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遠(yuǎn)期升水說(shuō)明了什么，遠(yuǎn)期升水的基本概念

來(lái)源：整理 時(shí)間：2023-07-24 14:21:22 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，遠(yuǎn)期升水的基本概念

遠(yuǎn)期升水是指一種外匯貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率.向左轉(zhuǎn)|向右轉(zhuǎn)

遠(yuǎn)期升水的基本概念

2，根據(jù)利率平價(jià)理論當(dāng)遠(yuǎn)期外匯匯率位升水是說(shuō)明本國(guó)利率

A 利率平價(jià)理論是利率高的貨幣遠(yuǎn)期貶值.國(guó)際上匯率標(biāo)價(jià)有直接與間接兩種,沒(méi)有說(shuō)明即為直接標(biāo)價(jià)法.就本題來(lái)說(shuō),直接標(biāo)價(jià)法下,匯率上升,本幣貶值,根據(jù)利率平價(jià)理論,本國(guó)利率高于國(guó)外利率.

根據(jù)利率平價(jià)理論當(dāng)遠(yuǎn)期外匯匯率位升水是說(shuō)明本國(guó)利率

3，遠(yuǎn)期升跌水什么意思

遠(yuǎn)期升貼水 是相當(dāng)于現(xiàn)在 而言的 遠(yuǎn)期和近期的一個(gè)比較結(jié)果或者說(shuō)是水平 得有一個(gè)比較標(biāo)準(zhǔn) 或者一個(gè)具體的環(huán)境才可以說(shuō)是升水了還是貼水了
連接兩段高程不同的渠道的階梯式跌落建筑物。可以的希望對(duì)你有幫助學(xué)習(xí)進(jìn)步o(∩_∩)o

遠(yuǎn)期升跌水什么意思

4，根據(jù)利率平價(jià)理論遠(yuǎn)期外匯貼水說(shuō)明本國(guó)利率高還是低請(qǐng)問(wèn)遠(yuǎn)期

沒(méi)有說(shuō)明是指直接標(biāo)價(jià)法，遠(yuǎn)期外匯貼水，即單位外幣兌換的本幣數(shù)量下降，則外幣貶值，本幣升值，利率高的貨幣遠(yuǎn)期貶值，說(shuō)明外國(guó)貨幣利率相對(duì)較高。
遠(yuǎn)期外匯貼水是說(shuō)明匯率低于即期，與利率沒(méi)有直接聯(lián)系，是指兩國(guó)之間的匯率比，遠(yuǎn)期與即期相比高則升水低則貼水，無(wú)法直觀(guān)體現(xiàn)升值還是貶值
說(shuō)明目前本國(guó)利率高；遠(yuǎn)期貼水(Forward Discount)遠(yuǎn)期貼水是遠(yuǎn)期升水的相對(duì)概念,是指遠(yuǎn)期匯率低于即期匯率；說(shuō)明本幣將要貶值 希望幫到你

5，什么是期限升水

所謂期限升水，即 投資者 因持有 長(zhǎng)期債券 、 承擔(dān)額外風(fēng)險(xiǎn)而獲得的利率補(bǔ)償Richard Berner. 摩根斯坦利 ：收益曲線(xiàn)倒掛暗示通脹風(fēng)險(xiǎn)。 簡(jiǎn)單的說(shuō)，期限升水就是 債券 的 利率 隨著債券的期限變長(zhǎng)而上升。
利率期限結(jié)構(gòu)的估計(jì)是資產(chǎn)定價(jià)、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、保值和風(fēng)險(xiǎn)管理的基準(zhǔn)。國(guó)外關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)理論的研究分為傳統(tǒng)的利率期限結(jié)構(gòu)理論和現(xiàn)代的利率期限結(jié)構(gòu)理論。傳統(tǒng)的利率期限結(jié)構(gòu)理論主要集中于研究收益率曲線(xiàn)形狀及其形成原因；現(xiàn)代的利率期限結(jié)構(gòu)理論著重研究利率的動(dòng)態(tài)過(guò)程。傳統(tǒng)的利率期限結(jié)構(gòu)理論包括三個(gè)理論：預(yù)期理論、流動(dòng)性溢酬理論和市場(chǎng)分割理論。預(yù)期理論一般是指hicks—lutz理論，是利率期限結(jié)構(gòu)理論中最主要的理論，它假定交易無(wú)稅收、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)且交易者理性預(yù)期，認(rèn)為任何證券的利率都同短期證券的預(yù)期利率有關(guān)，遠(yuǎn)期利率反映出對(duì)未來(lái)的即期利率(spot rate)的預(yù)期。流動(dòng)性溢酬理論(liquidity premiums theory)認(rèn)為預(yù)期理論忽視風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避因素是不完善的。預(yù)期理論假定債券市場(chǎng)的債券間存在完全的可替換性，而流動(dòng)性溢酬理論認(rèn)為這種完全替換性是不存在的，因?yàn)椴煌手g的相互關(guān)系不僅與對(duì)未來(lái)利率的預(yù)期有關(guān)，還與風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避因素有關(guān)。市場(chǎng)分割理論將整個(gè)市場(chǎng)分為不同期限的更小的子市場(chǎng)，認(rèn)為投資者受到法律、偏好或者投資期限習(xí)慣的限制，只能進(jìn)入子市場(chǎng)中的一個(gè)，從而不同期限子市場(chǎng)的利率水平由本身市場(chǎng)的供求雙方?jīng)Q定。西方債券市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)研究證明，三種理論模型中，預(yù)期理論表達(dá)了對(duì)于未來(lái)即期利率的信息；偏好理論的流動(dòng)性升水在期限一年以?xún)?nèi)的政府債券定價(jià)中明顯存在，而在一年期以上的債券中則不存在；市場(chǎng)分割理論的經(jīng)驗(yàn)證明相對(duì)較弱。在傳統(tǒng)的利率期限結(jié)構(gòu)理論中，除市場(chǎng)分割理論以外，其他利率期限結(jié)構(gòu)理論的前提條件都認(rèn)為，資金在不同期限的金融市場(chǎng)之間是可以自由流動(dòng)的。 現(xiàn)代的利率期限結(jié)構(gòu)理論是指隨機(jī)期限結(jié)構(gòu)(stochastic term structure)模型。隨機(jī)期限結(jié)構(gòu)模型是刻畫(huà)利率與期限(或時(shí)間)之間的非確定性函數(shù)關(guān)系及其變化規(guī)律的有效工具。從一系列的假設(shè)條件入手，運(yùn)用模型對(duì)金融市場(chǎng)利率歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，探索利率水平變化所遵循的規(guī)律。常見(jiàn)的隨機(jī)期限結(jié)構(gòu)和衍生證券定價(jià)模型，按其研究方法可分為計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)的均衡模型(equilibrium models)和現(xiàn)代金融學(xué)的無(wú)套利模型(no—arbitrage models)兩大類(lèi)。均衡模型是從假設(shè)一些經(jīng)濟(jì)變量開(kāi)始，推出短期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的一個(gè)過(guò)程，然后尋找該過(guò)程對(duì)債券價(jià)格和期權(quán)價(jià)格的含義。根據(jù)影響利率水平因素的數(shù)量，均衡模型又分為單因素模型和雙因素模型。無(wú)套利時(shí)變參數(shù)模型(time-dependent parameter models)，有heath，jarrow和morton(hjm)模型、ho-lee模型和hull-white模型。無(wú)套利模型將初始期限結(jié)構(gòu)看作為已知量，并定義期限結(jié)構(gòu)是如何演變的，這個(gè)模型主觀(guān)色彩較濃；并且其模型參數(shù)的估計(jì)必須依賴(lài)市場(chǎng)利率的歷史數(shù)據(jù)。隨機(jī)期限結(jié)構(gòu)模型中都包含維納過(guò)程，表示短期利率受到的隨機(jī)沖擊，即利率水平是以一種隨機(jī)游走的方式反映來(lái)自市場(chǎng)的沖擊，不考慮不同期限利率產(chǎn)品間交易存在的摩擦。 因而，無(wú)論從傳統(tǒng)的利率期限結(jié)構(gòu)理論還是從現(xiàn)代的利率期限結(jié)構(gòu)理論進(jìn)行分析，資金在整個(gè)金融市場(chǎng)上的自由流動(dòng)是形成完善的利率結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)條件。
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