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美國為什么結(jié)束qe，美國為什么急著退出qe

來源：整理 時(shí)間：2023-07-19 11:56:15 編輯：金融知識 手機(jī)版

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1，美國為什么急著退出qe

美國退qe只看經(jīng)濟(jì)的。經(jīng)濟(jì)回暖迅速就著急退出了，如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)不行就不退了。所以實(shí)質(zhì)退出QE是個(gè)利好

美國為什么急著退出qe

2，美國退出qe是什么意思

量化寬松政策。說白了就是大量印鈔票，以使貨幣貶值，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
就是美國不會印鈔票來注入銀行！！如果不退出qe美元就會貶值！

美國退出qe是什么意思

3，美聯(lián)儲為什么退出qe

我想不需要原因的，該退。實(shí)質(zhì)上已是破產(chǎn)的美國，只不過借債多，美聯(lián)儲外表的負(fù)債用匯率讓別人搞定吧！如同內(nèi)地房地產(chǎn)商，欠錢的影響力，一定大過存錢進(jìn)去讓他們貸款的投資者而已。
沒退出，只是縮減了100億而已?？s減是因?yàn)槿思医?jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)了唄。有空多交流

美聯(lián)儲為什么退出qe

4，美國為什么要退出qe

從2008年美國開始實(shí)施量化寬松貨幣政策以來，傳導(dǎo)在第一個(gè)環(huán)節(jié)比較有效，拯救了困頓中的金融機(jī)構(gòu)，從而避免了金融系統(tǒng)性危機(jī)的爆發(fā)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)體系出現(xiàn)因信用崩盤而導(dǎo)致的流動性枯竭時(shí)，央行通過量化寬松貨幣政策直接將貨幣注入到經(jīng)濟(jì)體尤其是金融機(jī)構(gòu)中，會及時(shí)有效地補(bǔ)充流動性，避免金融恐慌。這也是中央銀行作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系“最后貸款人”功能的體現(xiàn)。美國前兩輪量化寬松政策（QE1、QE2）的實(shí)施主要起的就是上述作用。 然而，量化寬松貨幣政策在第二和第三環(huán)節(jié)的傳導(dǎo)并不通暢，對實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的作用十分有限。量化寬松雖然可以繞開或打通傳統(tǒng)傳導(dǎo)機(jī)制，將流動性注入到企業(yè)居民手中，但企業(yè)居民進(jìn)行投資消費(fèi)的最后一步，央行卻永遠(yuǎn)無法直接干涉。因此，流動性能否對實(shí)體經(jīng)濟(jì)起到刺激作用，還是要看社會公眾對前景的預(yù)期。當(dāng)流動性陷阱出現(xiàn)的時(shí)候，由于對經(jīng)濟(jì)前景的悲觀，再低的利率也不想借錢進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營。同樣，即使有很寬裕的資金也不會進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營，因?yàn)闆]有利潤的預(yù)期，寬裕的資金會投向金融市場以博取收益。美國2012年9月啟動的第三輪量化寬松政策增加的流動性，很多以超額準(zhǔn)備金的形式滯留在商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，并未形成信貸進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。因此量化寬松貨幣政策難以帶來實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長。 美聯(lián)儲重申維持超低利率，就是擔(dān)心放緩資產(chǎn)購買計(jì)劃和提高利率帶來負(fù)面的財(cái)富效應(yīng)。因?yàn)槊缆?lián)儲很清楚，量化寬松的意義僅僅是增加流動性，促進(jìn)資產(chǎn)價(jià)格上漲，以財(cái)富推動增長。而這顯然不能持續(xù)讓美國經(jīng)濟(jì)增長，美國經(jīng)濟(jì)最大的問題是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與發(fā)展問題。 美國用貨幣制造了相當(dāng)大的需求，卻沒有形成通貨膨脹，其中主要原因就是很大一部分資金流向了金融市場，而沒有推動實(shí)際需求和GDP的增長。盡管今年下半年美國GDP出現(xiàn)復(fù)蘇，就業(yè)出現(xiàn)改善，而實(shí)際上，從2008年~2013年，實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了漫長的去杠桿化和去庫存化，經(jīng)濟(jì)周期本身的規(guī)律也能解釋這種復(fù)蘇。如果未來美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有出現(xiàn)本質(zhì)改善，企業(yè)仍不會投資，持續(xù)過度充裕的貨幣流通在銀行系統(tǒng)和金融市場之間的結(jié)果就是通縮。 目前來看，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在不確定性。美國12月Markit制造業(yè)PMI初值54.4，低于預(yù)測值0.6個(gè)百分點(diǎn)，數(shù)月來的CPI數(shù)據(jù)則更是與2%的目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)。作為縮減QE規(guī)模主要依據(jù)的美國失業(yè)率數(shù)據(jù)，從9月以來也經(jīng)歷了7.2%、7.3%、7%的變化，整體呈現(xiàn)出波動中下降的格局。就美國而言，貨幣政策仍保持著寬松的基調(diào)，而且小幅的縮減規(guī)模，有利于資金回流美國，推動經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。 從這個(gè)意義上說，美聯(lián)儲每月削減100億美元如此溫柔的“一刀”，正是因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)的真實(shí)狀況沒有想象中的那么好，在此時(shí)提出縮減，更多表明了美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有信心。畢竟，在信心關(guān)乎國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展命脈的今天，其導(dǎo)向性意義是不言而喻的。
量化寬松(qe：quantitative easing)是指中央銀行通過購買國債等中長期債券，增加基礎(chǔ)貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預(yù)方式，也稱為間接增印鈔票?！　√攸c(diǎn)：量化寬松目標(biāo)是鎖定為長期的低利率，所購買債券不僅金額大而且周期長。一般來在實(shí)施超低利率政策無效后，央行才使用這種極端方法?！　⌒再|(zhì)：量化寬松本質(zhì)上是央行貨幣政策工具之一，但不同于法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率和公開市場操作三大常用工具，比較相似于公開市場操作，但是量化寬松基本上是央行單向持續(xù)買入債券，持續(xù)提供流動性。1.對我國進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生雙重影響。qe退出將導(dǎo)致美元升值，由于人民幣匯率與美元掛鉤，人民幣大幅貶值的可能性較小，可能導(dǎo)致人民幣有效匯率上升，不利于我國的出口。但是qe退出的前提是美國經(jīng)濟(jì)增長好轉(zhuǎn)，中國的外需也會因美國經(jīng)濟(jì)增長改善而得益。值得注意的是，美國再工業(yè)化會可能沖淡一些對出口方面的正面效果。由于國際大宗商品價(jià)格與美元掛鉤，美元升值將使得大宗商品價(jià)格下降，因此對我國進(jìn)口是有益的。2.面臨一定的國際“熱錢”流出壓力。美國退出qe，資金會呈現(xiàn)總體上流向美國的趨勢，這也會使我國資金流向發(fā)生一些轉(zhuǎn)變，短期內(nèi)面臨熱錢流出風(fēng)險(xiǎn)。總體上，我國不存在大規(guī)模的“熱錢”流出入狀況，且動因主要是對中國經(jīng)濟(jì)前景所吸引，不是簡單由qe造成的。美國qe退出“熱錢”有所流出，可以舒緩人民幣升值壓力，甚至出現(xiàn)某種程度貶值，可提高中國外貿(mào)出口的競爭能力。不僅如此，“熱錢”減緩涌入國內(nèi)，還會相應(yīng)減輕央行外匯占款的釋放壓力，宏觀調(diào)控尤其是貨幣政策的空間增大。3.可能加劇國內(nèi)流動性壓力。近年來，外匯占款的持續(xù)增加是我國流動性充裕的主要因素，美聯(lián)儲退出qe，熱錢有可能短期內(nèi)從國內(nèi)流出，從而加劇我國境內(nèi)市場的流動性壓力；美國國債利率上行、人民幣升值預(yù)期轉(zhuǎn)向是影響中國國內(nèi)國債利率水平的重要因素。隨著美聯(lián)儲啟動qe退出，這種趨勢會進(jìn)一步強(qiáng)化，加劇國內(nèi)流動性壓力。4.對我國外匯儲備產(chǎn)生多重影響。目前，我國外匯儲備已接近4萬億美元，其中美元資產(chǎn)占較大份額。美聯(lián)儲退出qe將會對我國外匯儲備產(chǎn)生影響，既有利的方面，又有不利的方面。有利的方面表現(xiàn)為美元升值，美國股票、不動產(chǎn)市場的上漲動力將增強(qiáng),從而提高我國外匯儲備資產(chǎn)的購買力與投資回報(bào)；不利的方面主要體現(xiàn)在美國債券收益率的上升將導(dǎo)致我國持有的長期債券資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌，使外匯儲備“縮水”。
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