17 宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望繼續(xù)受益于16年的慣性。在PPI由負(fù)轉(zhuǎn)正，企業(yè)利潤(rùn)持續(xù)上升，補(bǔ)庫(kù)預(yù)期上升的情況下，企業(yè)利潤(rùn)改善提升估值中樞。但隨著樓市調(diào)控、政策重心轉(zhuǎn)移、國(guó)外貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，經(jīng)濟(jì)增速仍不確定。增長(zhǎng)預(yù)期的波動(dòng)會(huì)加大期指的波動(dòng)空間。在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率方面，貨幣政策的邊際正在收緊，更多依賴公開(kāi)市場(chǎng)操作等其他貨幣政策工具，避免調(diào)整利率或準(zhǔn)備金等信號(hào)意義較強(qiáng)的行動(dòng)。
但大概率會(huì)維持區(qū)間波動(dòng)，很難出現(xiàn)趨勢(shì)性上行壓制估值的情況。2017年，宏觀行穩(wěn)致遠(yuǎn)，改革進(jìn)一步提速。但相對(duì)于改革預(yù)期發(fā)酵對(duì)市場(chǎng)的緩慢刺激，政策在監(jiān)管和去杠桿方面力度較大；反全球化等潛在黑天鵝事件對(duì)a股的影響會(huì)很快變量。風(fēng)險(xiǎn)偏好的波動(dòng)會(huì)進(jìn)一步加大a股的波動(dòng)。2017年一定要更加注重期指運(yùn)行節(jié)奏的把握。
6、 宏觀經(jīng)濟(jì)是如何 影響 股票市場(chǎng)的?第一宏觀市場(chǎng)能影響貨幣供應(yīng)量，然后影響股票市場(chǎng)，其次宏觀市場(chǎng)能影響上市公司經(jīng)濟(jì)。也會(huì)影響 股票市場(chǎng)，所以宏觀當(dāng)經(jīng)濟(jì)更好的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)會(huì)發(fā)展得更好，員工收入增加，對(duì)金融資產(chǎn)的需求也會(huì)相應(yīng)增加，股市也會(huì)更好。財(cái)政政策對(duì)股市的影響影響在于政策作用的行業(yè)。此外，積極的財(cái)政政策會(huì)增加市場(chǎng)上的貨幣供應(yīng)量，促進(jìn)股市上漲。
7、 宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)股市變動(dòng)的 影響?財(cái)政政策可分為擴(kuò)張性財(cái)政政策和緊縮性財(cái)政政策。財(cái)政收支政策主要包括:國(guó)家預(yù)算、稅收、國(guó)債等。擴(kuò)大財(cái)政支出是擴(kuò)張性財(cái)政政策的主要手段，往往導(dǎo)致股價(jià)上漲；通過(guò)稅收政策，可以調(diào)節(jié)企業(yè)利潤(rùn)水平和居民收入。減稅會(huì)增加居民收入，擴(kuò)大股市潛在資金供給，降低上市公司成本負(fù)擔(dān)，增加企業(yè)利潤(rùn)，股價(jià)趨于上漲。國(guó)債可以調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通，緩解建設(shè)資金需求，不會(huì)帶來(lái)通貨膨脹。
股價(jià)上漲；政府的產(chǎn)業(yè)政策對(duì)行業(yè)股價(jià)的波動(dòng)強(qiáng)于/123，456，789-4/。政府的產(chǎn)業(yè)政策會(huì)鼓勵(lì)某個(gè)特定行業(yè)的發(fā)展，使得這個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和利潤(rùn)大概會(huì)增加，從而使得這個(gè)特定行業(yè)的股價(jià)上漲，否則就會(huì)下跌。另外，管理層對(duì)股市的監(jiān)管政策對(duì)中國(guó)股市的短期走勢(shì)影響很大影響。貨幣政策根據(jù)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的程度分為緊縮性貨幣政策和擴(kuò)張性貨幣政策。當(dāng)實(shí)施緊縮的貨幣政策時(shí)，
8、當(dāng)期 宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì) 股票投資的 影響宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平和條件是影響股價(jià)的重要因素。宏觀Economy影響股價(jià)的特點(diǎn)是范圍廣、干擾深、機(jī)制復(fù)雜、股價(jià)波動(dòng)大。(a)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——當(dāng)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)狀況良好時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，大部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，其股價(jià)會(huì)上升；反之，則下跌。(二)經(jīng)濟(jì)周期——每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期都會(huì)經(jīng)歷四個(gè)階段，即繁榮周期、衰退、蕭條和復(fù)蘇。經(jīng)濟(jì)周期對(duì)/123，456，789-2/market/123，456，789-4/，非常明顯?？梢哉f(shuō)，景氣變化從根本上決定了股價(jià)的長(zhǎng)期走勢(shì)。
央行放松銀根，增加貨幣供應(yīng)，資金面相對(duì)寬松。大量游資需要新的投資機(jī)會(huì)，導(dǎo)致股票需求增加，股價(jià)上漲。貨幣供應(yīng)量收緊，貨幣供應(yīng)量減少，資金緊張，交易萎縮，股價(jià)下跌。(4)財(cái)政政策——財(cái)政政策也是政府的重要政策宏觀經(jīng)濟(jì)政策。通過(guò)調(diào)整稅率影響企業(yè)利潤(rùn)和股息。如果稅率提高，企業(yè)稅負(fù)增加，稅后利潤(rùn)減少，分紅減少；反之，分紅增加。國(guó)債的發(fā)行會(huì)改變證券市場(chǎng)的證券供給和資金需求，從而間接影響股價(jià)。
9、 股票價(jià)格對(duì) 宏觀經(jīng)濟(jì)的 影響股票價(jià)格無(wú)法控制宏觀經(jīng)濟(jì)型，但應(yīng)該是宏觀經(jīng)濟(jì)型對(duì)股票價(jià)格影響Ah；宏觀Economy影響股價(jià)變動(dòng)的市場(chǎng)因素中，宏觀經(jīng)濟(jì)周期的變化，或者說(shuō)景氣度的變化，是最重要的因素之一，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和股價(jià)的影響很大，是一個(gè)大的股票市場(chǎng)。因此，經(jīng)濟(jì)周期與股價(jià)的相關(guān)性不容投資者忽視。貨幣政策是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的基本手段之一。貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)和股票價(jià)格影響非常大。
經(jīng)濟(jì)周期包括四個(gè)階段:衰退、危機(jī)、復(fù)蘇和繁榮。一般來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，股票的價(jià)格會(huì)逐漸下跌；危機(jī)期間，股價(jià)跌至最低點(diǎn)；當(dāng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇時(shí)，股價(jià)會(huì)逐漸回升；在熱潮中，股價(jià)漲到最高點(diǎn)，需要注意的是，經(jīng)濟(jì)周期影響股價(jià)變動(dòng)，但兩者的變動(dòng)周期并不完全同步。通常情況下，無(wú)論在經(jīng)濟(jì)周期的哪個(gè)階段，股票價(jià)格的變化總是比實(shí)際的經(jīng)濟(jì)周期變化領(lǐng)先一步。
