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什么是債權(quán)直接融資工具，什么是直接融資工具

來源：整理 時間：2023-07-17 20:22:29 編輯：金融知識 手機版

1，什么是直接融資工具

你好！直接融資是指資金供給者與資金需求者運用一定的金融工具直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為．間接融資是指資金供給者與資金需求者通過金融中介機構(gòu)間接實現(xiàn)融資的行為。股票融資、債券融資是直接融資。
很簡單，看融資的雙方是否直接面對。象股票，其實就是投資者直接購買股票。而銀行貸款等等就不一樣，銀行是中介機構(gòu)，把存款都收集起來，然后再放貸款給需要資金的。 直接融資（direct financing）沒有金融機構(gòu)作為中介的融通資金的方式。需要融...

什么是直接融資工具

2，什么叫融資工具

融資工具是指在融資過程中產(chǎn)生的證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證。 早期的信用是利用口頭承諾的方式進行的，這種口頭承諾局限性很大，毀約風險也大，于是人們通過書面證明來確認雙方的信用關(guān)系。它記載著融資活動的金額、期限、價格(或利息)等，對債權(quán)債務(wù)雙方具有法律約束效力。這種書面憑證反映了一定的信用關(guān)系，融通了貸借雙方的貨幣余缺，因此融資工具也可稱為“信用工具”或“金融工具”。
從狹義上講，融資即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權(quán)人去籌集資金，組織資金的供應(yīng)，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要的理財行為。公司籌集資金的動機應(yīng)該遵循一定的原則，通過一定的渠道和一定的方式去進行. 從廣義上講，融資也叫金融，就是貨幣資金的融通，當事人通過各種方式到金融市場上籌措或貸放資金的行為。從現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的狀況看，作為企業(yè)需要比以往任何時候都更加深刻，全面地了解金融知識、了解金融機構(gòu)、了解金融市場，因為企業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，企業(yè)必須與之打交道。

什么叫融資工具

3，直接融資是什么

直接融資工具包括政府的國庫券、企業(yè)債券、商業(yè)票據(jù)，公司股票等。
直接融資是間接融資的對稱。沒有金融中介機構(gòu)介入的資金融通方式。在這種融資方式下，在一定時期內(nèi)，資金盈余單位通過直接與資金需求單位協(xié)議，或在金融市場上購買資金需求單位所發(fā)行的有價證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)行股票和債券，以及企業(yè)之間、個人之間的直接借貸，均屬于直接融資。直接融資是資金直供方式，與間接金融相比，投融資雙方都有較多的選擇自由。而且，對投資者來說收益較高，對籌資者來說成本卻又比較低。但由于籌資人資信程度很不一樣，造成了債權(quán)人承擔的風險程度很不相同，且部分直接金融資金具有不可逆性。
直接融資：是指貨幣資金供給者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生的信用關(guān)系。雙方可以直接協(xié)商或在公開市場上由貨幣資金供給者直接購入債券或股票。通常情況下，由經(jīng)紀人或證券商來安排這類交易。直接融資的主要特征是：貨幣資金需求者自身直接發(fā)行融資憑證給貨幣資金供給者，證券商、經(jīng)紀人等中間人的作用只是牽線搭橋并收取傭金。間接融資：是指貨幣資金供給者與貨幣資金需求者之間的資金融通通過各種金融機構(gòu)中介來進行。金融中介機構(gòu)發(fā)行各式資金憑證給貨幣資金供給者，獲得貨幣資金后，再以貸款或投資的形式購入貨幣資金需求者的債務(wù)憑證，以此融通貨幣資金供給者與貨幣資金需求者之間的資金憑證。間接融資的主要特征是，金融中介自身發(fā)行間接債務(wù)憑證，將貨幣資金供給者的貨幣引向貨幣資金需求者。（2）兩大融資方式各自的優(yōu)點：間接融資：①間接融資方式中的金融機構(gòu)可方便迅速低廉地獲取必要的情報；②使交易雙方獲得低成本的交易服務(wù)，享受規(guī)模收益的好處；③分散投資、減少風險；④間接融資工具流動性相對高而風險相對小，可滿足許多謹慎投資者的需要。直接融資：①能使資金需求者獲得長期資金來源；②引導資金合理流動，推動資金的合理配置；③具有加速資本積累的杠桿作用，使社會生產(chǎn)規(guī)模迅速擴大，從而推動資金（資本）的積累和國民經(jīng)濟的發(fā)展。（3）兩大融資方式的優(yōu)點對應(yīng)對方在發(fā)揮融資功能時的融資劣勢，在發(fā)揮各自優(yōu)勢的同時可以彌補對方的不足，從而構(gòu)成一個功能相對完善的融資體系。

直接融資是什么

4，債券融資是什么類型的直接融資

屬于商業(yè)信用證券融資特點：1．證券融資是一種直接融資證券融資使資金赤字單位和盈余單位直接接觸，形成直接的權(quán)利和義務(wù)關(guān)系，而沒有另外的權(quán)利義務(wù)主體介入其中。促成證券發(fā)行買賣的中介機構(gòu)如：證券公司、投資公司、證券交易所等自身不充當權(quán)利義務(wù)主體，是連接赤字單位和盈余單位的服務(wù)性媒體，真實的資金交易是由赤字單位和盈余單位直接充當權(quán)利主體而實現(xiàn)的，因此，證券融資是一種直接融資。 2．證券融資是一種強市場性的金融活動所謂強市場性是相對于商業(yè)票據(jù)融資、銀行信貸等以雙邊協(xié)議形式(如購銷雙方發(fā)生商業(yè)信用而簽發(fā)匯票、銀企雙方發(fā)生信貸關(guān)系簽出貸款合同等)完成資金交易的弱市場性而言的。證券融資一般是在一個公開和廣泛的市場范圍內(nèi)由眾多資金交易者通過對有價證券的公開自由競價買賣來實現(xiàn)的。 3.證券融資是在由各種中介機構(gòu)組成的證券中介服務(wù)體系的支持下完成的。證券融資是在非常廣泛的市場領(lǐng)域進行的金融活動，赤字單位若想成功地發(fā)行證券，達到預期的籌資目的，往往需要諸如投資銀行、證券公司。
(1)資金的需求者不同。在我國，債券融資中政府債券占有很大的比重，信貸融資中企業(yè)則是最主要的需求者?！　?2)資金的供給者不同。政府和企業(yè)通過發(fā)行債券吸收資金的渠道較多，如個人、企業(yè)與金融機構(gòu)、機關(guān)團體事業(yè)單位等，而信貸融資的提供者，主要是商業(yè)銀行?！　?3)融資成本不同。在各類債券中。政府債券的資信度通常最高，大企業(yè)、大金融機構(gòu)也具有較高的資信度，而中小企業(yè)的資信度一般較差，因而，政府債券的利率在各類債券中往往最低，籌資成本最小，大企業(yè)和大金融機構(gòu)次之，中小企業(yè)的債券利率最高，籌資成本最大。與商業(yè)銀行存款利率相比，債券發(fā)行者為吸引社會閑散資金，其債券利率通常要高于同期的銀行存款利率；與商業(yè)銀行貸款利率相比，資信度較高的政府債券和大企業(yè)、大金融機構(gòu)債券的利率一般要低于同期貸款利率，而資信度較低的中小企業(yè)債券的利率則可能要高于同期貸款利率。此外.有些企業(yè)還發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，該種債券可根據(jù)一定的條件轉(zhuǎn)換成公司股票，靈活性較大，所以公司能以較低的利率售出，而且，可轉(zhuǎn)換債券一旦轉(zhuǎn)換成股票后，即變成企業(yè)的資本金，企業(yè)無需償還?！　?4)信貸融資比債券融資更加迅速方便。例如，我國企業(yè)發(fā)行債券通常需要經(jīng)過向有關(guān)管理機構(gòu)申請報批等程序，同時還要作一些印刷、宣傳等準備工作，而申請信貸可由借貸雙方直接協(xié)商而定，手續(xù)相對簡便得多。通過銀行信貸融資要比通過發(fā)行債券融資所需的時間更短，可以較迅速地獲得所需的資金。　　(5)在融資的期限結(jié)構(gòu)和融資數(shù)量上有差別。一般來說，銀行不愿意提供巨額的長期貸款，銀行融資以中短期資金為主，而且在國外，當企業(yè)財務(wù)狀況不佳、負債比率過高時，貸款利率較高，甚至根本得不到貸款，而債券融資多以中長期資金為主。因此，企業(yè)通過債券融資籌集的資金通常要比通過銀行融資更加穩(wěn)定，融資期限更長?！　?6)對資金使用的限制不同。企業(yè)通過發(fā)行債券籌集的資金，一般可以自由使用，不受債權(quán)人的具體限制，而信貸融資通常有許多限制性條款，如限制資金的使用范圍、限制借入其他債務(wù)、要求保持一定的流動比率和資產(chǎn)負債率等?！　?7)在抵押擔保條件上也有一些差別。一般來說，政府債券、金融債券以及信用良好的企業(yè)債券大多沒有擔保，而信貸融資大都需要財產(chǎn)擔保，或者由第三方擔保。

5，銀行債券為何是間接融資工具不是直接融資工具

1、直接融資是資金使用方直接從資金提供方融資，如企業(yè)發(fā)債，企業(yè)就是資金使用方，而購買債券的投資者，是資金提供方。2、間接融資是經(jīng)過了金融中介的融資，即資金使用方-->金融中介-->資金提供方，而銀行就是主要的金融中介，在銀行存款的人，是資金提供方，把錢先借給銀行，銀行通過貸款，再貸給企業(yè)，企業(yè)是資金使用方，構(gòu)成間接融資。3、銀行發(fā)行債券，就像是吸收存款，購買銀行債券的人，即資金提供方先是把錢借給銀行，銀行用發(fā)行債券募到的資金，再貸給企業(yè)，即資金使用方，仍然是間接融資。
按融資方式劃分，金融工具可分為直接融資工具和間接融資工具。間接融資工具包括銀行債券、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓大額存單、人壽保險單等?！　?一) 融資工具-票據(jù)　　1、票據(jù)是證明持有人對不在其實際占有情況下的商品或貨幣的所有權(quán)的債務(wù)憑證，一般包括匯票、本票和支票三種?！　?、票據(jù)的特點：　　(1)可以流通轉(zhuǎn)讓。一般票據(jù)都可通過背書(持票人在票據(jù)背面簽字以表現(xiàn)其轉(zhuǎn)讓票據(jù)權(quán)利的意圖，并可多次轉(zhuǎn)讓，無須事先征得債務(wù)人的同意?！　?2)只要票據(jù)記載合格，票據(jù)的受讓人就可取得票據(jù)上載明的權(quán)利?！　?3)票據(jù)要有明確的、合乎法規(guī)的書面形式?！　?4)只要票據(jù)要式齊備，并非偽造，債務(wù)人都應(yīng)無條件付款，不得以各種理由拒付，否則持票人可依法追索?！　?二) 融資工具-債券　　1、債券是由債務(wù)人按照法定程序發(fā)行的融資工具，證明債權(quán)人有按約定的條件取得利息和收回本金的權(quán)利憑證。債券可以流通，是現(xiàn)代經(jīng)濟中一種十分重要的融資工具，按發(fā)行主體的不同可分為政府債券、企業(yè)債券和金融債券?！　?、政府債券的發(fā)行主體是政府，可分為中央政府債券和地方政府債券。中央政府發(fā)行的債券稱為國債。一般將一年以內(nèi)的中央政府債券稱為國庫券，是政府為解決財政收支季節(jié)性和臨時性的資金需要，調(diào)節(jié)國庫收支而發(fā)行的短期融資工具?！　?、企業(yè)債券的發(fā)行主體是企業(yè)，是企業(yè)為籌集經(jīng)營所需的資金而向社會發(fā)行的借款憑證。企業(yè)債券以中長期居多。由于企業(yè)債券的發(fā)行主要靠企業(yè)的信譽和實力，所以企業(yè)債券的風險相對較大，而且有不同的信用等級。　　(三) 融資工具-股票　　1、股票是股份公司發(fā)給股東的，證明其所擁有的股權(quán)，并取得股息收入的憑證?！　?、股票的發(fā)行主體是股份有限公司，股票持有者是股份公司的股東。股票是股份公司通過資本市場籌集資金的信用工具。股票一經(jīng)購買就不能退還本金，而且股息和紅利也會隨企業(yè)經(jīng)營狀況而變動，這一點是股票同其他融資工具的主要區(qū)別?！　?、尚普咨詢認為按股東權(quán)益的不同，可將股票分為普通股和優(yōu)先股兩種。普通股是最普遍和最主要的股票類型，持有者享有對公司經(jīng)營的參與權(quán)、盈余分配權(quán)和資產(chǎn)分配權(quán)、優(yōu)先認股權(quán)等等，其收益在發(fā)行時不限定，而是按公司經(jīng)營業(yè)績來確定。優(yōu)先股是指股東擁有優(yōu)先于普通股股東進行分紅和資產(chǎn)清償?shù)臋?quán)利，其股息一般是事先固定的，但對公司沒有經(jīng)營參與權(quán)和投票權(quán)。　　(四) 融資工具-投資基金證券　　1、投資基金證券是由基金發(fā)起人向社會公開發(fā)行的表示持有人按其所持份額享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)的憑證?！　?、發(fā)行投資基金證券是一種間接融資方式。中小投資者可以通過購入投資基金證券，將資金交給專業(yè)的基金管理人，按照法律、法規(guī)、基金契約規(guī)定的投資原則和投資組合的原理進行規(guī)?；顿Y。
銀行債券不是直接購買銀行股份，所以不是直接融資。
文章TAG：什么債權(quán)直接直接融資什么是債權(quán)直接融資工具

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