選擇低估值的股票持有，肯定都盈利?，F(xiàn)在，將近四千只股票，資金又缺乏，只能把資金分配到優(yōu)質(zhì)股票里，說不定現(xiàn)在就有資金偷偷建倉好股了，這些股票將來肯定會(huì)上漲，低估值首先不是一個(gè)絕對值，根據(jù)不同的市場周期來的，熊市中估值再低還可以更低，但是如果牛市中估值可以享受超預(yù)期，熊市中市盈率10-15倍都是正常，低于這個(gè)數(shù)值就算低估值，可以作為長線投資的參照標(biāo)準(zhǔn)之一，牛市中可以按照市盈率20倍左右為標(biāo)準(zhǔn)；另外估值只是最基本的選股條件之一，不同行業(yè)估值也是不一樣的，還有就是傳統(tǒng)行業(yè)和成長型的公司也是會(huì)有不一樣的估值標(biāo)準(zhǔn)的，所以估值只是基本的參照指標(biāo)，千萬不能作為唯一的或者最重要的指標(biāo)，這樣容易進(jìn)入投資誤區(qū)。

1、為什么有人說要選低估值的股票進(jìn)行投資？

其實(shí)低估值首先不是一個(gè)絕對值，根據(jù)不同的市場周期來的，熊市中估值再低還可以更低，但是如果牛市中估值可以享受超預(yù)期，熊市中市盈率10-15倍都是正常，低于這個(gè)數(shù)值就算低估值，可以作為長線投資的參照標(biāo)準(zhǔn)之一，牛市中可以按照市盈率20倍左右為標(biāo)準(zhǔn)；另外估值只是最基本的選股條件之一，不同行業(yè)估值也是不一樣的，還有就是傳統(tǒng)行業(yè)和成長型的公司也是會(huì)有不一樣的估值標(biāo)準(zhǔn)的，所以估值只是基本的參照指標(biāo)，千萬不能作為唯一的或者最重要的指標(biāo)，這樣容易進(jìn)入投資誤區(qū)。

2、市盈率-ROE估值對比，可以找到低估值股票嗎？

請注意實(shí)質(zhì)上股票很難用單一指標(biāo)來評判，雖然有些指標(biāo)很重要，尤其是ROE，又叫做凈資產(chǎn)收益率，有人問巴菲特，你把所有的指標(biāo)濃縮成一個(gè)，你最看重什么指標(biāo)，巴菲特想了想：“ROE吧。”這既是真理又不是真理，因?yàn)樗腥硕贾繰OE重要，但是有些特殊情況下則也未必盡然，理論上ROE配PE是合理的，能夠找到理論上低估的股票，只有PE相對低，ROE相對高的股票才有價(jià)值。

但實(shí)際上未必是如此，我們從ROE的計(jì)算可以看出，凈利潤除以凈資產(chǎn)，問題就在于凈資產(chǎn)，如果一家企業(yè)負(fù)債很高，比如負(fù)債是80%，而ROE也很高，比如一家企業(yè)100資產(chǎn)，80負(fù)債，20凈資產(chǎn)，這個(gè)時(shí)候其利潤是5，ROE是25%，但是這80%的負(fù)債是犧牲掉公司資產(chǎn)安全性的，特別是當(dāng)利率逐步抬升的時(shí)期。另一個(gè)企業(yè)，也是100資產(chǎn)，50負(fù)債，50凈資產(chǎn)，利潤也是5元，ROE就只有10%，但是如果這家企業(yè)擴(kuò)大負(fù)債，可能盈利潛力會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過前者，你說單個(gè)指標(biāo)的比較可以嗎？還有凈利潤的問題，市盈率和ROE的評判都要涉及凈利潤，我們所見凈利潤有兩種不妥當(dāng)?shù)那闆r，有人單一年度的好利潤當(dāng)做永續(xù)的盈利能力，實(shí)質(zhì)上這并不對等，如果今年紙張漲價(jià)，一家造紙企業(yè)可能凈利潤翻了5倍，但是這種價(jià)格在歷史平均的看也許并不能持續(xù)的維持，所以很有可能是曇花一現(xiàn)，這個(gè)時(shí)候投資人就要注意，ROE是需要放到多個(gè)年度上看的，要看ROE的變化曲線，看凈利潤增幅的穩(wěn)定性，只有連續(xù)增長的企業(yè)，才有可能當(dāng)?shù)闷鸷闷髽I(yè)稱號(hào)，

另外ROE也不是對等的，他顯示的是1元凈資產(chǎn)的盈利能力，我們都知道，盈利的不是資產(chǎn)，盈利能力來自于人和技術(shù)，或者說來自于很多看不見的競爭優(yōu)勢。那么好了，凈資產(chǎn)收益率真的能夠維持嗎？比方說一家企業(yè)是某種白色家電的市場，非常成熟，競爭激烈，他現(xiàn)有的凈資產(chǎn)能夠有20%的ROE，100元凈資產(chǎn)20元利潤，如果其凈資產(chǎn)到達(dá)了150元，他依然只有20元的利潤，因?yàn)槭袌鲆呀?jīng)進(jìn)入行業(yè)天花板，他已經(jīng)將其所在領(lǐng)域的錢都賺光了，

3、怎樣綜合判斷一支股票是否確實(shí)處于低估值狀態(tài)？

股票的估值是否低估，是一個(gè)很古老又有用的話題，畢竟如果你選擇到了一個(gè)低估的股票，那么相對承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就要小的多，你的操作也就更加的自如一些。那么如何判斷一個(gè)股票是否處于低估的狀態(tài)呢？需要很多方式來綜合的判斷，比如首先，看它的相對價(jià)格高低。這個(gè)其實(shí)很好看，你打開股票的軟件，看一看它歷史走勢的K線圖，如果目前的股價(jià)在歷史低位附近，那么很顯然，它現(xiàn)在最起碼沒有高估特別多，因?yàn)楣善笔袌隼镉幸粋€(gè)很經(jīng)典的理論：股價(jià)反映了一切，

你要相信其它大資金的判斷，如果這個(gè)股價(jià)沒漲起來，自然就是屬于機(jī)構(gòu)整體的認(rèn)同，也就是沒有高估特別多，而如果股價(jià)已經(jīng)連續(xù)拉升很高了，那么它就可能有要給高估的情況。不過這里要說的是，未必是股價(jià)低就一定好，這個(gè)事要辯證的看，股價(jià)低同樣有它股價(jià)低的原因，股價(jià)高也有給它高估的理由，只是不要連續(xù)上漲的過于夸張，其次，除了相對價(jià)格，還要看下絕對價(jià)格，即它絕對價(jià)格有多少。