大舉割肉航空股，證明巴菲特對航空股的趨勢認知已發(fā)生了根本轉(zhuǎn)換。只是這次在航空股的處理上，巴菲特恐怕也是對航空股的未來，頗有擔心，要說航空股，疾病初期的影響，很多人都沒想到會這么大，尤其僅在我們國內(nèi)發(fā)展的時候，國外還過的很滋潤；之后的就是油價開始了下跌，油價下跌的過程中，最利好的就是兩個板塊，航空和航運，因為它們燒油的成本明顯降低，在這個情況下，航空股還有了一點的反彈；在之后的發(fā)展，就是疾病國外也開始發(fā)展，對國外航空股開始有了利空，不過即便此時，巴菲特還是比較樂觀的，在明顯航班停運，會對航空股有不利影響的情況下，巴菲特還是買入了航空股，也是在用自己的行動，證明自己對于“別人恐懼時候貪婪”的投資理念，只是這一次，疾病也超過了巴菲特的預(yù)期，包括油價期間還到了個負值，最終擔心這次疾病影響時間，巴菲特也是將航空股“割肉”離場。

1、巴菲特為什么清空航空股？

5月15日，“股神”沃倫·巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司向美國證交會(SEC)提交了2020年一季度的持倉報告。結(jié)合報告和其近期向監(jiān)管披露的其它文件發(fā)現(xiàn)，伯克希爾·哈撒韋公司不僅清空了四大航空公司的持倉，還清空了能源公司菲利普66和保險公司旅行者保險的股票，而在疫情暴發(fā)前，對于美國四大航的投資曾給巴菲特帶來了不菲盈利。

2、如何看待巴菲特拋售航空股？

最近全球股市的大幅度下跌，特別是美股目前已經(jīng)觸發(fā)多次熔斷，這時大家都把目光轉(zhuǎn)向擁有股神稱號的巴菲特的持倉的變化，特別是本次巴菲特大量拋售航空股的情況引起大家的注意，由于巴菲特在價值投資領(lǐng)域能力之前一直得到大家的普通認可，比如投資蘋果，可口可樂等一些知名公司獲得不菲的收益，那此時巴菲特大量拋售美國西南航空和達美航空股票是否代表后期航空運輸業(yè)不再具備長線投資價值呢，下面我來說說我的觀點。

巴菲特的投資風格大家對于巴菲特的投資風格肯定都比較了解，主要從事價值投資，并且在價值投資中每年都能夠獲得穩(wěn)定盈利，這是很多投資者甚至很多基金都很難做到的，正是由于其價值投資風格穩(wěn)定，可以說是市場的常勝將軍，所以其投資股票的行業(yè)一直被市場看好，后期大概率存在很好的上漲空間，如果他賣出一個行業(yè)股票，可能該行業(yè)目前已經(jīng)處于高估的狀態(tài)，后期下跌的概率較大，在這之前其買入行業(yè)和賣出行業(yè)的個股基本上得到市場的驗證，

由于其對行業(yè)研究的較為深入，知道哪些行業(yè)接下來會存在很大的投資機會，哪些行業(yè)可能會逐步走向衰竭。所以很多人都會愿意以高價購買巴菲特的午餐，比如19年的巴菲特午餐競拍價達到456.7萬美元，大約折合人民幣3154.03萬元，在共進午餐期間除了詢問個股問題之前，其他問題都可以問，我想有人愿意花費高價競拍主要是在巴菲特那可以了解到后期的投資方向，特別是一些企業(yè)家可以選擇發(fā)展前景較好的行業(yè)，

原油價格暴跌航空運輸業(yè)的最大成本就是運輸過程中的燃油成本，但是最近原油價格出現(xiàn)了大幅度的下跌，基本上已經(jīng)腰斬，前期大約每桶價格在60美元左右，最近最低跌到25美元左右一桶，如此大幅度的下跌肯定是利好航空運輸?shù)?，下面我們參考下中國航空航空運輸成本的分析圖：通過上圖數(shù)據(jù)我們可以發(fā)現(xiàn)，在航空運輸業(yè)航空燃油占有的成本比例最大，甚至遠大于飛機的折舊成本，由此可見一旦燃油價格下跌，航空運輸成本會大大的降低，目前的原油價格下跌幅度達到50%以上，具體參考下圖：原油價格的下跌能夠大大提高航空公司的盈利情況，但此時巴菲拋售航空個股，顯然不要符合實際，并且美國西南航空和達美航空近期由于美股整體行情的下跌，短期個股的下跌幅度已經(jīng)在達到30%-40%，并且兩股的估值都相對較低，西南航空目前的PE估值在6左右，達美航空的目前的PE估值在3左右，目前價格在22.48元，公司的凈資產(chǎn)在23.99，股價已經(jīng)跌破了公司凈資產(chǎn)，并且此時賣出兩家公司的股票，對于巴菲特的公司伯克希爾哈撒韋而言此時操作大概率是虧損賣出，那如此低的估值，并且原油價格的大幅度回落，這不是一個成熟價值投資者該有的操作，并且還是全球知名的投資者，這讓很多投資者無法理解，但巴菲特此時拋售航空股可能存在以下幾點原因。

拋售航空股的原因此時巴菲特的操作肯定存在他自己的個人想法，他具體如何思考，如何考慮，我們不清楚，但我覺得這兩大原因肯定存在；第一，美國經(jīng)濟情況，通過目前美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟已經(jīng)逐步開始進入了衰退期，比如回購股份推動股市的上漲，但回顧的資金主要通過債務(wù)，目前股市價格大幅度下跌短期可能爆發(fā)債務(wù)危機，并且美國準備通過無限量的QE手段來刺激經(jīng)濟，如果經(jīng)濟不出現(xiàn)衰退的情況，無限量的印錢不可能使用，并且這次QE規(guī)模要遠大08年金融危機時段，所以巴菲特對未來美國經(jīng)濟的擔憂，在衰退階段各行各業(yè)都會受到嚴重的影響，由于在所有股票倉位重，目前航空股倉位占比較大，減持拋售個股也較為合理。