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首頁 > 股市基金 > 行情 > 期權(quán)合約為什么是8個(gè)價(jià)格，解釋 期權(quán) 期權(quán)費(fèi) 一級(jí)市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng) 套期保值 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 基差

期權(quán)合約為什么是8個(gè)價(jià)格，解釋 期權(quán) 期權(quán)費(fèi) 一級(jí)市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng) 套期保值 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 基差

來源：整理 時(shí)間：2023-07-13 03:14:21 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，解釋 期權(quán) 期權(quán)費(fèi) 一級(jí)市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng) 套期保值 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 基差

1.期權(quán)：一種賦予其購買者在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定的價(jià)格（簡(jiǎn)稱協(xié)議價(jià)格Striking Price）或者執(zhí)行價(jià)格（Exercise Price）購買或出售一定數(shù)量某種資產(chǎn)（稱為標(biāo)的金融資產(chǎn)Underlying Financial Assets）的權(quán)利的合約。 2.期權(quán)費(fèi)：是指買方向賣方支付的購買權(quán)利的費(fèi)用，也稱保險(xiǎn)費(fèi)。 3.一級(jí)市場(chǎng)是期權(quán)的初級(jí)市場(chǎng)，也就是期權(quán)的發(fā)行市場(chǎng)． 4.二級(jí)市場(chǎng)是已發(fā)行期權(quán)進(jìn)行買賣交易的流通市場(chǎng)。 已發(fā)行的期權(quán)一經(jīng)上市，就進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)。 5.套期保值：是指企業(yè)為降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)期買入或賣出某種資產(chǎn)，以達(dá)到鎖定預(yù)期利益，降低市場(chǎng)行情波動(dòng)給自己企業(yè)造成利益損害的行為。 6.價(jià)格發(fā)現(xiàn)：是指在一個(gè)公平，公開，高效，競(jìng)爭(zhēng)的期貨市場(chǎng)中，通過交易雙方的喊價(jià)交易形成均衡價(jià)格。 7.基差：同一商品現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格與期貨市場(chǎng)價(jià)格的差異。 8.看漲期權(quán)：賦予期權(quán)買方購買標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)利的合約，就是看漲期權(quán)。 9.看跌期權(quán)：賦予期權(quán)買方出售標(biāo)的的資產(chǎn)權(quán)利的合約就是看跌期權(quán)。

解釋 期權(quán) 期權(quán)費(fèi) 一級(jí)市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng) 套期保值 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 基差

2，如何認(rèn)識(shí)期權(quán)系列合約的價(jià)格關(guān)系

期權(quán)價(jià)格由兩部分組成，內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值。期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值是指立即執(zhí)行期權(quán)合約并在期貨市場(chǎng)平倉所能獲得的收益，最小為零。平值期權(quán)和虛值期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值為零，只有時(shí)間價(jià)值，而實(shí)值期權(quán)除了具有內(nèi)在價(jià)值，還具有時(shí)間價(jià)值。因此，在理性市場(chǎng)，實(shí)值期權(quán)的價(jià)格應(yīng)該大于等于期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值。即使出現(xiàn)實(shí)值期權(quán)價(jià)格小于其內(nèi)在價(jià)值的情形，成熟市場(chǎng)也會(huì)通過套利很快熨平不合理的價(jià)格。
看漲期權(quán)與看跌期權(quán)之間的平價(jià)關(guān)系　?。ㄒ唬W式看漲期權(quán)與看跌期權(quán)之間的平價(jià)關(guān)系　　1．無收益資產(chǎn)的歐式期權(quán)　　在標(biāo)的資產(chǎn)沒有收益的情況下，為了推導(dǎo)c和p之間的關(guān)系，我們考慮如下兩個(gè)組合：　　組合a：一份歐式看漲期權(quán)加上金額為xe-r(t-t) 的現(xiàn)金　　組合b：一份有效期和協(xié)議價(jià)格與看漲期權(quán)相同的歐式看跌期權(quán)加上一單位標(biāo)的資產(chǎn)　　在期權(quán)到期時(shí)，兩個(gè)組合的價(jià)值均為max(st,x)。由于歐式期權(quán)不能提前執(zhí)行，因此兩組合在時(shí)刻t必須具有相等的價(jià)值，即：　　c+xe-r(t-t)=p+s（1.1）　　這就是無收益資產(chǎn)歐式看漲期權(quán)與看跌期權(quán)之間的平價(jià)關(guān)系（parity）。它表明歐式看漲期權(quán)的價(jià)值可根據(jù)相同協(xié)議價(jià)格和到期日的歐式看跌期權(quán)的價(jià)值推導(dǎo)出來，反之亦然?！　∪绻剑?.1）不成立，則存在無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。套利活動(dòng)將最終促使式（1.1）成立?！　?．有收益資產(chǎn)歐式期權(quán)　　在標(biāo)的資產(chǎn)有收益的情況下，我們只要把前面的組合a中的現(xiàn)金改為d+xe-r(t-t) ，我們就可推導(dǎo)有收益資產(chǎn)歐式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的平價(jià)關(guān)系：　　c+d+xe-r(t-t)=p+s（1.2）　?。ǘ┟朗娇礉q期權(quán)和看跌期權(quán)之間的關(guān)系　　1．無收益資產(chǎn)美式期權(quán)?！　∮捎趐>p,從式（1.1）中我們可得：　　p>c+xe-r(t-t)-s　　對(duì)于無收益資產(chǎn)看漲期權(quán)來說，由于c=c，因此：　　p>c+xe-r(t-t)-s　　c-p<s-xe-r(t-t)（1.3）　　為了推導(dǎo)出c和p的更嚴(yán)密的關(guān)系，我們考慮以下兩個(gè)組合：　　組合a：一份歐式看漲期權(quán)加上金額為x的現(xiàn)金　　組合b：一份美式看跌期權(quán)加上一單位標(biāo)的資產(chǎn)　　如果美式期權(quán)沒有提前執(zhí)行，則在t時(shí)刻組合b的價(jià)值為max(st,x)，而此時(shí)組合a的價(jià)值為max(st,x)+ xe-r(t-t)-x 。因此組合a的價(jià)值大于組合b?！　∪绻朗狡跈?quán)在t-t 時(shí)刻提前執(zhí)行，則在t-t 時(shí)刻，組合b的價(jià)值為x，而此時(shí)組合a的價(jià)值大于等于xe-r(t-t) 。因此組合a的價(jià)值也大于組合b?！　∵@就是說，無論美式組合是否提前執(zhí)行，組合a的價(jià)值都高于組合b，因此在t時(shí)刻，組合a的價(jià)值也應(yīng)高于組合b，即：　　c+x>p+s　　由于c=c，因此，　　c+x>p+s　　結(jié)合式（1.3），我們可得：　　s-x<c-p<s-xe-r(t-t)(1.4)　　由于美式期權(quán)可能提前執(zhí)行，因此我們得不到美式看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的精確平價(jià)關(guān)系，但我們可以得出結(jié)論：無收益美式期權(quán)必須符合式（1.4）的不等式?！　?．有收益資產(chǎn)美式期權(quán)　　同樣，我們只要把組合a的現(xiàn)金改為d+x，就可得到有收益資產(chǎn)美式期權(quán)必須遵守的不等式：　　s-d-x<c-p<s-d-xe-r（t-t） （1.5）

如何認(rèn)識(shí)期權(quán)系列合約的價(jià)格關(guān)系

3，50etf期權(quán)一首合約到底要多少錢呢

目前上交所上市的上證50ETF期權(quán)的委托單位為“張”，委托數(shù)量為1張或其整數(shù)倍。1張期權(quán)對(duì)應(yīng)的是10000份上證50ETF。最小報(bào)價(jià)單位為0.0001元。根據(jù)不同的報(bào)價(jià)，合約的價(jià)格不一樣。此處的報(bào)價(jià)為權(quán)利金的報(bào)價(jià)，即期權(quán)買方向賣方支付的用于購買期權(quán)合約的資金。具體您可以查看50ETF期權(quán)行情揭示。比如，某50ETF期權(quán)合約現(xiàn)價(jià)0.2109元，買入1張合約，那么：權(quán)利金=0.2109*10000=2109元（即權(quán)利金為2109元，若權(quán)利方放棄行權(quán)，則該筆費(fèi)用支付給義務(wù)方）。注：此費(fèi)用不包含傭金，具體建議您咨詢您所在券商客服。
期權(quán)交易的單位是一張，也就是我們常說的一手，比如一手的權(quán)利金、一手的保證金等，一般來說，權(quán)利金越低，繳納的保證金也會(huì)越低。 權(quán)利金是期權(quán)買方在購買合約時(shí)需要支付的一筆費(fèi)用，并且這筆費(fèi)用是不會(huì)退回的，不管你是不是行權(quán)，所以權(quán)利金也是我們進(jìn)行期權(quán)交易的成本，不過因?yàn)檫@個(gè)成本是有限的，由此產(chǎn)生的虧損風(fēng)險(xiǎn)也可看作是有限的。而保證金就不是成本了，和外匯等交易方式的保證金一樣，期權(quán)交易中的權(quán)利金只是相當(dāng)于一筆押金，是期權(quán)賣方在賣出合約時(shí)，約束賣方的守信的行為繳納的一筆費(fèi)用，假如買方不行權(quán)，那么保證金和權(quán)利金都會(huì)歸賣方所有。 于是，有些投資者就直接問了，50ETF期權(quán)一手多少錢？ 要計(jì)算我們支付的權(quán)利金的話，最簡(jiǎn)單的就是把現(xiàn)價(jià)乘以10000就得出每手需要多少錢了，所以每個(gè)行權(quán)價(jià)的認(rèn)購和認(rèn)沽價(jià)格都不同，最低的可能只需要幾元錢就可以做一手了，比如在CC 期權(quán) 平臺(tái)
目前上交所上市的上證50ETF期權(quán)的委托單位為“張”，委托數(shù)量為1張或其整數(shù)倍。1張期權(quán)對(duì)應(yīng)的是10000份上證50ETF。最小報(bào)價(jià)單位為0.0001元。根據(jù)不同的報(bào)價(jià)，合約的價(jià)格不一樣。此處的報(bào)價(jià)為權(quán)利金的報(bào)價(jià)，即期權(quán)買方向賣方支付的用于購買期權(quán)合約的資金。具體您可以查看50ETF期權(quán)行情揭示。比如，某50ETF期權(quán)合約現(xiàn)價(jià)0.2109元，買入1張合約，那么：權(quán)利金=0.2109*10000=2109元（即權(quán)利金為2109元，若權(quán)利方放棄行權(quán)，則該筆費(fèi)用支付給義務(wù)方）。
每張上證50etf期權(quán)合約對(duì)應(yīng)10000份“50etf”基金份額，至于期權(quán)合約的市場(chǎng)價(jià)格（權(quán)利金）因合約不同而不同，而且隨著市場(chǎng)標(biāo)的證券的價(jià)格波動(dòng)而變化。比如：“50etf購8月2750”合約2015年7月2日開盤價(jià)為0.2958元，收盤價(jià)為0.2709元。期權(quán)投資者需要通過上交所的期權(quán)知識(shí)測(cè)試定級(jí)后才能進(jìn)行相應(yīng)級(jí)別的操作。下面是上交所關(guān)于上證50etf期權(quán)合約品種上市交易的一些基本規(guī)定：一、上證50etf期權(quán)的合約標(biāo)的為“上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金”。自2015年2月9日起，本所按照不同合約類型、到期月份及行權(quán)價(jià)格，掛牌相應(yīng)的上證50etf期權(quán)合約。上證50交易型開放式指數(shù)證券投資基金的證券簡(jiǎn)稱為“50etf”，證券代為“510050”，基金管理人為華夏基金管理有限公司。二、上證50etf期權(quán)的基本條款如下：（一）合約類型。合約類型包括認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)兩種類型。（二）合約單位。每張期權(quán)合約對(duì)應(yīng)10000份“50etf”基金份額。（三）到期月份。合約到期月份為當(dāng)月、下月及隨后兩個(gè)季月，共4個(gè)月份。首批掛牌的期權(quán)合約到期月份為2015年3月、4月、6月和9月。（四）行權(quán)價(jià)格。首批掛牌及按照新到期月份加掛的期權(quán)合約設(shè)定5個(gè)行權(quán)價(jià)格，包括依據(jù)行權(quán)價(jià)格間距選取的最接近“50etf”前收盤價(jià)的基準(zhǔn)行權(quán)價(jià)格（最接近“50etf”前收盤價(jià)的行權(quán)價(jià)格存在兩個(gè)時(shí)，取價(jià)格較高者為基準(zhǔn)行權(quán)價(jià)格），以及依據(jù)行權(quán)價(jià)格間距依次選取的2個(gè)高于和2個(gè)低于基準(zhǔn)行權(quán)價(jià)格的行權(quán)價(jià)格?！?0etf”收盤價(jià)格發(fā)生變化，導(dǎo)致行權(quán)價(jià)格高于（低于）基準(zhǔn)行權(quán)價(jià)格的期權(quán)合約少于2個(gè)時(shí)，按照行權(quán)價(jià)格間距依序加掛新行權(quán)價(jià)格合約，使得行權(quán)價(jià)格高于（低于）基準(zhǔn)行權(quán)價(jià)格的期權(quán)合約達(dá)到2個(gè)。（五）行權(quán)價(jià)格間距。行權(quán)價(jià)格間距根據(jù)“50etf”收盤價(jià)格分區(qū)間設(shè)置，“50etf”收盤價(jià)與上證50etf期權(quán)行權(quán)價(jià)格間距的對(duì)應(yīng)關(guān)系為：3元或以下為0.05元，3元至5元（含）為0.1元，5元至10元（含）為0.25元，10元至20元（含）為0.5元，20元至50元（含）為1元，50元至100元（含）為2.5元，100元以上為5元。（六）合約編碼。合約編碼用于識(shí)別和記錄期權(quán)合約，唯一且不重復(fù)使用。上證50etf期權(quán)合約編碼由8位數(shù)字構(gòu)成，從10000001起按順序?qū)炫坪霞s進(jìn)行編排。（七）合約交易代碼。合約交易代碼包含合約標(biāo)的、合約類型、到期月份、行權(quán)價(jià)格等要素。上證50etf期權(quán)合約的交易代碼共有17位，具體組成為：第1至第6位為合約標(biāo)的證券代碼；第7位為c或p，分別表示認(rèn)購期權(quán)或者認(rèn)沽期權(quán)；第8、9位表示到期年份的后兩位數(shù)字；第10、11位表示到期月份；第12位期初設(shè)為“m”，并根據(jù)合約調(diào)整次數(shù)按照“a”至“z”依序變更，如變更為“a”表示期權(quán)合約發(fā)生首次調(diào)整，變更為“b”表示期權(quán)合約發(fā)生第二次調(diào)整，依此類推；第13至17位表示行權(quán)價(jià)格，單位為0.001元。（八）合約簡(jiǎn)稱。合約簡(jiǎn)稱與合約交易代碼相對(duì)應(yīng)，代表對(duì)期權(quán)合約要素的簡(jiǎn)要說明。上證50etf期權(quán)的合約簡(jiǎn)稱不超過20個(gè)字符，具體組成依次為“50etf”（合約標(biāo)的簡(jiǎn)稱）、“購”或“沽”、“到期月份”、“行權(quán)價(jià)格”、標(biāo)志位（期初無標(biāo)志位，期權(quán)合約首次調(diào)整時(shí)顯示為“a”，第二次調(diào)整時(shí)顯示為“b”，依此類推）。豆粕期貨是10噸/手，如果保證金比率是10%，價(jià)格是3200，那么一手的保證金需要3200元。白糖現(xiàn)在是4630元一噸，10噸是一手，也就是說現(xiàn)在一手是46300元。保證金按照合約價(jià)值的7%來算，也就是3307元可以交易一手。

50etf期權(quán)一首合約到底要多少錢呢

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