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期權合約為什么有8個價格，期貨合同里有個執(zhí)行價格間距不是很能理解一個期貨合同可以有

來源：整理 時間：2023-07-17 21:06:00 編輯：金融知識 手機版

1，期貨合同里有個執(zhí)行價格間距不是很能理解一個期貨合同可以有

你說的是期權嗎？期權的行權價格間距是指基于同一合約標的的期權合約的相鄰兩個行權價格的差值，一般為事先約定的。比如合約標的的價格在20元至50元的期權合約，行權價格間距確定為2元。某股票股價為40元，處于￥20～40的區(qū)間，則以該股票為標的證券且到期日相同的認購或者認沽期權，其相鄰兩個行權價格應當相差2元，如38/40/42等等
期貨交割價格與現貨價格必須一致。因為期貨就代表未來某個時間點待交割的現貨價格。再看看別人怎么說的。

期貨合同里有個執(zhí)行價格間距不是很能理解一個期貨合同可以有

2，解釋 期權 期權費 一級市場 二級市場 套期保值 價格發(fā)現 基差

1.期權：一種賦予其購買者在規(guī)定期限內按雙方約定的價格（簡稱協(xié)議價格Striking Price）或者執(zhí)行價格（Exercise Price）購買或出售一定數量某種資產（稱為標的金融資產Underlying Financial Assets）的權利的合約。 2.期權費：是指買方向賣方支付的購買權利的費用，也稱保險費。 3.一級市場是期權的初級市場，也就是期權的發(fā)行市場． 4.二級市場是已發(fā)行期權進行買賣交易的流通市場。 已發(fā)行的期權一經上市，就進入二級市場。 5.套期保值：是指企業(yè)為降低市場風險，預期買入或賣出某種資產，以達到鎖定預期利益，降低市場行情波動給自己企業(yè)造成利益損害的行為。 6.價格發(fā)現：是指在一個公平，公開，高效，競爭的期貨市場中，通過交易雙方的喊價交易形成均衡價格。 7.基差：同一商品現貨市場價格與期貨市場價格的差異。 8.看漲期權：賦予期權買方購買標的資產權利的合約，就是看漲期權。 9.看跌期權：賦予期權買方出售標的的資產權利的合約就是看跌期權。

解釋 期權 期權費 一級市場 二級市場 套期保值 價格發(fā)現 基差

3，期權價格的構成

相關釋義：　　期權價值　　俗話說，“一分錢，一分貨?！泵朗狡跈啾葰W式期權有“提前行使權利”的優(yōu)勢，所以投資者也多付近1.5%的期權費。在價內的期權比在價外的期權要貴，因為概率在發(fā)生作用。當投資者買進期權（無論是買權還是賣權）時，實際上他們是在買一定時間內希望會發(fā)生作用的概率。買權反映價格上動的概率，賣權反映價格下動的概率。期權的價值主要是由以下兩種價值組成的：　　期權價值=內涵價值+時間價值　　期權的內涵價值，指的是期權價格中反映期權敲定價格與現行期貨價格之間的關系的那部分價值。就多頭期權而言，其內涵價值是該現行期貨價格高出期權敲定價格的那部分價值。如果期貨價格低于或等于敲定價格，這時期權的內涵價值就為零，但不可能為負值；就空頭期權而言，其內涵價值是該現行期貨價格低于期權的敲定價格的那部分值。如果期貨價格高于或等于敲定價格，這時，期權的內涵價值為零。空頭期權的內涵價值同樣不能為負值。　　期權的時間價值指的是期權的時間價值。例如，一筆多頭期權的期權價格為9，敲定價格為78，當時的期貨價格為75，那么，該筆期權的內涵價值為3，即78—75，而時間價值為6，即9—3。期權的時間價值既反映了期權交易期內的時間風險，也反映了市場價格變動程度的風險。在期權的有效期內，期權的時間價值的變化是一個從大到小、從有到無的過程．一般而言，期權的時間價值與期權有效期的時間長短成正比?！　群瓋r值：期權的實際價值，即概率?！　r間價值：期權投資者為投資期權而進行融資的成本?！　∪绻F貨價格＝$27 1/2，9月的american online put＠3o＝$3 1/8，那么，3 1/8＝21/2＋5/8( ov＝iv十tv)；　　9月的america online put＠25＝$1/2，那么，1/2=l/2（ov＝tv）；　　10月的aericar online put＠25= $13/8，那么，13/8=13/8（ov=tv）?！　】梢钥闯觯瑑r內的期權至少等于它的內涵價值；價外的期權只有時間價值，而且時間越長，價值越大，因為融資需要的成本也越高。
期權價格是由買賣雙方競價產生的。期權價格分成兩部分，即內涵價值和時間價值。期權價格=內涵價值+時間價值。 內涵價值指立即履行合約時可獲取的總利潤。具體來說，可以分為實值期權、虛值期權和兩平期權。（1）實值期權當看漲期權的執(zhí)行價格低于當時的實際價格時，或者當看跌期權的執(zhí)行價格高于當時的實際價格時，該期權為實值期權。（2）虛值期權當看漲期權的執(zhí)行價格高于當時的實際價格時，或者當看跌期權的執(zhí)行價格低于當時的實際價格時，該期權為虛值期權。（3）兩平期權當看漲期權的執(zhí)行價格等于當時的實際價格時，或者當看跌期權的執(zhí)行價格等于當時的實際價格時，該期權為兩平期權?？礉q期權 看跌期權實值期權 期權執(zhí)行價格<實際價格 期權執(zhí)行價格>實際價格虛值期權 期權執(zhí)行價格>實際價格 期權執(zhí)行價格<實際價格兩平期權 期權執(zhí)行價格=實際價格 期權執(zhí)行價格=實際價格 期權距到期日時間越長，大幅度價格變動的可能性越大，期權買方執(zhí)行期權獲利的機會也越大。與較短期的期權相比，期權買方對較長時間的期權的應付出更高的權利金。值得注意的是，time value與到期時間的關系如上圖所示，是一種非線性的關系，而不是簡單的倍數關系。期權的時間價值隨著到期日的臨近而減少，期權到期日的時間價值為零。期權的時間價值反映了期權交易期間時間風險和價格波動風險，當合約0%或100%履約時，期權的時間價值為零。 虛值期權和兩平期權的內涵價值為零。到期日的時間價值為零。期權價格（未到期） 期權價格（到期）實值期權 內涵價值+時間價值 內涵價值虛值期權 時間價值 大于零兩平價值 時間價值 大于零

期權價格的構成

4，金融期權的理論價格及其影響因素

金融期權是一種權利的交易。在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用就是期權的價格。期權價格受多種因素影響，但從理論上說，由兩個部分組成，一是內在價值，二是時間價值。 1．內在價值。內在價值也稱履約價值，是期權合約本身所具有的價值，也就是期權的買方如果立即執(zhí)行該期權所能獲得的收益。一種期權有無內在價值以及內在價值的大小，取決于該期權的協(xié)定價格與其基礎資產市場價格之間的關系。協(xié)定價格是指期權的買賣雙方在期權成交時約定的、在期權合約被執(zhí)行時交易雙方實際買賣基礎資產的價格。根據協(xié)定價格與基礎資產市場價格的關系，可將期權分為實值期權、虛值期權和平價期權三種類型。 對看漲期權而言，若市場價格高于協(xié)定價格，期權的買方執(zhí)行期權將有利可圖，此時為實值期權；若市場價格低于協(xié)定價格，期權的買方將放棄執(zhí)行期權，為虛值期權。對看跌期權而言，市場價格低于協(xié)定價格為實值期權；市場價格高于協(xié)定價格為虛值期權；若市場價格等于協(xié)定價格，則看漲期權和看跌期權均為平價期權。從理論上說，實值期權的內在價值為正，虛值期權的內在價值為負，平價期權的內在價值為零。但實際上，無論是看漲期權還是看跌期權，也無論期權基礎資產的市場價格處于什么水平，期權的內在價值都必然大于零或等于零，而不可能為一負值。這是因為期權合約賦予買方執(zhí)行期權與否的選擇權，而沒有規(guī)定相應的義務，當期權的內在價值為負時，買方可以選擇放棄期權。 如果以EV。表示期權在t時點的內在價值，x表示期權合約的協(xié)定價格，St表示該期權基礎資產在t時點的市場價格，m表示期權合約的交易單位，則每一看漲期權在t時點的內在價值可表示為： (St-x)·m(St＞x) EVt= 0 (St≤x) 每一看跌期權的內在價值可表示為： 0 (St≥x) Evt= (x-St)·m(St＜x) 2．時間價值。時間價值是指期權的買方購買期權而實際支付的價格超過該期權內在價值的那部分價值。在現實的期權交易中，各種期權通常是以高于內在價值的價格買賣的，即使是平價期權或虛值期權，也會以大于零的價格成交。期權的買方之所以愿意支付額外的費用，是因為希望隨著時間的推移和基礎資產市場價格的變動，該期權的內在價值得以增加，使虛值期權或平價期權變?yōu)閷嵵灯跈?，或使實值期權的內在價值進一步提高。 期權的時間價值不易直接計算，一般以期權的實際價格減去內在價值求得。 （三）影響期權價格的主要因素 1、協(xié)定價格與市場價格 2、權利期間 3、利率 4、基礎資產價格的波動性 5、基礎資產的收益
權證是指一種以約定的價格和時間(或在權證協(xié)議里列明的一系列期間內分別以相應價格)購買或者出售標的資產(theunderlying)的期權。理論上，凡有明確估價且在法律上為可融通物，都可作為標的資產，如股票(單一股票或是一籃子股票或類股)、股價指數、黃金、外匯或其它實物商品等，但如果沒有特殊指明，我們通常所指的標的資產就是股票，即所謂正股。認股權證作為一種衍生金融產品，因交易功能的擴大而使其具有獨特的投資價值。 法律上，認股權證本質上為一權利契約，即投資人于支付權利金購得權證后，有權于某一特定期間或期日，按約定的價權證的價值結構及影響因素格(行使價)，認購或沽出一定數量的標的資產(如股票、股指、黃金、外匯或商品等)。認股權證的內在價值就是這種權利的價值化。 　　由于認股權證總是附帶一定條件，所以其執(zhí)行價值總是在一定條件下持有人獲取價差利潤的具體化。對于認股權證而言，其執(zhí)行價值就是指在特定時間內正股價高于執(zhí)行價的那部分價差，如某股票正股價為120元，執(zhí)行價為100元，那么認股權證的執(zhí)行價值，即內在價值就是20元；而認沽權證則相反，其執(zhí)行價值體現為特定時間內正股價低于執(zhí)行價的那部分價差。權證的內在價值，即權證立即履約的價值，就是權證的執(zhí)行價值，如果價差為零或為負值時，權證就沒有執(zhí)行價值，其內在價值為零。權證的價值生成機理與期權完全相同

5，購買一張50ETF期權合約需要多少錢

目前上交所上市的上證50ETF期權的委托單位為“張”，委托數量為1張或其整數倍。1張期權對應的是10000份上證50ETF。最小報價單位為0.0001元。根據不同的報價，合約的價格不一樣。此處的報價為權利金的報價，即期權買方向賣方支付的用于購買期權合約的資金。具體您可以查看50ETF期權行情揭示。比如，某50ETF期權合約現價0.2109元，買入1張合約，那么：權利金=0.2109*10000=2109元（即權利金為2109元，若權利方放棄行權，則該筆費用支付給義務方）。
目前上交所上市的上證50ETF期權的委托單位為“張”，委托數量為1張或其整數倍。1張期權對應的是10000份上證50ETF。最小報價單位為0.0001元。根據不同的報價，合約的價格不一樣。此處的報價為權利金的報價，即期權買方向賣方支付的用于購買期權合約的資金。具體您可以查看50ETF期權行情揭示。比如，某50ETF期權合約現價0.2109元，買入1張合約，那么：現價0.2109*10000=2109元（即權利金為2109元，若權利方放棄行權，則該筆費用支付給義務方）。50ETF期權的權利金小到1塊，大到幾千一張合約。不過大部分投資者在選擇合約的時候，都會選擇幾百塊左右的合約。但是選擇的合約不同，權利金也是不一樣的。在50ETF期權中主要有兩個方面會產生手續(xù)費，一個方面是券商傭金，另一方面就是交易收取的經手費與結算費，行權費需要再額外收取一定金額作為手續(xù)費。大部分證券公司會收取1.9元/張的手續(xù)費金額，如果投資者是選擇賣出開倉，則不收取手續(xù)費。對于剛開戶的投資者，證券交易所是限制了一定交易數額的，就是不能夠超過100張。單日限額是5000張。文章來自于：【期權醬】
購買一張50ETF期權合約需要多少錢？在50ETF期權交易中，我們需要明白幾個點：1. 50ETF一次最少購買“一張”2. 50ETF期權手續(xù)費是按照張數收取，與購買市值無關，比如5000元一張和100元一張的手續(xù)費是一樣的3. 一張50ETF期權對應的是10000份50ETF基金份額，我們看到期權合約報單價格是0.0530，實際上這張合約價格是530元（需要×合約單位10000）圖片來源于公號：期權知識星球我們可以看到最高合約買價一張為六千多元。文章首發(fā)于：期權知識星球
經中國證監(jiān)會批準，上海證券交易所（以下簡稱“本所”）決定于2015年2月9日上市交易上證50etf期權合約品種（以下簡稱“上證50etf期權”）?，F將有關事項通知如下： 一、上證50etf期權的合約標的為“上證50交易型開放式指數證券投資基金”。自2015年2月9日起，本所按照不同合約類型、到期月份及行權價格，掛牌相應的上證50etf期權合約。 上證50交易型開放式指數證券投資基金的證券簡稱為“50etf”，證券代碼為“510050”，基金管理人為華夏基金管理有限公司。 二、上證50etf期權的基本條款如下： （一）合約類型。合約類型包括認購期權和認沽期權兩種類型。 （二）合約單位。每張期權合約對應10000份“50etf”基金份額。 （三）到期月份。合約到期月份為當月、下月及隨后兩個季月，共4個月份。首批掛牌的期權合約到期月份為2015年3月、4月、6月和9月。 （四）行權價格。首批掛牌及按照新到期月份加掛的期權合約設定5個行權價格，包括依據行權價格間距選取的最接近“50etf”前收盤價的基準行權價格（最接近“50etf”前收盤價的行權價格存在兩個時，取價格較高者為基準行權價格），以及依據行權價格間距依次選取的2個高于和2個低于基準行權價格的行權價格。 “50etf”收盤價格發(fā)生變化，導致行權價格高于（低于）基準行權價格的期權合約少于2個時，按照行權價格間距依序加掛新行權價格合約，使得行權價格高于（低于）基準行權價格的期權合約達到2個。 （五）行權價格間距。行權價格間距根據“50etf”收盤價格分區(qū)間設置，“50etf”收盤價與上證50etf期權行權價格間距的對應關系為：3元或以下為0.05元，3元至5元（含）為0.1元，5元至10元（含）為0.25元，10元至20元（含）為0.5元，20元至50元（含）為1元，50元至100元（含）為2.5元，100元以上為5元。 （六）合約編碼。合約編碼用于識別和記錄期權合約，唯一且不重復使用。上證50etf期權合約編碼由8位數字構成，從10000001起按順序對掛牌合約進行編排。 （七）合約交易代碼。合約交易代碼包含合約標的、合約類型、到期月份、行權價格等要素。上證50etf期權合約的交易代碼共有17位，具體組成為：第1至第6位為合約標的證券代碼；第7位為c或p，分別表示認購期權或者認沽期權；第8、9位表示到期年份的后兩位數字；第10、11位表示到期月份；第12位期初設為“m”，并根據合約調整次數按照“a”至“z”依序變更，如變更為“a”表示期權合約發(fā)生首次調整，變更為“b”表示期權合約發(fā)生第二次調整，依此類推；第13至17位表示行權價格，單位為0.001元。 （八）合約簡稱。合約簡稱與合約交易代碼相對應，代表對期權合約要素的簡要說明。上證50etf期權的合約簡稱不超過20個字符，具體組成依次為“50etf”（合約標的簡稱）、“購”或“沽”、“到期月份”、“行權價格”、標志位（期初無標志位，期權合約首次調整時顯示為“a”，第二次調整時顯示為“b”，依此類推）。 認購期權最大漲幅＝max｛合約標的前收盤價×0.5%，min [（2×合約標的前收盤價－行權價格），合約標的前收盤價]×10％｝ 認購期權最大跌幅＝合約標的前收盤價×10％ 認沽期權最大漲幅＝max｛行權價格×0.5%，min [（2×行權價格－合約標的前收盤價），合約標的前收盤價]×10％｝ 認沽期權最大跌幅＝合約標的前收盤價×10％ 連續(xù)競價期間，期權合約盤中交易價格較最近參考價格漲跌幅度達到或者超過50%且價格漲跌絕對值達到或者超過5個最小報價單位時，期權合約進入3分鐘的集合競價交易階段 開倉保證金最低標準 認購期權義務倉開倉保證金＝[合約前結算價+max（12%×合約標的前收盤價-認購期權虛值，7%×合約標的前收盤價）] ×合約單位 認沽期權義務倉開倉保證金＝min[合約前結算價+max（12%×合約標的前收盤價-認沽期權虛值，7%×行權價格），行權價格] ×合約單位 維持保證金最低標準 認購期權義務倉維持保證金＝[合約結算價+max（12%×合約標的收盤價-認購期權虛值，7%×合約標的收盤價）]×合約單位 認沽期權義務倉維持保證金＝min[合約結算價 +max（12%×合標的收盤價-認沽期權虛值，7%×行權價格），行權價格]×合約單位
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