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動量策略為什么一月負(fù)收益，凈利潤現(xiàn)金含量為什么會是負(fù)的

來源：整理 時間：2023-08-02 13:30:56 編輯：金融知識 手機(jī)版

1，凈利潤現(xiàn)金含量為什么會是負(fù)的

凈利潤現(xiàn)金含量：是指生產(chǎn)經(jīng)營中產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值。該指標(biāo)也越大越好，表明銷售回款能力較強，成本費用低，財務(wù)壓力小。 凈利潤現(xiàn)金含量為負(fù)數(shù)，表明產(chǎn)品多數(shù)為賒銷，沒有回籠資金，說明該企業(yè)經(jīng)營情況不妙。

凈利潤現(xiàn)金含量為什么會是負(fù)的

2，什么是動量投資策略

動量交易策略（Momentum Strategy） 動量交易策略，即預(yù)先對股票收益和 交易量 設(shè)定過濾準(zhǔn)則，當(dāng) 股票 收 益或股票收益和交易量同時滿足過濾準(zhǔn)則就買入或賣出股票的 投資策 略。 行為金融 意義上的動量交易策略的提出，源于對股市中 股票價格 中期收益延續(xù)性的研究。

什么是動量投資策略

3，動量交易策略的局限

動量/反向策略應(yīng)用局限性：動量/反向策略的理論假設(shè)是市場并不總是有效的，通過模型開發(fā)、大勢研判和個股選擇可以獲得超常收益，而且對于優(yōu)秀的投資者來說，這種超常收益在一定程度上是持續(xù)的。從技術(shù)層面上看，一方面隨著這種零成本的套利策略的普及，動量/反向現(xiàn)象將消失;另一方面動量/反向策略必然結(jié)果是頻繁的交易，大量的交易成本抵消動量/反向策略的贏利。

動量交易策略的局限

4，動量交易策略的操作

動量/反向策略是指買入贏家/輸家組合，同時賣空輸家/贏家組合的交易策略。其主要步驟為：①確定目標(biāo)證券市場作為交易對象的范圍。②選定一個時間長度作為證券業(yè)績評價期，通常稱為投資組合的形成期或排名期。③計算形成期各樣本證券的收益率。④根據(jù)形成期各樣本證券的收益率的大小，對目標(biāo)市場所有樣本證券進(jìn)行升序、降序排列，然后等分成若干組，其中收益率最大的一組稱為贏家組合，收益率最小的一組稱為輸家組合。⑤形成期之后或間隔一段時間后，再選一個時間長度，作為賣買贏家組合和輸家組合后的持有期限。⑥連續(xù)或間隔一段時期，不斷重復(fù) ②一⑤行為。⑦業(yè)績評價。計算動量/反向策略各持有期的回報率均值及t統(tǒng)計值，如果t統(tǒng)計值表明動量/反轉(zhuǎn)策略的收益率顯著大少0，實業(yè)界則稱動量/反向策略成功，學(xué)術(shù)界稱存在動量/反轉(zhuǎn)現(xiàn)象，反之亦反。

5，動量交易策略的研究

動量交易策略，即預(yù)先對股票收益和交易量設(shè)定過濾準(zhǔn)則，當(dāng)股票收益或股票收益和交易量同時滿足過濾準(zhǔn)則就買入或賣出股票的投資策略。行為金融意義上的動量交易策略的提出，源于對股市中股票價格中期收益延續(xù)性的研究。 動量投資策略的主要論據(jù)是反應(yīng)不足和保守心理，研究認(rèn)為動量交易策略能夠獲利，存在著許多解釋：一種解釋是，“收益動量”，即當(dāng)股票收益的增長超過預(yù)期，或者當(dāng)投資者一致預(yù)測股票未來收益的增長時，股票的收益會趨于升高。因此，動量交易策略所獲得的利潤是由于股票基本價值的變動帶來的。另一種解釋是，基于價格動量和收益動量的策略因為利用了市場對不同信息的反應(yīng)不足而獲利。收益動量策略是利用了對公司短期前景的反應(yīng)不足一一最終體現(xiàn)在短期收益中;價格動量策略利用了對公司價值有關(guān)信息反應(yīng)遲緩和在短期收益中未被近期收益和歷史收益增長充分反應(yīng)的公司長期前景。
動量投資策略的主要論據(jù)是反應(yīng)不足和保守心理，研究認(rèn)為動量交易策略能夠獲利，存在著許多解釋：一種解釋是，“收益動量”，即當(dāng)股票收益的增長超過預(yù)期，或者當(dāng)投資者一致預(yù)測股票未來收益的增長時，股票的收益會趨于升高。因此，動量交易策略所獲得的利潤是由于股票基本價值的變動帶來的。另一種解釋是，基于價格動量和收益動量的策略因為利用了市場對不同信息的反應(yīng)不足而獲利。收益動量策略是利用了對公司短期前景的反應(yīng)不足一一最終體現(xiàn)在短期收益中;價格動量策略利用了對公司價值有關(guān)信息反應(yīng)遲緩和在短期收益中未被近期收益和歷史收益增長充分反應(yīng)的公司長期前景。
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