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市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)有什么特征，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征有哪些

來(lái)源：整理 時(shí)間：2023-07-01 05:02:20 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征有哪些

1．風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性這種客觀性一方面體現(xiàn)了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的共性，就是說(shuō)，在任何市場(chǎng)中，都存在由于不確定性因素而導(dǎo)致?lián)p失的可能性。另一方面，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性也來(lái)自期貨交易內(nèi)在機(jī)制的特殊性。2．風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)相比具有放大性的特征，主要有以下五方面原因：(1)相比現(xiàn)貨價(jià)格，期貨價(jià)格波動(dòng)較大、更為頻繁。(2)期貨交易具有“以小博大”的特征，投機(jī)性較強(qiáng)，增加風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。(3)期貨交易是連續(xù)性的合約買賣活動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)易于延伸，引發(fā)連鎖反應(yīng)。(4)期貨交易量大，風(fēng)險(xiǎn)集中，盈虧幅度大。(5)期貨交易具有遠(yuǎn)期性，未來(lái)不確定因素多，預(yù)測(cè)難度大。3．風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性 期貨微操盤期貨交易存在著獲取高額利潤(rùn)的可能，即高收益與高風(fēng)險(xiǎn)并存。4．風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相對(duì)性實(shí)際收益是一種客觀存在，而預(yù)期收益的評(píng)估則根據(jù)不同的交易主體、不同的交易成本、不同的客觀條件而有所不同，因此，預(yù)期收益與實(shí)際收益發(fā)生偏離的風(fēng)險(xiǎn)具有一定的主觀意識(shí)，具有相對(duì)性。5．風(fēng)險(xiǎn)損失的均等性對(duì)于所有參與期貨交易的雙方來(lái)說(shuō)，期貨風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的損失都是客觀存在的、均等的。6．風(fēng)險(xiǎn)的可防范性期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生與發(fā)展存在著自身的運(yùn)行規(guī)律，根據(jù)歷史資料、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)期貨市場(chǎng)變化過(guò)程進(jìn)行預(yù)先測(cè)定，對(duì)期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，達(dá)到規(guī)避、分散、減弱風(fēng)險(xiǎn)的目的。

期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的特征有哪些

2，風(fēng)險(xiǎn)的特征

　　風(fēng)險(xiǎn)的特征 　　1、風(fēng)險(xiǎn)的不確定性 　?。?）風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生的不確定性 　?。?）風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)間的不確定性 　?。?）風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的結(jié)果的不確定。即損失程度的不確定性 　　2、風(fēng)險(xiǎn)的客觀性 　　風(fēng)險(xiǎn)是一種不以人的意志為轉(zhuǎn)移，獨(dú)立于人的意識(shí)之外的客觀存在。因?yàn)闊o(wú)論是自然界的物質(zhì)運(yùn)動(dòng)，還是社會(huì)發(fā)展的規(guī)律都是由事物的內(nèi)部因素所決定，由超過(guò)人們主觀意識(shí)所存在的客觀規(guī)律所決定。人們只能在一定的時(shí)間和空間內(nèi)改變風(fēng)險(xiǎn)存在和發(fā)生的條件，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和損失程度，但是，從總體上說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)是不可能徹底消除的。正是風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，決定了保險(xiǎn)活動(dòng)或保險(xiǎn)制度存在的必要條件。 　　3、風(fēng)險(xiǎn)的普遍性 　　人類歷史就是與各種風(fēng)險(xiǎn)相伴的歷史。自從人類出現(xiàn)后，就面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如自然災(zāi)害、疾病、傷殘、死亡、戰(zhàn)爭(zhēng)等。隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展、生產(chǎn)力的提高、社會(huì)的進(jìn)步、人類的進(jìn)化，又產(chǎn)生了新的風(fēng)險(xiǎn)，且風(fēng)險(xiǎn)事故造成的損失也越來(lái)越大。在當(dāng)今社會(huì)，個(gè)人面臨著生、老、病、殘、死、意外傷害等風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)面臨著自然風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等；甚至國(guó)家和政府機(jī)關(guān)也面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在，無(wú)時(shí)不有。正是由于 這些普遍存在的對(duì)人類社會(huì)生產(chǎn)和人們的生活構(gòu)成威脅的風(fēng)險(xiǎn)，才有了保險(xiǎn)存在的必要和發(fā)展可能。 　　4、風(fēng)險(xiǎn)的可測(cè)定性 　　個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是偶然的，不可預(yù)知的，但通過(guò)對(duì)大量風(fēng)險(xiǎn)奮不顧身的觀察會(huì)發(fā)現(xiàn)，風(fēng)險(xiǎn)往往呈現(xiàn)出明顯的規(guī)律性。根據(jù)以往大量資料，利用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法可測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的概率及其損失程度，并且可構(gòu)造出損失分布的模型，成為風(fēng)險(xiǎn)估測(cè)的基礎(chǔ)。例如，在人壽保險(xiǎn) 中，根據(jù)精算原理，利用對(duì)各年齡段人群的長(zhǎng)期觀察得到的大量死亡記錄，就可以測(cè)算各個(gè)年齡段的人的死亡率，進(jìn)而死亡率計(jì)算人壽保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)率。 　　5、風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展性 　　人類社會(huì)自身進(jìn)步和發(fā)展的同時(shí)，也創(chuàng)造和發(fā)展了風(fēng)險(xiǎn)。尤其是當(dāng)代高新科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和應(yīng)用，使風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展性更為突出。風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因時(shí)間、空間因素的不斷變化而不斷發(fā)展變化。

風(fēng)險(xiǎn)的特征

3，國(guó)際貿(mào)易中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

C.I.F詐騙 　　是英語(yǔ)Cost Insurance And Freight的縮寫，同F(xiàn)OB一樣，是國(guó)際貿(mào)易中最常用的價(jià)格術(shù)語(yǔ)。在我國(guó)，有人稱此術(shù)語(yǔ)為“到岸價(jià)格”。筆者認(rèn)為，這種觀點(diǎn)亟待改進(jìn)！這種稱呼，容易使人誤解為貨物滅失的風(fēng)險(xiǎn)是在卸港才由賣方轉(zhuǎn)移給買方的。 　　國(guó)際商會(huì)(ICC)在其第460號(hào)出版物，即《INCOTERMS 1990》中曾規(guī)定；賣方必須負(fù)責(zé)租船、訂艙，在貨物裝船后取得Clean B/L；訂立貨物保險(xiǎn)合同，支付保費(fèi)，取得保險(xiǎn)憑證；自負(fù)費(fèi)用和風(fēng)險(xiǎn)，辦理貨物的出口清關(guān)手續(xù)。從表面上看，C.I.F的買方除了付款贖單外，就是在目的港坐等提貨?！怠跣细分析一蠑n□荒遜⑾制渲械陌旅??！禝NCOTERMS 1990》中，賣方只須按通常條件訂立運(yùn)輸合同，而“通常條件”是一個(gè)事實(shí)問(wèn)題。對(duì)賣方而言，“通常條件”即是低廉的運(yùn)費(fèi)。因此，他可以不顧船東的信譽(yù)、船舶的狀況，只要貨物能裝上船就萬(wàn)事大吉。賣方只須按保險(xiǎn)條款中最低責(zé)任的保險(xiǎn)險(xiǎn)別投保，如PICC貨物保險(xiǎn)中的平安險(xiǎn)(FPA)。至于加保戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)、罷工險(xiǎn)等，買方須通知賣方，并自負(fù)費(fèi)用。老實(shí)說(shuō)，象C.I.F這種憑幾張紙打交道，而不注重同信譽(yù)良好的賣方交易，是什么事都有可能發(fā)生的。許多國(guó)際騙子，利用買方的松懈，鉆C.I.F這種貿(mào)易方式的空子，到處招搖幢騙。 　　 　　文件詐騙 　　1990年，孟加拉遭受水災(zāi)，該國(guó)通過(guò)港商與中國(guó)糧油進(jìn)出口公司上海公司簽訂了一份8千噸大米的買賣合同，C.I.F價(jià)約為170萬(wàn)美元。信用證開(kāi)出后，港商將全套制作精美的單證在日本一家銀行順利結(jié)匯，提單由巴西一家班輪公司簽發(fā)，承運(yùn)船名為“羅里達(dá)”號(hào)。然而，“羅里達(dá)”號(hào)卻一直未往孟加拉卸貨。后經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其實(shí)在簽單日該船尚在歐洲營(yíng)運(yùn)。結(jié)果，孟加拉政府自認(rèn)倒霉――付出170萬(wàn)美元加上一大筆律師費(fèi)。 　　有人要問(wèn)，銀行在結(jié)匯時(shí)不是要審單嗎？國(guó)際商會(huì)UCP400規(guī)定，銀行審查文件時(shí)，只要文件表面相符，就須放款。換言之，對(duì)文件詐騙，銀行不承擔(dān)任何責(zé)任。在英國(guó)，銀行即便明知文件是虛擬假的，也無(wú)權(quán)拒付。該規(guī)定源自1983年的“United city Merchants V. Royal Bank of Canada”。當(dāng)時(shí)，在該案中，當(dāng)受益人到銀行結(jié)匯時(shí)，銀行發(fā)現(xiàn)實(shí)際裝運(yùn)期較信用證規(guī)定的裝運(yùn)期晚，因而拒付。但第二天，同樣單證議付時(shí)卻發(fā)現(xiàn)提單日期已符合L/C的裝運(yùn)期，銀行以文件詐騙為由，確認(rèn)拒付，雙方隨即對(duì)簿公堂。貴族院認(rèn)為上述情況有兩種可能：1.打字時(shí)，將日期錯(cuò)打；2.船長(zhǎng)簽錯(cuò)。貴族院最后判定，除非銀行能證明受騙人參與欺詐，否則銀行無(wú)權(quán)拒付。此判例對(duì)打擊欺詐極為不利。然而，從另一角度看，貴族院也無(wú)可厚非。但凡金融中心的形成，與銀行資信息息相關(guān)。如果銀行動(dòng)輒拒付，是不利于金融穩(wěn)定的。 　　船東欺詐 　　賣方將貨物裝上船后，貨物的風(fēng)險(xiǎn)自越過(guò)船舷開(kāi)始就移轉(zhuǎn)給買方。如果船東是見(jiàn)利忘義之徒，買方很可能面臨第二種欺詐――船東欺詐。有時(shí)，C.I.F買方會(huì)突然收到船東的指示，要求買方支付一筆錢款以供加燃油之用，否則，要將船開(kāi)到中東將貨賤賣。碰到這種情況，買方左右為難，如果給，怕是個(gè)無(wú)底洞；如果不給，又怕船東惱羞成怒，真將貨賣掉而血本無(wú)歸。更有甚者，一些船東在港裝完貨后，就銷聲匿跡。據(jù)ICC統(tǒng)計(jì)，最高峰時(shí)，一個(gè)月中有4船貨在黎巴嫩失蹤。載貨船大都是舊船，貨被賣掉后，船或被拆掉，或被改名?，F(xiàn)在，船公司大多是單船公司，破產(chǎn)是沒(méi)有任何后顧之憂的。 　　防患于未然 　　國(guó)際刑警對(duì)種種詐騙束手無(wú)策。為防患于未然，筆者認(rèn)為，在國(guó)際貿(mào)易頗為蕭條的今天，對(duì)于此類詐騙只能未雨綢繆，防患于未然。 　　首先，做買賣前，著力調(diào)查賣方的資信。否則，合同一訂立，買方基本是領(lǐng)了死簽。 　　其次，如果未能同一流資信的賣方做交易，買方就要想方設(shè)法控制船舶。而在C.I.F下，買方就船舶的國(guó)籍、船齡、船舶狀況等無(wú)選擇權(quán)。換言之，買方爭(zhēng)取F.O.B對(duì)防止詐騙極為有利。因?yàn)椋Y(jié)匯單證最重要的是提單。F.O.B下，買方可隨時(shí)與船東聯(lián)系，了解船舶動(dòng)態(tài)，可趕在騙子結(jié)匯前，申請(qǐng)禁止令(Injunction)禁止騙子去結(jié)匯或禁止銀行付款；再者，買方在租船時(shí)，也很容易了解船東的資信，有效地防止船東的欺詐。 　　第三，在采用C.I.F價(jià)格訂立合同時(shí)，買方可以以保證貨物的到達(dá)或規(guī)定船舶開(kāi)航后的一段時(shí)間為結(jié)匯的條件，但該合同已不再屬于真正意義上的C.I.F合同。 　　作為一名業(yè)務(wù)人員，只懂外貿(mào)或僅通航運(yùn)，有可能會(huì)掛一漏萬(wàn)，真正高水平的業(yè)務(wù)人員，總能利用各種貿(mào)易術(shù)語(yǔ)的長(zhǎng)處，盡力避免種種漏洞，C.I.F和F.O.B之選擇就是最好的證明。要想在國(guó)際貿(mào)易這一難度高、風(fēng)險(xiǎn)大的行業(yè)中立于不敗之地，重視對(duì)信息情報(bào)的收集也是相當(dāng)重要。

國(guó)際貿(mào)易中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

4，什么是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

指期貨市場(chǎng)參與者（期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司、結(jié)算所、期貨交易者、國(guó)家）在期貨市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程正直接或間接的遭受的損失及其可能性。
期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成 期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括：市場(chǎng)環(huán)境方面的風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)交易主體方面的風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)監(jiān)管方面的風(fēng)險(xiǎn)。 1、市場(chǎng)環(huán)境方面的風(fēng)險(xiǎn) 股票指數(shù)期貨推出后將引起證券市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，而帶來(lái)各種不確定性。主要來(lái)自以下幾個(gè)方面： （1）市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)。 股指期貨推出的初衷是適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，以期在一定程度上抑制市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī)，但在短期內(nèi)難以改變交易者的投機(jī)心理和行為，指數(shù)期貨對(duì)交易者的吸引力主要來(lái)源于其損益的放大效應(yīng)，一定程度上，指數(shù)期貨工具的引進(jìn)有可能是相當(dāng)于又引進(jìn)了一種投機(jī)性更強(qiáng)的工具，因此有可能進(jìn)一步擴(kuò)大證券市場(chǎng)的投機(jī)氣氛。 （2）市場(chǎng)效率方面的風(fēng)險(xiǎn)。 市場(chǎng)效率理論認(rèn)為：如果市場(chǎng)價(jià)格完全反應(yīng)了所有當(dāng)前可得的信息，那么這個(gè)市場(chǎng)就是高效的強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)；如果少數(shù)人比廣大投資者擁有更多信息或更早得到信息并以此獲取暴利，那么這個(gè)市場(chǎng)就是低效的弱勢(shì)市場(chǎng)。 （3）交易轉(zhuǎn)移的風(fēng)險(xiǎn)。 股指期貨因?yàn)榫哂薪灰壮杀镜汀⒏軛U倍數(shù)高的特點(diǎn)，會(huì)吸引一部分純粹投機(jī)者或偏愛(ài)高風(fēng)險(xiǎn)的投資者由證券現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)向股指期貨市場(chǎng)，甚至產(chǎn)生交易轉(zhuǎn)移現(xiàn)象。市場(chǎng)的資金供應(yīng)量是一定的，股指期貨推出的初期，對(duì)存量資金的分流可能沖擊股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易。國(guó)外也有這樣的例子。如日本在1998年推出股指期貨后，指數(shù)期貨市場(chǎng)的成交額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)現(xiàn)貨市場(chǎng)，最高時(shí)曾達(dá)到現(xiàn)貨市場(chǎng)的10倍，而現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易則日益清淡。 （4）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 如果由于期貨合約設(shè)計(jì)不當(dāng)，致使交投不活，就會(huì)造成有行無(wú)市的窘境。撇開(kāi)其他因素，合約價(jià)值的高低，是直接影響指數(shù)期貨市場(chǎng)流動(dòng)性的關(guān)鍵因素。一般而言，合約價(jià)值越高，流動(dòng)性就越差。若合約價(jià)值過(guò)高，超過(guò)了市場(chǎng)大部分參與者的投資能力，就會(huì)把眾多參與者排除在市場(chǎng)之外；若合約價(jià)值過(guò)低，又勢(shì)必加大保值成本，影響投資者利用股指期貨避險(xiǎn)的積極性。因此，合約價(jià)值的高低將影響其流動(dòng)性。 2、市場(chǎng)交易主體方面的風(fēng)險(xiǎn) 在實(shí)際操作中，股票指數(shù)期貨按交易性質(zhì)分為三大類： 一是套期保值交易； 二是套利交易； 三是投機(jī)交易。 相應(yīng)地，有三種交易主體：套期保值者〔Hedger〕、套利者〔Arbitrageur〕和投機(jī)者〔Speculator〕。而參與交易的投資者包括證券發(fā)行商、基金管理公司、保險(xiǎn)公司以及中小散戶投資者，投資者因參與不同性質(zhì)的交易而不斷地進(jìn)行角色轉(zhuǎn)換。雖然股票指數(shù)期貨最原始的推動(dòng)力在于套期保值交易，但利用股票指數(shù)進(jìn)行投機(jī)與套利交易是股票指數(shù)期貨迅速發(fā)展的一個(gè)重要原因。 （1）套期保值者面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 參與股票指數(shù)期貨交易的，相當(dāng)數(shù)量是希望利用股指期貨進(jìn)行套期保值以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資者。雖然開(kāi)設(shè)股指期貨是為了向廣大投資者提供正常的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避渠道和靈活的操作工具，但套期保值交易成功是有前提條件的，即投資者所持有的股票現(xiàn)貨與股票指數(shù)的結(jié)構(gòu)一致，或具有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系。在實(shí)際操作中再高明的投資者也不可能完全做到這點(diǎn)，尤其是中小散戶投資者。如果投資者對(duì)期貨市場(chǎng)缺乏足夠的了解，套期保值就有可能失敗。 套期保值失敗主要源于錯(cuò)誤的決策，其具體原因包括： 第一是套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上需要保值的股票與期貨指數(shù)的成分結(jié)構(gòu)不一致； 第二是對(duì)價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)預(yù)期錯(cuò)誤，致使保值時(shí)機(jī)不恰當(dāng)； 第三是資金管理不當(dāng)，對(duì)期貨價(jià)格的大幅波動(dòng)缺乏足夠的承受力，當(dāng)期貨價(jià)格短期內(nèi)朝不利方向變動(dòng)時(shí)，投資者沒(méi)有足夠的保證金追加，被迫斬倉(cāng)，致使保值計(jì)劃中途夭折。 （2）套利者面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 套利是跨期現(xiàn)兩市的。根據(jù)股指期貨的定價(jià)原理，其價(jià)格是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率和股票紅利決定的。從理論上講，如果套利者欲保值的股票結(jié)構(gòu)與期貨指數(shù)存在較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，則套利幾乎是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。但獲取這種無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益是有前提的：即套利者對(duì)理論期貨價(jià)格的估計(jì)正確。如果估計(jì)錯(cuò)誤，套利就有風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)利率沒(méi)有市場(chǎng)化，公司分紅派息率不確定，并且，股票價(jià)格的變動(dòng)在很大程度上也不是由股票的內(nèi)在價(jià)值決定的，種種原因使得套利在技術(shù)上存在風(fēng)險(xiǎn)。 （3）投機(jī)者面臨的風(fēng)險(xiǎn)。 投機(jī)者面臨前面所講的三大風(fēng)險(xiǎn)：“杠桿作用”、“價(jià)格漲跌不具確定性”、“交易者自身因素”。簡(jiǎn)單地說(shuō)就是，投機(jī)者是處在一個(gè)不具確定性的市場(chǎng)中，任何風(fēng)險(xiǎn)在杠桿作用下都將放大了幾十倍，包括自身的一些因素。 投機(jī)交易在股指期貨交易成交量中往往占很大比重，香港期貨市場(chǎng)1999年市場(chǎng)調(diào)查表明：以投機(jī)盈利為主的交易占了整個(gè)市場(chǎng)交易的74%〔避險(xiǎn)占17.5%，套利占8.5%〕。期貨市場(chǎng)中，參與交易的資金流動(dòng)快，期貨市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)一般比別的市場(chǎng)更為劇烈。 3、市場(chǎng)監(jiān)管方面的風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)股指期貨的監(jiān)管依據(jù)不足，帶來(lái)股指期貨的交易規(guī)則上變數(shù)較大，游戲規(guī)則的不確定性將蘊(yùn)藏著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。雖然這種風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)時(shí)常出現(xiàn)，但在出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，不可避免地用行政命令的方式干預(yù)市場(chǎng)。 證券、期貨市場(chǎng)是由上市公司、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、投資者及其它市場(chǎng)參與者組成，由證券、期貨交易所的有效組織而得以正常進(jìn)行。在這一系列環(huán)節(jié)中，都應(yīng)具有相應(yīng)的法律規(guī)范。 編輯本段期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)特征 期貨交易所特有的保證金制度、對(duì)沖機(jī)制、雙向交易機(jī)制、每日結(jié)算制度等，使其能夠成為規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的一種有效手段，但與此同時(shí)，期貨交易作為一種獨(dú)特的交易方式，在其自身運(yùn)行過(guò)程中也蘊(yùn)含了很大的風(fēng)險(xiǎn)。與其他市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)相比，期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)是復(fù)雜的、多方面的。總的來(lái)看，期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)具有以下特征： 1、風(fēng)險(xiǎn)存在的客觀性； 2、風(fēng)險(xiǎn)因素的放大性； 3、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)會(huì)的共生性； 4、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的相對(duì)性； 5、風(fēng)險(xiǎn)損失的均等性； 6、風(fēng)險(xiǎn)的可防范性。 編輯本段期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的類型 1、從是否可控分：不可控風(fēng)險(xiǎn)，如宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、政府政策?？煽仫L(fēng)險(xiǎn)，如管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。 2、從交易環(huán)節(jié)分：代理風(fēng)險(xiǎn)，交易風(fēng)險(xiǎn)，交割風(fēng)險(xiǎn)等。 3、從產(chǎn)生的主體分：有期貨交易所的、期貨經(jīng)紀(jì)公司的、客戶和政府的。 4、從產(chǎn)生成因分：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)。 編輯本段期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的成因 1、價(jià)格波動(dòng) 2、杠桿效應(yīng)——區(qū)別其它投資工具的主要標(biāo)志，也是期貨市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的原因。 3、非理性投機(jī) 4、市場(chǎng)機(jī)制不健全——產(chǎn)生流動(dòng)性、結(jié)算、交割等風(fēng)險(xiǎn)。 編輯本段期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范 期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范是期貨市場(chǎng)充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)；是減緩或消除期貨市場(chǎng)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成不良沖擊的需要；是適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)自由化和國(guó)際化發(fā)展的需要。 作為期貨市場(chǎng)的投資者，在進(jìn)行期貨交易時(shí)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的防范，最主要的要注意幾個(gè)方面： 1．嚴(yán)格遵守期貨交易所和期貨經(jīng)紀(jì)公司的一切風(fēng)險(xiǎn)管理制度。 如若違反這些制度，將使您處于非常被動(dòng)的地位。 2．投資的資金、規(guī)模必須正當(dāng)、適度。 如果資金渠道有問(wèn)題，一旦抽緊，勢(shì)必影響交易；而交易規(guī)模如果失當(dāng)，盲目下單、過(guò)量下單，就會(huì)使您面臨超越自己財(cái)力、能力的巨大風(fēng)險(xiǎn)。切記，期貨市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，決不是賭場(chǎng)，不要把自己降格為一個(gè)賭徒。 3．要有良好的投資戰(zhàn)略。 根據(jù)自己的條件（資金、時(shí)間、健康等），培養(yǎng)良好的心理素質(zhì)，不斷充實(shí)自己，逐步形成自己的投資戰(zhàn)略。 4．關(guān)注信息、分析形勢(shì)，注意期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的每一個(gè)環(huán)節(jié)。 期貨市場(chǎng)是一個(gè)消息滿天飛的地方，要逐步培養(yǎng)分析能力，充分掌握有價(jià)值的信息。同時(shí)，時(shí)刻注意市場(chǎng)的變化，提高自己反應(yīng)的靈敏度。記住，市場(chǎng)永遠(yuǎn)是對(duì)的。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是不可預(yù)知的，但又是可以通過(guò)分析，加以防范的。在這方面，投資者要做的工作很多，最主要的就是，在入市投資時(shí)，首先要從自己熟悉的品種做起，做好基礎(chǔ)工作，從基本面分析做起，輔之以技術(shù)分析，能從套期貨保值做起更為穩(wěn)妥。千萬(wàn)不能逆勢(shì)而為，初期一定要設(shè)好“止損點(diǎn)”，以免損失不斷擴(kuò)大，難以全身而退。
您好，簡(jiǎn)單說(shuō)，期貨的風(fēng)險(xiǎn)就是虧損，任何一項(xiàng)投資都有風(fēng)險(xiǎn)，所以要做好資金管理，嚴(yán)格貫徹交易原則，是降低風(fēng)險(xiǎn)最直觀也最有效的方法。
期貨風(fēng)險(xiǎn)的在于沒(méi)有合理的資金管理，沒(méi)有良好的心態(tài)，沒(méi)有遵守交易紀(jì)律，沒(méi)有完整的交易系統(tǒng)以及頻繁操作，這是風(fēng)險(xiǎn)的原因，很多人都一知半解就頻繁操作，能不虧嗎，虧了就說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)大。要想做期貨先把這些練好了再說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)的事，不明白+q 交易系統(tǒng)+資金管理+技術(shù)分析+心態(tài)+紀(jì)律+一點(diǎn)運(yùn)氣
期貨有杠桿比率 可以放大十倍 比股票風(fēng)險(xiǎn)大很多
期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)的通俗點(diǎn)就是你可能在沒(méi)有預(yù)料到的情況下產(chǎn)生的無(wú)法避免的經(jīng)濟(jì)損失。比如說(shuō)你看石油的價(jià)格會(huì)漲。結(jié)果反而他跌了。這就是損失。

5，什么叫市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)揭示 證券市場(chǎng)是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng) 如果要用一句話來(lái)概括什么是風(fēng)險(xiǎn)的話，那就是未來(lái)的不確定性。這種不確定性程度決定了風(fēng)險(xiǎn)的大小。 經(jīng)驗(yàn)告訴我們，一件事物越復(fù)雜，人們對(duì)其了解的程度越少，要對(duì)其準(zhǔn)確預(yù)測(cè)的難度也就越大，因此風(fēng)險(xiǎn)也越高。證券市場(chǎng)就是這種高度復(fù)雜的事物之一，其表現(xiàn)形式多種多樣，例如上市公司的經(jīng)營(yíng)虧損和證券收益率的不確定性，以及證券市場(chǎng)的變化與股價(jià)的波動(dòng)等。這種不確定性主要由市場(chǎng)上各參與者之間市場(chǎng)信息不完全和信息不對(duì)稱引起。認(rèn)識(shí)證券市場(chǎng)的復(fù)雜性，了解其運(yùn)作的內(nèi)在規(guī)律和風(fēng)險(xiǎn)，可以提高投資者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，增強(qiáng)防范風(fēng)險(xiǎn)和承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。 因此，證券投資既有其高收益的一面，也有其高風(fēng)險(xiǎn)的一面?！笆找孀缘?、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”，這是每個(gè)投資者入市前應(yīng)有的清醒認(rèn)識(shí)。證券市場(chǎng)的各種風(fēng)險(xiǎn)類型 一般來(lái)說(shuō)，投資者進(jìn)入市場(chǎng)，可能會(huì)遇到以下幾類風(fēng)險(xiǎn)：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)股市是“國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表”。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞，財(cái)政政策和貨幣政策的調(diào)整，政局的變化，匯率的波動(dòng)，資金供求關(guān)系的變動(dòng)等，都會(huì)引起股票市場(chǎng)的波動(dòng)。對(duì)于證券投資者來(lái)說(shuō)，這種風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法消除的，投資者無(wú)法通過(guò)多樣化的投資組合進(jìn)行證券保值。這就是系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的原因所在。 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源主要由政治、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)環(huán)境等宏觀因素造成。其構(gòu)成主要包括以下四類： 政策風(fēng)險(xiǎn) 政府的經(jīng)濟(jì)政策和管理措施可能會(huì)造成證券收益的損失，這在新興股市表現(xiàn)得尤為突出。經(jīng)濟(jì)政策的變化，可以影響到公司利潤(rùn)、債券收益的變化；證券交易政策的變化，可以直接影響到證券的價(jià)格。而一些看似無(wú)關(guān)的政策變化，比如對(duì)于私人購(gòu)房的政策，也可能影響證券市場(chǎng)的資金供求關(guān)系。因此，每一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策、法規(guī)出臺(tái)或調(diào)整，對(duì)證券市場(chǎng)都會(huì)有一定的影響，有的甚至?xí)a(chǎn)生很大的影響，從而引起市場(chǎng)整體的較大波動(dòng)。 利率風(fēng)險(xiǎn) 不同的金融工具，存在著不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益。即使是像國(guó)債這樣幾乎沒(méi)有信用風(fēng)險(xiǎn)的債券，也不是什么投資風(fēng)險(xiǎn)也沒(méi)有。十年前，假如你購(gòu)買了一種面值1000元，年息12%利率的債券，到現(xiàn)在，如果其他債券都支付12%的年利，你就不可能再以1000元的面值將這種債券賣給別人。你的售價(jià)肯定會(huì)低于面值，使得其實(shí)際收益率達(dá)到10%的水平。這種由于未來(lái)利率變化的不確定性，而導(dǎo)致債券貶值的風(fēng)險(xiǎn)，便是債券的利率風(fēng)險(xiǎn)。 在證券交易市場(chǎng)上，證券的交易價(jià)格是按市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行，而不是按其票面價(jià)值進(jìn)行交易的。市場(chǎng)價(jià)格的變化也隨時(shí)受市場(chǎng)利率水平的影響。一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)利率提高時(shí)，證券市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)下降，而市場(chǎng)利率下調(diào)時(shí)，證券市場(chǎng)價(jià)格就會(huì)上升，這種反向變動(dòng)的趨勢(shì)在債券市場(chǎng)上尤為突出。 購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn) 在現(xiàn)實(shí)生活中，每個(gè)人都會(huì)遇到這樣的問(wèn)題，由于物價(jià)的上漲，同樣金額的資金，未必能買到過(guò)去同樣的商品。這種物價(jià)的變化導(dǎo)致了資金實(shí)際購(gòu)買力的不確定性，稱為購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)，或通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。 同樣在證券市場(chǎng)上，由于投資證券的回報(bào)是以貨幣的形式來(lái)支付的，在通貨膨脹時(shí)期，貨幣的購(gòu)買力下降，也就是投資的實(shí)際收益下降，將給投資者帶來(lái)?yè)p失的可能。 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是證券投資活動(dòng)中最普遍、最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，是由證券價(jià)格的漲落直接引起的。尤其在新興市場(chǎng)上，造成股市波動(dòng)的因素更為復(fù)雜，價(jià)格波動(dòng)大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也大。因此，盲目的股票買賣是要不得的。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 單個(gè)股票價(jià)格同上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和重大事件密切相關(guān)。公司的經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)銷售、重大投資等因素的變化都會(huì)影響公司的股價(jià)走勢(shì)。這種風(fēng)險(xiǎn)主要影響某一種證券，與市場(chǎng)的其他證券沒(méi)有直接聯(lián)系，投資者可以通過(guò)分散投資的方法，來(lái)抵消該種風(fēng)險(xiǎn)。這就是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因此也可稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)，主要包括以下四類： 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要指公司經(jīng)營(yíng)不景氣，甚至失敗、倒閉而給投資者帶來(lái)?yè)p失。公司經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)和投資活動(dòng)的變化，導(dǎo)致公司盈利的變動(dòng)，從而造成投資者收益本金的減少或損失。例如經(jīng)濟(jì)周期或商業(yè)營(yíng)業(yè)周期的變化對(duì)公司收益的影響，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的變化對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響，公司自身的管理和決策水平等都可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。 影響公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的因素很多，投資者在分析公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，既要把握宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，又要把握不同行業(yè)、不同所有制類型、不同經(jīng)營(yíng)規(guī)模、不同管理風(fēng)格、不同產(chǎn)品特點(diǎn)等對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響。 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司因籌措資金而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，即公司可能喪失償債能力的風(fēng)險(xiǎn)。公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的不合理，往往會(huì)給公司造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：無(wú)力償還到期的債務(wù)，利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)（即公司在負(fù)債期間，由于通貨膨脹等的影響，貸款利率發(fā)生增長(zhǎng)變化，利率的增長(zhǎng)必然增加公司的資金成本，從而抵減了預(yù)期收益），再籌資風(fēng)險(xiǎn)（即由于公司的負(fù)債經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致公司負(fù)債比率的加大，相應(yīng)降低了公司對(duì)債權(quán)人的債權(quán)保證程度，從而限制了公司從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力）。 形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有資本負(fù)債比率、資產(chǎn)與負(fù)債的期限、債務(wù)結(jié)構(gòu)等因素。一般來(lái)說(shuō)，公司的資本負(fù)債比率越高，債務(wù)結(jié)構(gòu)越不合理，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。投資者在投資時(shí)應(yīng)特別注重公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析。 信用風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)險(xiǎn)也稱違約風(fēng)險(xiǎn)，指不能按時(shí)向證券持有人支付本息而使投資者造成損失的可能性。主要針對(duì)債券投資品種，對(duì)于股票只有在公司破產(chǎn)的情況下才會(huì)出現(xiàn)。造成違約風(fēng)險(xiǎn)的直接原因是公司財(cái)務(wù)狀況不好，最嚴(yán)重的是公司破產(chǎn)。因此不管對(duì)于債券還是股票的投資，投資者必須對(duì)發(fā)行債券的信用等級(jí)和發(fā)行股票的上市公司進(jìn)行詳細(xì)的了解?！爸酥?，方能百戰(zhàn)不殆”。 道德風(fēng)險(xiǎn) 道德風(fēng)險(xiǎn)主要指上市公司管理者的道德風(fēng)險(xiǎn)。上市公司的股東和管理者是一種委托?代理關(guān)系。由于管理者和股東追求的目標(biāo)不同，尤其在雙方信息不對(duì)稱的情況下，管理者的行為可能會(huì)造成對(duì)股東利益的損害。 股災(zāi)及其特征 股災(zāi)是股市災(zāi)害或?yàn)?zāi)難。是指股市內(nèi)在矛盾積累到一定程度時(shí)，由于受某個(gè)偶然因素的影響，突然爆發(fā)的股價(jià)爆跌，從而引起社會(huì)經(jīng)濟(jì)巨大動(dòng)蕩，并造成巨大損失的異常經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。股災(zāi)不同于一般的股市波動(dòng)，也有別于一般的股市風(fēng)險(xiǎn)，具有突發(fā)性、破壞性、聯(lián)動(dòng)性、不確定性的特點(diǎn)。股災(zāi)對(duì)金融市場(chǎng)的影響巨大，它的發(fā)生往往是經(jīng)濟(jì)衰退的開(kāi)始。 從國(guó)外證券市場(chǎng)出現(xiàn)的股災(zāi)來(lái)看，過(guò)度投機(jī)造成股價(jià)暴漲，出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)，是導(dǎo)致股災(zāi)的重要原因。1929年和1987年兩次全球性的股災(zāi)，都是由于股市中出現(xiàn)了巨大的泡沫，終因泡沫破滅而導(dǎo)致股價(jià)暴跌，形成股災(zāi)。交易過(guò)程風(fēng)險(xiǎn) 如果說(shuō)，上述兩類風(fēng)險(xiǎn)使投資者每天都要面對(duì)股價(jià)的漲跌變化，那么，股票投資運(yùn)作的復(fù)雜性則使投資者面臨另一種風(fēng)險(xiǎn)，即投資者由于自己不慎或券商失責(zé)而遭致股票被盜賣、資金被冒提、保證金被挪用等風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)于前兩類風(fēng)險(xiǎn)，廣大投資者應(yīng)多學(xué)習(xí)證券市場(chǎng)投資知識(shí)、多了解、分析和研究宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及上市公司經(jīng)營(yíng)狀況，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，掌握風(fēng)險(xiǎn)防范技巧，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。這里我們主要針對(duì)第三類風(fēng)險(xiǎn)，提醒您注意有關(guān)事項(xiàng)，學(xué)會(huì)自我保護(hù)，盡可能地降低交易過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)。 選擇一家信譽(yù)好的證券公司的營(yíng)業(yè)部 投資者買賣股票必須通過(guò)證券公司下屬營(yíng)業(yè)部進(jìn)行，因此，證券公司及其營(yíng)業(yè)部管理和服務(wù)質(zhì)量的好壞直接關(guān)系到投資者交易的效率和安全性。根據(jù)國(guó)家規(guī)定，證券公司及其證券營(yíng)業(yè)部的設(shè)立要經(jīng)過(guò)主管部門的批準(zhǔn)。投資者在確定其合法性后，可再依據(jù)其他客觀標(biāo)準(zhǔn)來(lái)選擇令自己放心投資的證券營(yíng)業(yè)部。這些標(biāo)準(zhǔn)主要包括：* 公司規(guī)模* 信譽(yù)* 服務(wù)質(zhì)量* 軟硬件及配套設(shè)施* 內(nèi)部管理狀況如果投資者隨意選擇一家證券公司的營(yíng)業(yè)部，就有可能遇上以下風(fēng)險(xiǎn)：* 因證券公司經(jīng)營(yíng)不善招致倒閉的風(fēng)險(xiǎn)；* 因證券公司經(jīng)營(yíng)不規(guī)范造成保證金及利息被挪用，股息被拖欠的風(fēng)險(xiǎn)；* 因證券公司管理不善導(dǎo)致賬戶數(shù)據(jù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)。 簽訂指定交易等有關(guān)協(xié)議 投資者選擇了一家證券公司營(yíng)業(yè)部作為股票交易代理人時(shí)，必須與其簽訂《證券買賣代理協(xié)議》和《指定交易協(xié)議》，形成委托??代理的合同關(guān)系，雙方依約享有協(xié)議所規(guī)定的權(quán)利和義務(wù)。 一般來(lái)說(shuō)，指定交易這一概念是特別針對(duì)上海證券市場(chǎng)的交易方式而言的。所謂指定交易，是指投資者可以指定某一證券營(yíng)業(yè)部作為自己買賣證券的唯一的交易營(yíng)業(yè)部。在與該證券營(yíng)業(yè)部簽訂協(xié)議并完成一定的登記程序后，投資者便可以通過(guò)指定的證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行委托、交易、結(jié)算、查詢以及享有其他市場(chǎng)服務(wù)。投資者一旦采用指定交易方式，便只能在指定的證券公司營(yíng)業(yè)部辦理有關(guān)的委托交易，而不能再在其他地方進(jìn)行證券的買賣。當(dāng)然，投資者也可以在原來(lái)的證券公司營(yíng)業(yè)部撤銷指定交易，并重新指定新的證券公司或營(yíng)業(yè)部進(jìn)行交易。 為保護(hù)自己的合法權(quán)益，投資者在與證券公司簽訂協(xié)議時(shí)要了解協(xié)議的內(nèi)容，并需對(duì)以下條款予以足夠注意。* 證券公司營(yíng)業(yè)部的業(yè)務(wù)范圍和權(quán)限；* 指定交易有關(guān)事項(xiàng)；* 買賣股票和資金存取所需證件及其有效性的確認(rèn)方式和程序；* 委托、交割的方式、內(nèi)容和要求；* 委托人保證金和股票管理的有關(guān)事項(xiàng)；* 證券營(yíng)業(yè)部對(duì)委托人委托事項(xiàng)的保密責(zé)任；* 雙方違約責(zé)任和爭(zhēng)議解決辦法。 切忌不受法律保護(hù)的信用交易 信用交易又稱“保證金交易”，指投資者按照法律規(guī)定，在買賣證券時(shí)只向證券公司交付一定的保證金，由證券公司提供融資或融券進(jìn)行交易。投資者采用這種方式進(jìn)行交易時(shí)，必須在證券公司處開(kāi)立保證金帳戶，并存入一定數(shù)量的保證金，其余應(yīng)付證券或價(jià)款不足時(shí)，由證券公司代墊。信用交易分為融資買進(jìn)（即買空）和融券賣出（即賣空）兩類。 目前，我國(guó)的法規(guī)禁止信用交易。信用交易目前在我國(guó)屬于透支交易，是一種違規(guī)活動(dòng)，其行為不受法律保護(hù)。根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》的明文規(guī)定，證券公司不得為客戶融券、融資交易，因此，投資者與證券公司簽訂的“透支協(xié)議”及“抵押融資協(xié)議”不受法律保護(hù)。投資者在股票交易中必須注意：* 任何情況下都不應(yīng)向證券公司要求透支或接受透支；* 保護(hù)好自己的股東帳戶和托管股票，不向任何人出借自己的股票帳戶和身份證件。認(rèn)真核對(duì)交割單和對(duì)帳單目前A股市場(chǎng)采用“T＋1”交收制度，即當(dāng)天買賣，次日交割。投資者應(yīng)在交易日后一天在證券營(yíng)業(yè)部打印交割單，以核對(duì)自己的買賣情況。如投資者發(fā)現(xiàn)資金帳戶里的資金與實(shí)有資金存在差異，應(yīng)立即向證券營(yíng)業(yè)部查詢核對(duì)，進(jìn)行交涉。投資者在需要時(shí)還可向證券營(yíng)業(yè)部索取對(duì)帳單，核對(duì)以往交易資料，如發(fā)現(xiàn)資料有誤，投資者可向證券營(yíng)業(yè)部進(jìn)行查詢核對(duì)。防止股票盜賣和資金冒提 投資者股票被第三人盜賣及保證金被冒提主要有兩個(gè)原因：一是股民的相關(guān)證件和交易資料發(fā)生泄露，使違法者有機(jī)可乘；二是因證券公司管理不嚴(yán)等因素使違法者得以進(jìn)行盜賣。 為保障投資者的資金安全，維護(hù)正常的市場(chǎng)交易秩序，證券公司應(yīng)建立規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和健全的內(nèi)控制度，而投資者自己也不可掉以輕心，必須在日常投資實(shí)踐中增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，尤其要注意以下事項(xiàng)。* 在證券營(yíng)業(yè)部開(kāi)戶時(shí)要預(yù)留三證（身份證、股東卡、資金卡）復(fù)印件和簽名樣本；* 細(xì)心保管好自己的三證和資金存取單據(jù)、股票買賣交割單等所有的原始憑證，以防不慎被人利用；* 經(jīng)常查詢資金余額和股票托管余額，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)處理，減少損失；* 注意交易密碼和提款密碼的保密，如切忌在辦公室大聲唱念個(gè)人資料；必須與排隊(duì)等候的客戶保持一米的距離，防止自己的姓名、資金帳號(hào)、帳戶余額、密碼等內(nèi)容被別人看到；* 不定期修改密碼；* 逐步采用電話轉(zhuǎn)帳等轉(zhuǎn)帳方式，注意指定存折的保存保密，減少柜臺(tái)轉(zhuǎn)帳。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也是金融體系中最常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)之一，它是指在交易平倉(cāng)變現(xiàn)所需的期間內(nèi)，交易組合的市值發(fā)生負(fù)面變化的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)組合的收益是各項(xiàng)交易產(chǎn)生的收益和虧損的總和。任何價(jià)值的下降均會(huì)形成相應(yīng)期間內(nèi)的一項(xiàng)市場(chǎng)損失?！　『饬渴袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)并不適合使用金融工具的持有時(shí)間為指標(biāo)，因?yàn)殂y行可以在此期間的任何時(shí)候?qū)⑵渥儸F(xiàn)了結(jié)或運(yùn)用對(duì)沖來(lái)規(guī)避未來(lái)價(jià)格變化可能導(dǎo)致的損失。實(shí)際上，其風(fēng)險(xiǎn)指的是在變現(xiàn)了結(jié)市場(chǎng)交易所需的最短時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)價(jià)值的波動(dòng)。這就是為什么市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)只是存在于變現(xiàn)期間的原因。變現(xiàn)期雖然很短，但在市場(chǎng)不穩(wěn)定的條件下，幣值的波動(dòng)仍會(huì)很大。如果恰好這些市場(chǎng)工具的流動(dòng)性又很差，那么要將其售出就得做出大幅度讓價(jià)。變現(xiàn)期越長(zhǎng)，大幅度市值變化的可能性就越大。一般來(lái)說(shuō)，變現(xiàn)期的長(zhǎng)短因工具的種類而異。外匯交易一般較短(一天)，而—些衍生工具則流動(dòng)性較差，變現(xiàn)期一般較長(zhǎng)。無(wú)論屬于哪種情況，監(jiān)管當(dāng)局都會(huì)制定規(guī)則，設(shè)定變現(xiàn)期的長(zhǎng)短。　　市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是通過(guò)一系列市場(chǎng)參數(shù)的波動(dòng)性反映的，這些市場(chǎng)參數(shù)包括利率、股票指數(shù)、匯率等。這種不穩(wěn)定性以市場(chǎng)波動(dòng)性計(jì)量。為反映市場(chǎng)工具的市值變動(dòng)情況，需要把波動(dòng)性與靈敏度結(jié)合起來(lái)考慮。靈敏度反映市場(chǎng)參數(shù)的—定變化對(duì)該工具市值的影響程度。同時(shí)使用市場(chǎng)參數(shù)的波動(dòng)性和市場(chǎng)工具的靈敏度，便可量化市場(chǎng)價(jià)值的變動(dòng)情況?？刂剖袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，是指把給定的資產(chǎn)負(fù)債組合的價(jià)值波動(dòng)控制在指定的范圍內(nèi)。這個(gè)范圍可以以組合的敏感度表示，也可以價(jià)值表示。設(shè)好了范圍，就可以通過(guò)經(jīng)常調(diào)節(jié)資產(chǎn)負(fù)債組合靈敏度來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理?！　∈袌?chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)
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