首先，我們需要了解什么是經濟周期性。經濟參與者是人，消費者、工人、金融機構、企業(yè)、國家機器都是人構成的，都擺脫不了人性的束縛，二、周期波動的中樞經濟周期是圍繞一個中樞的波動，那么中樞是一條橫線嗎，但這些都是圍繞著一個規(guī)律來的，那就是。

1、什么是經濟周期性，是什么原因？

首先，我們需要了解什么是經濟周期性？經濟周期理論，一般有康德拉季耶夫周期（50-60年）、庫茲涅茨周期（建筑周期，15-25年）、朱格拉周期（9-10年）、基欽周期（庫存周期，3-4年）。同時一些細分領域也有對應的周期，例如金融周期，信貸周期，技術周期，產品周期等等，所謂周期，就是循環(huán)往復，有漲有跌，不斷波動，而后回歸，再波動的狀態(tài)，就像正弦余弦函數。

周期之間相互嵌套，疊加，有時形成共振，有時波幅抵消，一、形成周期的原因？第一，時滯。時滯分為認知時滯，行動時滯和作用時滯，認知時滯，是從經濟現象發(fā)生到人們認識到并進行分析解讀的時滯；行動時滯，是從人們從認知分析到采取行動應對該經濟現象的時滯；作用時滯，是人們的行為對于經濟發(fā)生實質作用的時滯。第二，預期超調，

經濟參與者是人，消費者、工人、金融機構、企業(yè)、國家機器都是人構成的，都擺脫不了人性的束縛。人具有預期超調天性，這種天性在群體行為中被無限放大，導致經濟波幅的擴大，第三、短視。人總是傾向于把短期現象當作長期趨勢，產能周期：短期需求起，價格漲，生產者建廠新建生產線，產能過剩，縮減產能，虧損，倒閉庫存周期：短期需求起，價格漲（被動去庫），生產者擴產囤積存貨（主動補庫），過剩（被動補庫），傾銷（主動去庫）第四、學習效應謬誤。

群體具有學習效應，但是學習效應看似是通過學習逐步理性，但往往結果又變成了另外一種非理性，二、周期波動的中樞經濟周期是圍繞一個中樞的波動，那么中樞是一條橫線嗎？未必。周期是嵌套的，小級別周期的中樞取決于大級別周期的波動，或者說，小級別周期的中樞也是在進行周期波動的，經濟周期只是短暫的人類歷史的周期，在大一個級別是生物發(fā)展的周期，最大的周期是宇宙的周期。

三、周期之內，一切皆內生周期的力量在于，周期之中的一切個體的一切行為都包含其中，即使其中某階段出現某個個體有力量逆趨勢行事，并且能扭轉趨勢，那么這也是周期內生的結果，每個推動歷史進程的關鍵人物，都是歷史選擇出來的。不選A就選B，不選B就選C，總有一個人會承擔這個責任。周期之內，一切皆為內生，周期中如果有外生因素，那么這個外生因素也是上一更大級別的周期的內生因素，

2、A股中，哪些行業(yè)是具有周期性的？

周期分為太多類型了：1、風格周期！A股市場沒2-3年左右就會進行一次投資風格的周期切換。就好比，白馬股的抱團風格；就好比，中小創(chuàng)個股的炒作風格；就好比，大盤股估值修復的風格；等等，但這些都是圍繞著一個規(guī)律來的，那就是：“資金喜歡從高估的區(qū)域流入到低估的區(qū)域，周而復始！”那么，為什么如今白馬股的抱團一直存在呢？因為出現了“意外”，這個意外就是外資的加入。

由于外資的總體體量非常大，在國際上發(fā)達成熟市場的配置基本都可以達到30%左右，而對于A股這個新開放的2、板塊也有周期！我們可以看到，如今的A股市場其實就是圍繞著一定的周期規(guī)律在運行。就好比2012-2015年的大牛市一樣，創(chuàng)業(yè)板第一階段強勢，二階段會進入高位震蕩，降低自身估值，調整后才會進入第三階段的趕頂；同樣的，主板也有規(guī)律。

牛市第一階段里震蕩洗盤，第二階段里強勢上攻，第三階段和創(chuàng)業(yè)板一起趕頂，為什么會如此呢？因為市場的體量越來越大，想要全面上漲的難度系數很低，所以，全面大漲往往發(fā)生在最后的時期，而前期則是一個高低的輪動，板塊的切換。這個輪動不一定每一次都是創(chuàng)業(yè)板先強勢的，而是遵循著估值從高到低的原則，也就是說如果下一次牛市是主板先漲起來了，而創(chuàng)業(yè)板估值相對較低，那么第二階段可能就是主板調整，創(chuàng)業(yè)板會走出強勢格局的轉變。