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股權(quán)分置改革為了什么，股權(quán)分置改革的意義是什么

來源：整理 時間：2023-07-23 21:51:56 編輯：金融知識 手機版

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1，股權(quán)分置改革的意義是什么

股權(quán)分置 資本市場改革的里程碑 解決股權(quán)分置問題，是中國證券市場自成立以來影響最為深遠的改革舉措，其意義甚至不亞于創(chuàng)立中國證券市場。隨著試點公司的試點方案陸續(xù)推出，隨著市場的逐漸認可和接受，表明目前改革的原則、措施和程序是比較穩(wěn)妥的，改革已經(jīng)有了一個良好的開端。 有著名的業(yè)內(nèi)人士把股權(quán)分置問題形容成懸在中國證券市場上的達摩克利斯之劍，只有落下來才能化劍為犁，現(xiàn)在這把“鋒利之劍”已開始熔化。 方案有望實現(xiàn)雙贏

股權(quán)分置改革的意義是什么

2，我國股權(quán)分置改革的目的和作用內(nèi)容是什么

消除非流通股與流通股的流通限制差異，為了讓非流通股上市交易。
a target="_blank">http.baidu.baidu.com/view/723638.htm參考下上面百科知識
2005年5月9號開始的股權(quán)分置改革,目前還有幾只沒完成的。就是單一個s開頭的就是未股改的

我國股權(quán)分置改革的目的和作用內(nèi)容是什么

3，股權(quán)分置改革的原因內(nèi)容和意義

簡單的說，股權(quán)分置改革就是改革我國股市股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理的狀況，把國有股、法人股等不能上市流通的股票變?yōu)榱魍ü?，保證股票市場健康發(fā)展。股權(quán)分置改革對我國股市有著重大影響，意義非凡，是對中國特色的股市動了一次大手術(shù)，并且手術(shù)非常成功。再股權(quán)登記日，你買了股改的股票，就有權(quán)參加股改了，10股送3股就是你每持有10股，就有權(quán)獲得公司未流通的股東送給你的3股股票，也就是說，你每10股增加了3股股票，而非流通股東每10股減少了3股股票。股權(quán)分置改革對企業(yè)大股東和中小股民都是利好，本輪行情的導(dǎo)火索就是股權(quán)分置改革啊，非流通股東通過改革獲得了流通權(quán)，持股的中小股民的股本也增加了，大家何樂而不為呢！

股權(quán)分置改革的原因內(nèi)容和意義

4，什么是股權(quán)分置改革的作用

你好，所謂股權(quán)分置,是指上市公司股東所持向社會公開發(fā)行的股份在證券交易所上市交易,稱為流通股,而公開發(fā)行前股份暫不上市交易,稱為非流通股。這種同一上市公司股份分為流通股和非流通股的股權(quán)分置狀況,為中國內(nèi)地證券市場所獨有。非流通股與流通股這二類股份,除了持股的成本的巨大差異和流通權(quán)不同之外,賦于每份股份其它的權(quán)利均相同。由于持股的成本有巨大差異,造成了二類股東之間的嚴重不公。這種制度安排不僅使上市公司或大股東不關(guān)心股價的漲跌,不利于維護中小投資者的利益,也越來越影響到上市公司通過股權(quán)交易進行兼并達到資產(chǎn)市場化配置的目的,妨礙了中國經(jīng)濟改革的深化。股權(quán)分置改革的作用　　股權(quán)分置改革首先是為了貫徹落實股權(quán)分置改革的政策要求,適應(yīng)資本市場發(fā)展新形勢；其次,為有效利用資本市場工具促進公司發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。從公司自身角度來說,進行股權(quán)分置改革有利于引進市場化的激勵和約束機制,形成良好的自我約束機制和有效的外部監(jiān)督機制,進一步完善公司法人治理結(jié)構(gòu)。對流通股股東來說,通過股改得到非流通股股東支付的對價,流通股股東的利益得到了保護；消除了股權(quán)分置這一股票市場最大的不確定因素,有利于股票市場的長遠發(fā)展。本信息不構(gòu)成任何投資建議，投資者不應(yīng)以該等信息取代其獨立判斷或僅根據(jù)該等信息作出決策。
作用一首先是為了貫徹落實股權(quán)分置改革的政策要求，適應(yīng)資本市場發(fā)展新形勢；作用二其次，為有效利用資本市場工具促進公司發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。從公司自身角度來說，進行股權(quán)分置改革有利于引進市場化的激勵和約束機制，形成良好的自我約束機制和有效的外部監(jiān)督機制，進一步完善公司法人治理結(jié)構(gòu)。對流通股股東來說，通過股改得到非流通股股東支付的對價，流通股股東的利益得到了保護；作用三再次，消除了股權(quán)分置這一股票市場最大的不確定因素，有利于股票市場的長遠發(fā)展；作用四解決A股市場相關(guān)股東之間的利益平衡問題，對于同時存在于H股或者B股的A股上市公司，由A股市場相關(guān)股東協(xié)商解決股權(quán)分置問題。
什么是股權(quán)分置改革？說白了，就是政府將以前不可以上市流通的國有股（還包括其他各種形式不能流通的股票）拿到市場上流通，以前不叫股權(quán)分置改革，以前叫國有股減持，現(xiàn)在重新包裝了一下，再次推出。內(nèi)地滬深兩個交易所2.45萬億元市值中，現(xiàn)在可流通的股票市值只有8300億元，國有股等不可流通的股票市值達1.62萬億元。如果國有股等獲得琺肌粹可誄玖達雪憚磨了流通權(quán)，滬深兩個交易所可流通的股票一下子多出兩倍，市場只可能向一個方向前進，那就是下跌。如果再考慮到國有股基本是一元一股獲得，而流通股大都是幾倍、十幾倍的溢價購得，那流通股股東在國有股減持中所蒙受的損失也就很容易看清了。參考資料：bbs.wayup.hexun.com/...523131

5，股權(quán)分置改革的意義

有關(guān)專家積極評價股權(quán)分置改革 上市公司估值提升空間很大　　中央財經(jīng)大學(xué)金融證券研究所副所長韓復(fù)齡教授日前接受本報記者采訪時認為，解決股權(quán)分置后，上市公司的股價和估值水平有很大的提升空間?！　№n復(fù)齡指出，如果從靜態(tài)的角度看，上市公司解決股權(quán)分置后的全流通價格，將落在解決股權(quán)分置前的股票價格和公司非流通股價格（一般以凈資產(chǎn)作為基準(zhǔn)）之間?！　〉牵绻麖墓鹃L期發(fā)展角度看，以全流通后的價格計算的市盈率可能會明顯低于市場平均市盈率，如果市盈率回歸到平均水平，將推動股價的上升。而在補償?shù)轿?，股東關(guān)系走向和諧穩(wěn)定，公司運行機制和發(fā)展模式出現(xiàn)重大突破，上市公司逐步成為全體股東價值創(chuàng)造工具的情況下，公司股價會反映出這些重大變化，因此全流通后的價格甚至?xí)^靜態(tài)的全流通價格，同時公司的估值水平也可能會明顯超過解決股權(quán)分置前的股票估值水平?！　№n復(fù)齡說，在估值方法的選擇上，除市盈率方法外，現(xiàn)金流折現(xiàn)、股利貼現(xiàn)等估值方法也具備了合理的應(yīng)用條件。在股權(quán)分置的情況下，非流通股與流通股的劃分，使得同一公司不同種類的股票具有截然不同的交易價格，以股價乘以總股本，得出的并不是公司的總體價值。另一方面，估值模型的暢通運行要求市場有效和財務(wù)數(shù)據(jù)真實完整。在股權(quán)分置改革方案實施完成后，上市公司的盈余管理與關(guān)聯(lián)交易將明顯減少，各類估值模型的運用將更加有效?！　№n復(fù)齡還以紫江企業(yè)為例，進行了具體分析。按照2005年4月29日前30個交易日紫江企業(yè)均價2．8元作為流通股的市場價格，實施股權(quán)分置改革方案后，公司流通股本增至77561萬股，流通股的理論價格調(diào)整為2．15 元。與以往公司送股、轉(zhuǎn)增不同，此次方案實施后總股本不變，對業(yè)績沒有攤薄的不利影響。這樣，按照流通股的靜態(tài)理論價格計算，2005 年、2006 年其動態(tài)市盈率分別在14 倍和13 倍左右，低于國內(nèi)外同行業(yè)平均水平。因此，韓復(fù)齡認為，紫江企業(yè)在股權(quán)分置改革完成后，公司股票的合理市盈率應(yīng)在18～20 倍，合理價格區(qū)間應(yīng)為2．7～3．4 元
1、解決了股權(quán)分置問題，有利于消除上市公司發(fā)展的制度障礙，有利于公司治理結(jié)構(gòu)的完善，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平，促進企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)要提高公司價值．使證券具有吸引力，就必須改善公司的經(jīng)營管理機制，提高公耐經(jīng)營管理的科學(xué)性和有效性，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。在股權(quán)分置改革之前對國有控股企業(yè)經(jīng)營者的考核，主要以上市企業(yè)的凈資產(chǎn)增長率為標(biāo)準(zhǔn)，而本應(yīng)很好反映企業(yè)價值的市場價格。卻由于股權(quán)分置的制度安排，使參照物缺失或失真。這種考核機制，使管理者重融資而輕經(jīng)營，一時間市場中資本運作盛行，損害小股東的事件頻繁發(fā)生。因此，股權(quán)分置改革有利于對上市公司管理者的考核，有機會使大小股東利益趨于一致，使經(jīng)營者注重提升公司業(yè)績。 2、隨著股權(quán)分置改革試點的啟動，對上市公司的管理層推行期權(quán)激勵機制也即將推出。證監(jiān)會明確提出，上 市公司在股權(quán)分置改革后可以購買公司股票以維護市場穩(wěn)定．這樣就為公司實施經(jīng)營者期權(quán)激勵提供了可能。同時，對管理層實施期權(quán)激勵的方式，將因管理層業(yè)績評估得以通過全流通的資本市場而實現(xiàn)．可以解決近幾年來久未解決的上市公司經(jīng)營者激勵機制問題。此次，第二批股權(quán)分置改革試點公司中有7家借股權(quán)分置改革之機推出了股權(quán)激勵計劃，可見股權(quán)激勵在很大程度上激發(fā)了上市公司參與股權(quán)分置改革的積極性。 3、《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》)中明確提出，完成股權(quán)分置改革的上 公司優(yōu)先安排再融資，同時改革再融資監(jiān)管方式，提高再融資效率。大批將融資與股權(quán)分置改革掛鉤的公司已經(jīng)爭取率先股改了．一些原先沒有明確提出再融資計劃而具備再融資資格的公司，股改后也會提出再融資方案。
有關(guān)專家積極評價股權(quán)分置改革 上市公司估值提升空間很大 中央財經(jīng)大學(xué)金融證券研究所副所長韓復(fù)齡教授日前接受本報記者采訪時認為，解決股權(quán)分置后，上市公司的股價和估值水平有很大的提升空間。 韓復(fù)齡指出，如果從靜態(tài)的角度看，上市公司解決股權(quán)分置后的全流通價格，將落在解決股權(quán)分置前的股票價格和公司非流通股價格（一般以凈資產(chǎn)作為基準(zhǔn)）之間。 但是，如果從公司長期發(fā)展角度看，以全流通后的價格計算的市盈率可能會明顯低于市場平均市盈率，如果市盈率回歸到平均水平，將推動股價的上升。而在補償?shù)轿?，股東關(guān)系走向和諧穩(wěn)定，公司運行機制和發(fā)展模式出現(xiàn)重大突破，上市公司逐步成為全體股東價值創(chuàng)造工具的情況下，公司股價會反映出這些重大變化，因此全流通后的價格甚至?xí)^靜態(tài)的全流通價格，同時公司的估值水平也可能會明顯超過解決股權(quán)分置前的股票估值水平。 韓復(fù)齡說，在估值方法的選擇上，除市盈率方法外，現(xiàn)金流折現(xiàn)、股利貼現(xiàn)等估值方法也具備了合理的應(yīng)用條件。在股權(quán)分置的情況下，非流通股與流通股的劃分，使得同一公司不同種類的股票具有截然不同的交易價格，以股價乘以總股本，得出的并不是公司的總體價值。另一方面，估值模型的暢通運行要求市場有效和財務(wù)數(shù)據(jù)真實完整。在股權(quán)分置改革方案實施完成后，上市公司的盈余管理與關(guān)聯(lián)交易將明顯減少，各類估值模型的運用將更加有效。 韓復(fù)齡還以紫江企業(yè)為例，進行了具體分析。按照2005年4月29日前30個交易日紫江企業(yè)均價2．8元作為流通股的市場價格，實施股權(quán)分置改革方案后，公司流通股本增至77561萬股，流通股的理論價格調(diào)整為2．15 元。與以往公司送股、轉(zhuǎn)增不同，此次方案實施后總股本不變，對業(yè)績沒有攤薄的不利影響。這樣，按照流通股的靜態(tài)理論價格計算，2005 年、2006 年其動態(tài)市盈率分別在14 倍和13 倍左右，低于國內(nèi)外同行業(yè)平均水平。因此，韓復(fù)齡認為，紫江企業(yè)在股權(quán)分置改革完成后，公司股票的合理市盈率應(yīng)在18～20 倍，合理價格區(qū)間應(yīng)為2．7～3．4 元
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