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為什么市盈率效應(yīng)是市場(chǎng)不正常，市盈率效應(yīng)屬于市場(chǎng)什么現(xiàn)象

來(lái)源：整理 時(shí)間：2023-07-11 18:46:54 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，市盈率效應(yīng)屬于市場(chǎng)什么現(xiàn)象

市盈率是 現(xiàn)價(jià)與每股收益的倍數(shù)說(shuō)白了就是技術(shù)指標(biāo)之一
市盈率就是衡量公司盈利能力的一個(gè)指標(biāo)，越低越好

市盈率效應(yīng)屬于市場(chǎng)什么現(xiàn)象

2，為什么我根據(jù)市盈率算出的每股收益不對(duì)

我今天剛買(mǎi)的St中潤(rùn) 市盈率等于股價(jià)除以每股凈收益 您算的這個(gè)應(yīng)該是沒(méi)扣除非正常性損益，所以出現(xiàn)了差額
你用年報(bào)數(shù)據(jù)算的叫靜態(tài)市盈率，一般軟件上顯示的是動(dòng)態(tài)市盈率動(dòng)態(tài)市盈率就是用今年已有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)估算今年剩余報(bào)告期的每股收益，例如某股票a市場(chǎng)價(jià)格10元，07年年報(bào)每股收益0.3元，08年半年報(bào)每股收益0.4元。那么a的靜態(tài)市盈率33.3倍，動(dòng)態(tài)市盈率12.5倍（10/0.8）

為什么我根據(jù)市盈率算出的每股收益不對(duì)

3，股票的市盈率為什么是負(fù)數(shù)

市盈率是一間公司股票的每股市價(jià)與每股盈利的比率。其計(jì)算公式如下：市盈率 =每股市價(jià)/每股盈利 。當(dāng)上市公司出現(xiàn)虧損時(shí)，這時(shí)的每股盈利為負(fù)數(shù)，得出的市盈率即為負(fù)數(shù)。當(dāng)市盈率為負(fù)數(shù)時(shí)，這時(shí)的市盈率指標(biāo)失真，不能作為參考的指標(biāo)，此時(shí)可由用市凈率（＝每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)）等其它指標(biāo)作為參考。 看待市盈率指標(biāo)應(yīng)該從動(dòng)態(tài)的角度來(lái)看待，對(duì)于收入波動(dòng)性高的行業(yè)來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)出現(xiàn)虧損為正常的現(xiàn)象，這時(shí)應(yīng)該用平均的盈利作為市盈率計(jì)算，或者使用未來(lái)的預(yù)期盈利來(lái)計(jì)算市盈率，這樣的市盈率才有意義。
市盈率是一間公司股票的每股市價(jià)與每股盈利的比率。其計(jì)算公式如下：市盈率 =每股市價(jià)/每股盈利 。當(dāng)上市公司出現(xiàn)虧損時(shí)，這時(shí)的每股盈利為負(fù)數(shù)，得出的市盈率即為負(fù)數(shù)。當(dāng)市盈率為負(fù)數(shù)時(shí)，這時(shí)的市盈率指標(biāo)失真，不能作為參考的指標(biāo)，此時(shí)可由用市凈率 （＝每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)）等其它指標(biāo)作為參考。 看待市盈率指標(biāo)應(yīng)該從動(dòng)態(tài)的角度來(lái)看待，對(duì)于收入波動(dòng)性高的行業(yè)來(lái)說(shuō)，短期內(nèi)出現(xiàn)虧損為正常的現(xiàn)象，這時(shí)應(yīng)該用平均的盈利作為市盈率計(jì)算，或者使用未來(lái)的預(yù)期盈利來(lái)計(jì)算市盈率，這樣的市盈率才有意義。為了提升自身炒股經(jīng)驗(yàn)，新手前期可以用個(gè)牛股寶模擬盤(pán)去學(xué)習(xí)一下股票知識(shí)、操作技巧，對(duì)在今后股市中的贏利有一定的幫助。祝你成功！
股票市盈率沒(méi)有負(fù)數(shù)！你看看股票交易軟件數(shù)據(jù)框里，沒(méi)有一個(gè)股票的市盈率是負(fù)數(shù)的。因?yàn)槟硞€(gè)股票的市盈率是該股股價(jià)與每股收益之比的比值，當(dāng)某個(gè)股票每股收益處于虧損狀況時(shí)，市盈率數(shù)據(jù)就無(wú)意義。

股票的市盈率為什么是負(fù)數(shù)

4，市盈率的缺陷

市盈率無(wú)法區(qū)別公司利潤(rùn)增長(zhǎng)是變賣(mài)資產(chǎn)的一次性增加，還是盈利能力的持續(xù)增強(qiáng)。
市盈率指標(biāo)用來(lái)衡量股市平均價(jià)格是否合理具有一些內(nèi)在的不足：　?。?）計(jì)算方法本身的缺陷。成份股指數(shù)樣本股的選擇具有隨意性。各國(guó)各市場(chǎng)計(jì)算的平均市盈率與其選取的樣本股有關(guān)，樣本調(diào)整一下，平均市盈率也跟著變動(dòng)。即使是綜合指數(shù)，也存在虧損股與微利股對(duì)市盈率的影響不連續(xù)的問(wèn)題。舉個(gè)例子，2001年12月31日上證A股的市盈率是37.59倍，如果中石化 2000年度不是盈利161.54億元，而是0.01元，上證A股的市盈率將升為48.53倍。更有諷刺意味的是，如果中石化虧損，它將在計(jì)算市盈率時(shí)被剔除出去，上證A股的市盈率反而降為43.31倍，真所謂“越是虧損市盈率越低”。 　?。?）市盈率指標(biāo)很不穩(wěn)定。隨著經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)，上市公司每股收益會(huì)大起大落，這樣算出的平均市盈率也大起大落，以此來(lái)調(diào)控股市，必然會(huì)帶來(lái)股市的動(dòng)蕩。1932年美國(guó)股市最低迷的時(shí)候，市盈率卻高達(dá)100多倍，如果據(jù)此來(lái)擠股市泡沫，那是非?；奶坪臀ｋU(xiǎn)的，事實(shí)上當(dāng)年是美國(guó)歷史上百年難遇的最佳入市時(shí)機(jī)。 　?。?）每股收益只是股票投資價(jià)值的一個(gè)影響因素。投資者選擇股票，不一定要看市盈率，你很難根據(jù)市盈率進(jìn)行套利，也很難根據(jù)市盈率說(shuō)某某股票有投資價(jià)值或沒(méi)有投資價(jià)值。令人費(fèi)解的是，市盈率對(duì)個(gè)股價(jià)值的解釋力如此之差，卻被用作衡量股票市場(chǎng)是否有投資價(jià)值的最主要的依據(jù)。實(shí)際上股票的價(jià)值或價(jià)格是由眾多因素決定的，用市盈率一個(gè)指標(biāo)來(lái)評(píng)判股票價(jià)格過(guò)高或過(guò)低是很不科學(xué)的。　　市盈率把股價(jià)和利潤(rùn)連系起來(lái)，反映了企業(yè)的近期表現(xiàn)。如果股價(jià)上升，但利潤(rùn)沒(méi)有變化，甚至下降，則市盈率將會(huì)上升。　　一般來(lái)說(shuō)，市盈率水平為：　　0-13： 即價(jià)值被低估 　　14-20：即正常水平 　　21-28：即價(jià)值被高估 　　28+： 反映股市出現(xiàn)投機(jī)性泡沫 　　股息收益率　　上市公司通常會(huì)把部份盈利派發(fā)給股東作為股息。上一年度的每股股息除以股票現(xiàn)價(jià)，是為現(xiàn)行股息收益率。如果股價(jià)為50元，去年股息為每股5元，則股息收益率為10%，此數(shù)字一般來(lái)說(shuō)屬于偏高，反映市盈率偏低，股票價(jià)值被低估。 　　一般來(lái)說(shuō)，市盈率極高（如大于100倍）的股票，其股息收益率為零。因?yàn)楫?dāng)市盈率大于100倍，表示投資者要超過(guò)100年的時(shí)間才能回本，股票價(jià)值被高估，沒(méi)有股息派發(fā)。 　　平均市盈率　　美國(guó)股票的市盈率平均為14倍，表示回本期為14年。14倍PE折合平均年回報(bào)率為7%（1/14）。 　　如果某股票有較高市盈率，代表：　　（1）市場(chǎng)預(yù)測(cè)未來(lái)的盈利增長(zhǎng)速度快。 　　（2）該企業(yè)一向錄得可觀盈利，但在前一個(gè)年度出現(xiàn)一次過(guò)的特殊支出，降低了盈利。 　?。?）出現(xiàn)泡沫，該股被追捧。 　?。?）該企業(yè)有特殊的優(yōu)勢(shì)，保證能在低風(fēng)險(xiǎn)情況下持久錄得盈利。 　?。?）市場(chǎng)上可選擇的股票有限，在供求定律下，股價(jià)將上升。這令跨時(shí)間的市盈率比較變得意義不大。
市盈率反映的是公司的過(guò)去，并不能反映公司的發(fā)展，也不能區(qū)分業(yè)績(jī)的來(lái)源，即主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利，跟那些一次性收入的區(qū)分。市盈率就是這樣的，并不能說(shuō)他有什么不足之處，我們炒股不能只看一個(gè)數(shù)據(jù)，要看很多指標(biāo)的。最重要的是要看公司及產(chǎn)品的發(fā)展前景。

5，為什麼一家公司的市盈率越高業(yè)績(jī)就越不好

市盈率（Price Earning Radio，簡(jiǎn)稱(chēng)PE或P/E Radio) 　　市盈率指在一個(gè)考察期（通常為12個(gè)月的時(shí)間）內(nèi)，股票的價(jià)格和每股收益的比例。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價(jià)值，或者用該指標(biāo)在不同公司的股票之間進(jìn)行比較。市盈率通常用來(lái)作為比較不同價(jià)格的股票是否被高估或者低估的指標(biāo)。然而，用市盈率衡量一家公司股票的質(zhì)地時(shí)，并非總是準(zhǔn)確的。一般認(rèn)為，如果一家公司股票的市盈率過(guò)高，那么該股票的價(jià)格具有泡沫，價(jià)值被高估。然而，當(dāng)一家公司增長(zhǎng)迅速以及未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)非?？春脮r(shí)，股票目前的高市盈率可能恰好準(zhǔn)確地估量了該公司的價(jià)值。需要注意的是，利用市盈率比較不同股票的投資價(jià)值時(shí)，這些股票必須屬于同一個(gè)行業(yè)，因?yàn)榇藭r(shí)公司的每股收益比較接近，相互比較才有效。 【計(jì)算方法】 　 市盈率＝普通股每股市場(chǎng)價(jià)格÷普通股每年每股盈利　　每股盈利的計(jì)算方法，是該企業(yè)在過(guò)去12個(gè)月的凈收入除以總發(fā)行已售出股數(shù)。市盈率越低，代表投資者能夠以較低價(jià)格購(gòu)入股票以取得回報(bào)?！　〖僭O(shè)某股票的市價(jià)為24元，而過(guò)去12個(gè)月的每股盈利為3元，則市盈率為24/3=8。該股票被視為有8倍的市盈率，即每付出8元可分享1元的盈利?！　⊥顿Y者計(jì)算市盈率，主要用來(lái)比較不同股票的價(jià)值。理論上，股票的市盈率愈低，愈值得投資。比較不同行業(yè)、不同國(guó)家、不同時(shí)段的市盈率是不大可靠的。比較同類(lèi)股票的市盈率較有實(shí)用價(jià)值。 　　那么，市盈率究竟是一個(gè)什么樣的指標(biāo)呢？ 　　市盈率是上市公司股價(jià)與每股收益（年）的比值。即：市盈率=股價(jià)/每股收益（年）。明顯地，這是一個(gè)衡量上市公司股票的價(jià)格與價(jià)值的比例指標(biāo)。可以簡(jiǎn)單地認(rèn)為，市盈率高的股票，其價(jià)格與價(jià)值的背離程度就越高。也就是說(shuō)市盈率越低，其股票越具有投資價(jià)值。 　　但因?yàn)閮?nèi)地和香港對(duì)上市公司的認(rèn)識(shí)并非一致，所以出現(xiàn)同一家公司在不同的市場(chǎng)上遭遇不同待遇?？赡芟愀弁顿Y者更加看好金融銀行股，而內(nèi)地投資者對(duì)寶鋼等資源國(guó)企的實(shí)力更加了解。A股與H股的市盈率可能不那么具有可比性。 　　大部分機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司未來(lái)兩年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)預(yù)期表示樂(lè)觀。單從原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)與工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)增速的比較來(lái)看，1月份原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)同比上升4.7％，工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)同比上漲3.3％，盡管增速仍然倒掛，但差異自去年10月份以來(lái)處于持續(xù)下降狀態(tài)。企業(yè)成本壓力減輕，盈利提升情況預(yù)期樂(lè)觀。再?gòu)墓筛闹笾贫茸兏飵?lái)的外延式增長(zhǎng)機(jī)會(huì)看，股改之后，由于股東利益一致以及股權(quán)激勵(lì)等制度變革帶來(lái)公司治理結(jié)構(gòu)改善和經(jīng)營(yíng)效率提高，以及大股東未來(lái)的資產(chǎn)注入和整體上市帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)龊裥?yīng)將使得A股上市公司的業(yè)績(jī)呈現(xiàn)加速上升趨勢(shì)。如果考慮到所得稅并軌帶來(lái)額外的收益，未來(lái)兩年上市公司業(yè)績(jī)的大幅提升預(yù)期相當(dāng)樂(lè)觀。 　　市盈率高，在一定程度上反映了投資者對(duì)公司增長(zhǎng)潛力的認(rèn)同，不僅在中國(guó)股市如此，在歐美、香港成熟的投票市場(chǎng)上同樣如此。從這個(gè)角度去看，投資者就不難理解為什么高科技板塊的股票市盈率接近或超過(guò)100倍，而摩托車(chē)制造、鋼鐵行業(yè)的股票市盈率只有20倍了。當(dāng)然，這并不是說(shuō)股票的市盈率越高就越好，我國(guó)股市尚處于初級(jí)階段，莊家肆意拉抬股價(jià)，造成市盈率奇高，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)巨大的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，投資者應(yīng)該從公司背景、基本素質(zhì)等方面多加分析，對(duì)市盈率水平進(jìn)行合理判斷。 　　市盈率是一個(gè)非常粗略的指標(biāo)，考慮到可比性，對(duì)同一指數(shù)不同階段的市盈率進(jìn)行比較較有意義，而對(duì)不同市場(chǎng)的市盈率進(jìn)行橫向比較時(shí)應(yīng)特別小心。 綜合指數(shù)的市盈率與綜合指數(shù)的市盈率比，成份指數(shù)的市盈率與成份指數(shù)的市盈率比。綜合指數(shù)的樣本股包括了市場(chǎng)上的所有股票（滬深市場(chǎng)上PT股除外），市盈率一般比較高，而成份指數(shù)的樣本股是精挑細(xì)選的，通常平均股本較大、平均業(yè)績(jī)較好，所以其市盈率比較低一些。而我們經(jīng)?？吹降膰?guó)外股票時(shí)常的市盈率大多是成份指數(shù)的市盈率，如果將它們與我們綜合指數(shù)的市盈率相比較，則犯了概念性錯(cuò)誤。 市盈率應(yīng)與基準(zhǔn)利率掛鉤。基準(zhǔn)利率是人們投資收益率的參照系數(shù)，也反映了整個(gè)社會(huì)資金成本的高低。一般來(lái)說(shuō)，如果其他因素不變，基準(zhǔn)利率的倒數(shù)與股市平均市盈率存在正向關(guān)系。如果基本利率低，合理的市盈率可以高一點(diǎn)，如果基準(zhǔn)利率很高，合理的市盈率就應(yīng)該低一些。目前我國(guó)央行再貼現(xiàn)率為2.97%，一年期儲(chǔ)蓄存款收益率為1.80%，美國(guó)聯(lián)邦基金利率為 1.75%，美聯(lián)儲(chǔ)再貼出率為1.25%，中美基準(zhǔn)利率差別不大，但縱向看，中國(guó)目前的基準(zhǔn)利率是很低的。另?yè)?jù)權(quán)威部門(mén)研究顯示，根據(jù)我國(guó)目前物價(jià)水平及國(guó)家未來(lái)積極財(cái)政政策和適度貨幣政策取向，中國(guó)存在再次調(diào)低利率的可能。 市盈率應(yīng)與股本結(jié)構(gòu)掛鉤。市盈率跟股本結(jié)構(gòu)也有關(guān)系。如果股份是全流通的，市盈率就會(huì)低一些，如果股份不是全流通的，那么流通股的市盈率就會(huì)高一些。原因在于，如果上市公司的總價(jià)值不變，股份分成流通股和非流通股，而資產(chǎn)的流動(dòng)性會(huì)增加資產(chǎn)的價(jià)值（流動(dòng)性溢價(jià)），從一般意義上說(shuō)，流通股的每股價(jià)格自然要高于非流通股的價(jià)格，非流通股的價(jià)格越低，流通股的價(jià)格就越高，其結(jié)果就必然是流通股的平均市盈率高于非流通股的平均市盈率。流通股在中股本中所占的比例越小，流通股與非流通股價(jià)格差異越大，流通股的平均市盈率就越高。 　　目前的中國(guó)市場(chǎng)，非流通股占到總股本的三分之二，在它們沒(méi)有流通的情況下，流通股的市盈率較高，也是正常的。 市盈率與一些制度性因素有關(guān)，居民投資方式的可選擇性、投資理念、一國(guó)制度（文化、傳統(tǒng)、風(fēng)俗、習(xí)慣等）、外匯管制等制度性因素，都與平均市盈率水平有關(guān)。
你的問(wèn)題說(shuō)反了 應(yīng)該說(shuō)業(yè)績(jī)?cè)讲?市盈率越有可能越高
首先要看這家公司是否值目前的市價(jià)？ 超過(guò)了它的自身價(jià)格，再想叫它上漲非常難的，業(yè)績(jī)也就跟著下滑。 例子：如果一個(gè)蘋(píng)果值2元，等它漲價(jià)至20元一個(gè)，你還會(huì)去買(mǎi)嗎？ 市盈率越高，對(duì)于該股的股價(jià)會(huì)形成壓力，活躍性大大降低。
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