什么是影子 銀行？影子 銀行又稱并行系統(tǒng)，是2007年美聯(lián)儲(chǔ)年會(huì)上誕生的一個(gè)名詞。影子 銀行是指在銀行 監(jiān)管體系之外，可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利的信用中介體系(包括各類相關(guān)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng))。包括投資銀行、對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)基金、債券、保險(xiǎn)公司、結(jié)構(gòu)性投資工具(SIV)等非銀行、金融機(jī)構(gòu)。所有影子 銀行相互作用形成一個(gè)影子具有信用和衍生關(guān)系的系統(tǒng)。

影子 銀行的基本特征影子 銀行的基本特征可以總結(jié)如下。一、交易模式是以批發(fā)的形式，與商業(yè)銀行的零售不同。第二，進(jìn)行不透明的場(chǎng)外交易。影子 銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)非常復(fù)雜，可以公開(kāi)的信息很少。這些金融衍生品交易大多在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行，信息披露制度非常不完善。第三，杠桿率很高。由于沒(méi)有商家銀行、影子 銀行這樣豐厚的資本，利用財(cái)務(wù)杠桿大量操作。

根據(jù)相關(guān)金融穩(wěn)定委員會(huì)的定義，影子 銀行是指銀行industry監(jiān)管系統(tǒng)之外可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素和-影子銀行有四種因素會(huì)導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中國(guó)的“影子 銀行”不是個(gè)別機(jī)構(gòu)。比如一些不受監(jiān)管約束，資金流向隱藏的借貸機(jī)構(gòu)是影子-3/。

“影子 銀行”主要有三種形式:銀行理財(cái)產(chǎn)品，非-銀行金融機(jī)構(gòu)貸款產(chǎn)品和民間借貸。影子 銀行分類1、影子 銀行:首先，影子 銀行本身，主要參與者是2。采用-0 銀行的傳統(tǒng):這些銀行還是在監(jiān)管之下，可以同時(shí)得到央行的支持，也可以進(jìn)行一些業(yè)務(wù)。3.包括影子-3/:能使機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、增加杠桿、規(guī)避的金融衍生品監(jiān)管。

陶冬進(jìn)入2012年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)硬著陸和流動(dòng)性枯竭的風(fēng)險(xiǎn)明顯降低；但是房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和影子 銀行風(fēng)險(xiǎn)依然存在，房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和影子 銀行就像兩顆定時(shí)炸彈，秒針還在跳。關(guān)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的困局，開(kāi)發(fā)商的資金壓力，已經(jīng)有很多文章了。本文重點(diǎn)關(guān)注影子-3/。影子 銀行，顧名思義就是正規(guī)渠道之外的中間業(yè)務(wù)銀行。包括銀行表外資金中間業(yè)務(wù)和非-銀行代理和個(gè)人資金中間業(yè)務(wù)，主要包括信托產(chǎn)品、委托貸款和民間貸款。

開(kāi)發(fā)商在開(kāi)始項(xiàng)目開(kāi)發(fā)時(shí)，通過(guò)信托公司根據(jù)項(xiàng)目的現(xiàn)金流設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品，并通過(guò)銀行理財(cái)公司等渠道在社會(huì)上募集資金。信托產(chǎn)品往往以房產(chǎn)抵押，往往有最低保證收益(遠(yuǎn)超銀行利息)，期限一般為三到五年。這些信托產(chǎn)品很多都是在銀行 branches銷售的，但是銀行并不保證違約風(fēng)險(xiǎn)。官方數(shù)據(jù)顯示信托產(chǎn)品規(guī)模為1.7萬(wàn)億元，可能被低估了。未來(lái)兩年將是信托產(chǎn)品償還債務(wù)的高峰期。

根據(jù)金融穩(wěn)定委員會(huì)的定義，影子 銀行指銀行 監(jiān)管系統(tǒng)，可能導(dǎo)致系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，影子 銀行不是反映在銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的存貸款項(xiàng)目，而是存貸款業(yè)務(wù)中的銀行部隊(duì)”。影子 銀行可以理解為貸款給借款人，但不記入資產(chǎn)負(fù)債表中銀行存貸款項(xiàng)下，而是記入銀行投資于同業(yè)資產(chǎn)或應(yīng)收款項(xiàng)，或直接從資產(chǎn)負(fù)債表中分離出來(lái)的金融產(chǎn)品項(xiàng)下。

許多因素導(dǎo)致證券化活動(dòng)的減值。投資者不再信任穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾等第三方的評(píng)級(jí)值。與此同時(shí)，始于美國(guó)次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)的損失或多或少影響了SIV等表外工具。影子 銀行雖然是非-銀行機(jī)構(gòu)，但實(shí)際上是在發(fā)揮銀行的功能。它們?cè)诖渭?jí)貸款人和市場(chǎng)剩余資金之間架起了一座橋梁，成為次級(jí)貸款人籌集資金的主要中介。

影子 銀行基于2007年以來(lái)的各種研究，國(guó)外對(duì)影子銀行的定義可以概括為:在傳統(tǒng)商業(yè)中。進(jìn)行期限、信用或流動(dòng)性轉(zhuǎn)換的金融中介機(jī)構(gòu)不受巴塞爾協(xié)議三或同等協(xié)議監(jiān)管的約束，也不受中央銀行流動(dòng)性的支持，也不受公共部門(mén)信用的擔(dān)保。這些金融機(jī)構(gòu)可以包括投資銀行、結(jié)構(gòu)性投資工具、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)、對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)基金、債券保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司等。

過(guò)去幾年，中國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)將資產(chǎn)負(fù)債從表內(nèi)轉(zhuǎn)移到表外，以規(guī)避監(jiān)管約束。本文認(rèn)為，商業(yè)銀行主導(dǎo)的這一表外融資業(yè)務(wù)構(gòu)成了中國(guó)影子，在這個(gè)過(guò)程中，其他金融機(jī)構(gòu)通過(guò)提供業(yè)務(wù)的渠道，廣泛參與影子銀行發(fā)展。從這個(gè)角度看，中國(guó)影子-3/商的本質(zhì)是商銀行商，在具體實(shí)踐中表現(xiàn)為商影子商。