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什么是發(fā)債業(yè)務(wù)，發(fā)行債券會(huì)計(jì)科目是什么 發(fā)行債券有哪些會(huì)計(jì)科目

來(lái)源：整理 時(shí)間：2023-07-25 15:03:14 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，發(fā)行債券會(huì)計(jì)科目是什么 發(fā)行債券有哪些會(huì)計(jì)科目

會(huì)計(jì)科目,2601本科目核算銀行為籌集長(zhǎng)期資金而實(shí)際發(fā)行的債券及應(yīng)付的利息。銀行發(fā)行債券時(shí)，如發(fā)行費(fèi)用大于發(fā)行期間凍結(jié)資金所產(chǎn)生的利息收入，按發(fā)行費(fèi)用減去發(fā)行期間凍結(jié)資金所產(chǎn)生的利息收入后的差額，根據(jù)發(fā)行債券籌集資金的用途，屬于用于固定資產(chǎn)項(xiàng)目的，按照借款費(fèi)用資本化的處理原則處理；屬于其他用途的，計(jì)入當(dāng)期損益。如發(fā)行費(fèi)用小于發(fā)行期間凍結(jié)資金所產(chǎn)生的利息收入，按發(fā)行期間凍結(jié)資金所產(chǎn)生的利息收入減去發(fā)行費(fèi)用后的差額，視同發(fā)行債券的溢價(jià)收入，在債券存續(xù)期間于計(jì)提利息時(shí)攤銷。其他借款費(fèi)用的處理原則，比照長(zhǎng)期借款借款費(fèi)用資本化的處理規(guī)定辦理。發(fā)行債券會(huì)計(jì)科目是什么？發(fā)行債券有哪些會(huì)計(jì)科目？銀行發(fā)行附有贖回選擇權(quán)的可轉(zhuǎn)換銀行債券，其在贖回日可能支付的利息補(bǔ)償金，即債券約定贖回期間屆滿日應(yīng)支付的利息減去應(yīng)付債券票面利息的差額，應(yīng)在債券發(fā)行日至債券約定贖回屆滿日期間計(jì)提應(yīng)付利息，計(jì)提的應(yīng)付利息，按借款費(fèi)用資本化的處理原則處理。

發(fā)行債券會(huì)計(jì)科目是什么 發(fā)行債券有哪些會(huì)計(jì)科目

2，什么是銀行發(fā)債

銀行發(fā)行金融債券，金融債券是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu)為籌集信用資金而向社會(huì)發(fā)行的一種債務(wù)憑證。銀行發(fā)債既是一種融資手段，也是銀行的一種期票。金融債券多為中長(zhǎng)期債券，主要面向個(gè)人、企業(yè)及社會(huì)團(tuán)體公募發(fā)行，利率略高于同期儲(chǔ)蓄存款利率。與其他債券相比，金融債券的安全性較高，收益較大。同時(shí)因其發(fā)行對(duì)象主要是個(gè)人，因而能促使消費(fèi)基金向生產(chǎn)基金的轉(zhuǎn)化。發(fā)行金融債和吸收存款是銀行擴(kuò)大信用資金來(lái)源的兩個(gè)基本途徑，同樣作為銀行的籌資方式，二者卻有著明顯的區(qū)別。擴(kuò)展資料普通金融債券是一種定期存單式的到期一次性還本付息的債券，期限以中短期為主，均平價(jià)發(fā)行，利率略高于同期存款利率，單利計(jì)息。貼現(xiàn)金融債券也稱貼水金融債券，是金融機(jī)構(gòu)在一定期限內(nèi)，按一定的貼現(xiàn)率，以低于券面金融的價(jià)格折價(jià)發(fā)行的一種債券。其券面金融就是到期兌付的本息合計(jì)數(shù)，因此利率和本金金額即發(fā)行價(jià)格則無(wú)需印制在券面上。其特點(diǎn)在于收益直觀、發(fā)行價(jià)格具有一定的靈活性。累進(jìn)利息金融債券是由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的一種期限浮動(dòng)式、利率與期限掛鉤并分段累進(jìn)計(jì)息的金融債券。其顯著的特點(diǎn)是將利率按期限分為若干不同等級(jí)，分階段按相應(yīng)等級(jí)利率累進(jìn)計(jì)付利息。例如3年期的金融債券，持有者在滿1年后即可兌付，滿1年兌付按9%利率計(jì)息;滿2年兌付的，第1年仍按9%計(jì)息，第2年按11%，若持有到期第3年按13%計(jì)息。利息計(jì)算采取對(duì)年對(duì)月對(duì)日的方法，不足年的部分及期滿后的部分不計(jì)利息。這種債券償還期靈活，利率隨投資期浮動(dòng)，對(duì)投資者也有較大的吸引力。參考資料：百度百科-金融債券

什么是銀行發(fā)債

3，貨幣發(fā)行為什么是中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)

負(fù)債業(yè)務(wù)，根據(jù)定義，是指央行獲得資金來(lái)源的業(yè)務(wù)。而貨幣發(fā)行具有雙重含義：一是指貨幣從中央銀行發(fā)行庫(kù)，通過(guò)各家銀行業(yè)務(wù)庫(kù)流向社會(huì)；二是指貨幣從中央銀行流出的數(shù)量大于流入的數(shù)量。貨幣發(fā)行是中央銀行主要的負(fù)債業(yè)務(wù)，通過(guò)這項(xiàng)業(yè)務(wù)，中央銀行既為商品流通和交換提供流通手段和支付手段，也相應(yīng)籌集了社會(huì)資金，滿足中央銀行履行其各項(xiàng)職能的需要。　　從會(huì)計(jì)角度理解，央行本無(wú)資產(chǎn)，向社會(huì)發(fā)行貨幣自然就是負(fù)債，通俗理解就是用無(wú)價(jià)值的東西去交換有價(jià)值的東西就是負(fù)債。也可將貨幣理解為一種特殊債券，央行發(fā)行貨幣越多，人們手中債券就越多，所以發(fā)行貨幣是一種負(fù)債業(yè)務(wù)?！　　就卣埂俊　≈醒脬y行的負(fù)債 是指 金融機(jī)構(gòu)，政府，個(gè)人 和其他部門 持有的對(duì)中央銀行的 債權(quán)。中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù) 主要包括 貨幣發(fā)行業(yè)務(wù) 、存款業(yè)務(wù)、 其他負(fù)債業(yè)務(wù) 和資本業(yè)務(wù)
發(fā)行貨幣是央行把準(zhǔn)貨幣投入流通環(huán)節(jié)中的過(guò)程，對(duì)于央行來(lái)說(shuō)，是以自身的信用將貨幣投入到流通中來(lái)，意味著央行對(duì)承擔(dān)公眾的信用，所以說(shuō)發(fā)行貨幣是央行的負(fù)債業(yè)務(wù)。

貨幣發(fā)行為什么是中央銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)

4，什么是銀行發(fā)債

銀行發(fā)行金融債券，金融債券是指銀行或其他金融機(jī)構(gòu)為籌集信用資金而向社會(huì)發(fā)行的一種債務(wù)憑證。銀行發(fā)債既是一種融資手段，也是銀行的一種期票。金融債券多為中長(zhǎng)期債券，主要面向個(gè)人、企業(yè)及社會(huì)團(tuán)體公募發(fā)行，利率略高于同期儲(chǔ)蓄存款利率。與其他債券相比，金融債券的安全性較高，收益較大。同時(shí)因其發(fā)行對(duì)象主要是個(gè)人，因而能促使消費(fèi)基金向生產(chǎn)基金的轉(zhuǎn)化。發(fā)行金融債和吸收存款是銀行擴(kuò)大信用資金來(lái)源的兩個(gè)基本途徑，同樣作為銀行的籌資方式，二者卻有著明顯的區(qū)別。擴(kuò)展資料普通金融債券是一種定期存單式的到期一次性還本付息的債券，期限以中短期為主，均平價(jià)發(fā)行，利率略高于同期存款利率，單利計(jì)息。貼現(xiàn)金融債券也稱貼水金融債券，是金融機(jī)構(gòu)在一定期限內(nèi)，按一定的貼現(xiàn)率，以低于券面金融的價(jià)格折價(jià)發(fā)行的一種債券。其券面金融就是到期兌付的本息合計(jì)數(shù)，因此利率和本金金額即發(fā)行價(jià)格則無(wú)需印制在券面上。其特點(diǎn)在于收益直觀、發(fā)行價(jià)格具有一定的靈活性。累進(jìn)利息金融債券是由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的一種期限浮動(dòng)式、利率與期限掛鉤并分段累進(jìn)計(jì)息的金融債券。其顯著的特點(diǎn)是將利率按期限分為若干不同等級(jí)，分階段按相應(yīng)等級(jí)利率累進(jìn)計(jì)付利息。例如3年期的金融債券，持有者在滿1年后即可兌付，滿1年兌付按9%利率計(jì)息;滿2年兌付的，第1年仍按9%計(jì)息，第2年按11%，若持有到期第3年按13%計(jì)息。利息計(jì)算采取對(duì)年對(duì)月對(duì)日的方法，不足年的部分及期滿后的部分不計(jì)利息。這種債券償還期靈活，利率隨投資期浮動(dòng)，對(duì)投資者也有較大的吸引力。參考資料：百度百科-金融債券

5，國(guó)投發(fā)債是什么意思

國(guó)投資本于2020年7月下旬發(fā)行80.00億元可轉(zhuǎn)債，債券代碼為110073，債券簡(jiǎn)稱為國(guó)投轉(zhuǎn)債，申購(gòu)代碼為733061，申購(gòu)簡(jiǎn)稱為國(guó)投發(fā)債。大家通過(guò)上交所交易系統(tǒng)參加網(wǎng)上發(fā)行，網(wǎng)上申購(gòu)簡(jiǎn)稱為“國(guó)投發(fā)債”。大家申購(gòu)可轉(zhuǎn)債中簽后，應(yīng)根據(jù)《國(guó)投資本股份有限公司公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券網(wǎng)上中簽結(jié)果公告》履行資金交收義務(wù)，確保其資金賬戶有充足的余額認(rèn)購(gòu)。投資者款項(xiàng)劃付需遵守投資者所在證券公司的相關(guān)規(guī)定。國(guó)投是國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司的簡(jiǎn)稱。國(guó)投公司是國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司（簡(jiǎn)稱“國(guó)投”）成立于1995年5月5日，是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)家投資控股公司和中央直接管理的國(guó)有重要骨干企業(yè)之一。在國(guó)務(wù)院國(guó)資委年度業(yè)績(jī)考核中，連續(xù)10年獲得A級(jí)，并在連續(xù)三個(gè)任期考核中成為“業(yè)績(jī)優(yōu)秀企業(yè)”。發(fā)債是指新發(fā)可轉(zhuǎn)換債券。而轉(zhuǎn)債是投資人購(gòu)買的一家公司發(fā)行的債券，在指定期限中，投資人可以將其按照一定比例轉(zhuǎn)換成該公司的股票，享有股權(quán)的權(quán)力，放棄債券的權(quán)力。國(guó)投資本是擁有央企背景的多牌照金融控股平臺(tái)，業(yè)務(wù)種類比較齊全，具備一定的配售價(jià)值，但是對(duì)于國(guó)投發(fā)債還是要把控自身的風(fēng)險(xiǎn)。

6，發(fā)放債券什么意思

不知道你所說(shuō)的發(fā)放企業(yè)債券是什么情況, 是指發(fā)行公司債券嗎.　　目前發(fā)行公司債券按證券法第十六,十七條有以下基本規(guī)定　　第十六條 公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：　　（一）股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬(wàn)元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬(wàn)元；　?。ǘ├塾?jì)債券余額不超過(guò)公司凈資產(chǎn)的百分之四十；　?。ㄈ┳罱昶骄煞峙淅麧?rùn)足以支付公司債券一年的利息；　　（四）籌集的資金投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；　?。ㄎ澹﹤睦什怀^(guò)國(guó)務(wù)院限定的利率水平；　　（六）國(guó)務(wù)院規(guī)定的其他條件?！　」_(kāi)發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于核準(zhǔn)的用途，不得用于彌補(bǔ)虧損和非生產(chǎn)性支出?！　∩鲜泄景l(fā)行可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券，除應(yīng)當(dāng)符合第一款規(guī)定的條件外，還應(yīng)當(dāng)符合本法關(guān)于公開(kāi)發(fā)行股票的條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)?！　〉谑邨l 申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行公司債券，應(yīng)當(dāng)向國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報(bào)送下列文件：　?。ㄒ唬┕緺I(yíng)業(yè)執(zhí)照；　?。ǘ┕菊鲁?；　　（三）公司債券募集辦法；　　（四）資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和驗(yàn)資報(bào)告；　　（五）國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他文件。　　依照本法規(guī)定聘請(qǐng)保薦人的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送保薦人出具的發(fā)行保薦書(shū)?！　∠Ｍ@個(gè)回答能對(duì)你的問(wèn)題有所幫助.你好
政府發(fā)放債券的目的是什么? 為了控制市場(chǎng)上的貨幣流通量,政府為了能減少市場(chǎng)對(duì)貨幣的需求,可以通過(guò)加息,提高貼現(xiàn)率,和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)中的發(fā)行債券.講的通俗一點(diǎn)就是,政府以債券的形式,把市場(chǎng)的部分流動(dòng)資金回籠到央行,此時(shí),部分企業(yè)為了融資,只有找銀行,銀行的利息就會(huì)相應(yīng)提高.這中間還可以有另外一種理解,你自己去想吧.只要是根據(jù)商品"供不應(yīng)求"和"供過(guò)于求"影響的價(jià)值規(guī)律來(lái)理解就可以!
應(yīng)該是發(fā)行吧。發(fā)行債券其實(shí)就是借錢，同時(shí)給持有債券的人一定的利息。公司發(fā)債和個(gè)人有利息的借錢差不多。

7，什么是可轉(zhuǎn)債

可轉(zhuǎn)換公司債券是指發(fā)行人依法發(fā)行、在一定期間內(nèi)依據(jù)約定的條件可以轉(zhuǎn)換成股票的公司債券，并自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月后，在符合約定條件時(shí)，債券持有人方可通過(guò)報(bào)盤方式申請(qǐng)轉(zhuǎn)換為公司股票。參考資料：《深圳證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》、《上海證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》
可轉(zhuǎn)債全稱為可轉(zhuǎn)換公司債券。在目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，就是指在一定條件下可以被轉(zhuǎn)換成公司股票的債券。可轉(zhuǎn)債具有債權(quán)和期權(quán)的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時(shí)間內(nèi)轉(zhuǎn)換成股票，享受股利分配或資本增值。所以投資界一般戲稱，可轉(zhuǎn)債對(duì)投資者而言是保證本金的股票。　　基本收益：　　當(dāng)可轉(zhuǎn)債失去轉(zhuǎn)換意義，就作為一種低息債券，它依然有固定的利息收入。如果實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換，投資者則會(huì)獲得出售普通股的收入或獲得股息收入?！　∽畲髢?yōu)點(diǎn)：　　可轉(zhuǎn)債具備了股票和債券兩者的屬性，結(jié)合了股票的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力和債券所具有的安全和收益固定的優(yōu)勢(shì)。此外，可轉(zhuǎn)債比股票還有優(yōu)先償還的要求權(quán)?！　⊥顿Y風(fēng)險(xiǎn)：　　投資者在投資可轉(zhuǎn)債時(shí)，要充分注意以下風(fēng)險(xiǎn)：　　一、可轉(zhuǎn)債的投資者要承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。二、利息損失風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)股價(jià)下跌到轉(zhuǎn)換價(jià)格以下時(shí)，可轉(zhuǎn)債投資者被迫轉(zhuǎn)為債券投資者。因可轉(zhuǎn)債利率一般低于同等級(jí)的普通債券利率，所以會(huì)給投資者帶來(lái)利息損失。第三、提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)。許多可轉(zhuǎn)債都規(guī)定了發(fā)行者可以在發(fā)行一段時(shí)間之后，以某一價(jià)格贖回債券。提前贖回限定了投資者的最高收益率。最后，強(qiáng)制轉(zhuǎn)換了風(fēng)險(xiǎn)?！　⊥顿Y防略：　　當(dāng)股市形勢(shì)看好，可轉(zhuǎn)債隨二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格上升到超出其原有的成本價(jià)時(shí)，投資者可以賣出可轉(zhuǎn)債，直接獲取收益；當(dāng)股市低迷，可轉(zhuǎn)債和其發(fā)行公司的股票價(jià)格雙雙下跌，賣出可轉(zhuǎn)債或?qū)⑥D(zhuǎn)債變換為股票都不劃算時(shí)，投資者可選擇作為債券獲取到期的固定利息。當(dāng)股市由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，或發(fā)行可轉(zhuǎn)債的公司業(yè)績(jī)看好時(shí)，預(yù)計(jì)公司股票價(jià)格有較大升高時(shí)，投資者可選擇將債券按照發(fā)行公司規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)換為股票?！　?=========　　轉(zhuǎn)債的根本還是"債",需要還本付息;　　但是這種債有個(gè)特殊性，就是債權(quán)人有權(quán)利根據(jù)債務(wù)人的股票價(jià)格的情況把債轉(zhuǎn)換為股票,相應(yīng)得,債權(quán)也就轉(zhuǎn)換為股權(quán).　　當(dāng)你認(rèn)為該公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)會(huì)比較好而股價(jià)表示很高時(shí),就是將"轉(zhuǎn)債"轉(zhuǎn)換為股票的時(shí)候.　　轉(zhuǎn)債，全名叫做可轉(zhuǎn)換債券(convertiblebond；cb)　　以前市場(chǎng)上只有可轉(zhuǎn)換公司債，現(xiàn)在臺(tái)灣已經(jīng)有可轉(zhuǎn)換公債?！　『?jiǎn)單地以可轉(zhuǎn)換公司債說(shuō)明，a上市公司發(fā)行公司債，言明債權(quán)人(即債券投資人)于持有一段時(shí)間(這叫閉鎖期)之后，可以持債券向a公司換取a公司的股票。債權(quán)人搖身一變，變成股東身份的所有權(quán)人。而換股比例的計(jì)算，即以債券面額除以某一特定轉(zhuǎn)換價(jià)格。例如債券面額100000元，除以轉(zhuǎn)換價(jià)格50元，即可換取股票2000股，合20手?！　∪绻鸻公司股票市價(jià)以來(lái)到60元，投資人一定樂(lè)于去轉(zhuǎn)換，因?yàn)閾Q股成本為轉(zhuǎn)換價(jià)格50元，所以換到股票后利即以市價(jià)60元拋售，每股可賺10元，總共可賺到20000元。這種情形，我們稱為具有轉(zhuǎn)換價(jià)值。這種可轉(zhuǎn)債，稱為價(jià)內(nèi)可轉(zhuǎn)債。　　反之，如果a公司股票市價(jià)以跌到40元，投資人一定不愿意去轉(zhuǎn)換，因?yàn)閾Q股成本為轉(zhuǎn)換價(jià)格50元，如果真想持有該公司股票，應(yīng)該直接去市場(chǎng)上以40元價(jià)購(gòu)，不應(yīng)該以50元成本價(jià)格轉(zhuǎn)換取得。這種情形，我們稱為不具有轉(zhuǎn)換價(jià)值。這種可轉(zhuǎn)債，稱為價(jià)外可轉(zhuǎn)債?！　≌Э粗?，價(jià)外可轉(zhuǎn)債似乎對(duì)投資人不利，但別忘了它是債券，有票面利率可支領(lǐng)利息。即便是零息債券，也有折價(jià)補(bǔ)貼收益。因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債有此特性，遇到利空消息，它的市價(jià)跌到某個(gè)程度也會(huì)止跌，原因就是它的債券性質(zhì)對(duì)它的價(jià)值提供了保護(hù)。這叫downsideprotection。　　至於臺(tái)灣的可轉(zhuǎn)換公債，是指?jìng)鶛?quán)人(即債券投資人)于持有一段時(shí)間(這叫閉鎖期)之后，可以持該債券向中央銀行換取國(guó)庫(kù)持有的某支國(guó)有股票。一樣，債權(quán)人搖身一變，變成某國(guó)有股股東?！　】赊D(zhuǎn)換債券，是橫跨股債二市的衍生性金融商品。由于它身上還具有可轉(zhuǎn)換的選擇權(quán)，臺(tái)灣的債券市場(chǎng)已經(jīng)成功推出債權(quán)分離的分割市場(chǎng)。亦即持有持有一張可轉(zhuǎn)換公司債券的投資人，可將債券中的選擇權(quán)買權(quán)單獨(dú)拿出來(lái)出售，保留普通公司債?；虺鍪燮胀ü緜?，保留選擇權(quán)買權(quán)。各自形成市場(chǎng)，可以分割，亦可合并?？梢匀我獠鸾饨M裝，是財(cái)務(wù)工程學(xué)成功運(yùn)用到金融市場(chǎng)的一大進(jìn)步。　　=========　　可轉(zhuǎn)換公司債券上市交易期間，因以下情況下暫停交易：　　暫停原因及停牌時(shí)間　　公布因發(fā)行股票、送股等引起股本變動(dòng)暫停交易半天。　　如在交易日內(nèi)披露，則見(jiàn)報(bào)當(dāng)天暫停交易半天；如在非交易日披露，在見(jiàn)報(bào)后第一個(gè)交易日暫停交易半天?！　」歼M(jìn)行收購(gòu)、兼并或改組等活動(dòng)　　公布股東大會(huì)、董事會(huì)決議　　公布發(fā)生涉及公司的重大　　訴訟案件　　公布中期報(bào)告或年度報(bào)告　　公布股東收益分配方案　　公司公布有關(guān)股份變動(dòng)涉及　　調(diào)整轉(zhuǎn)換價(jià)格的信息暫停交易一天?！　≡诮灰兹照匍_(kāi)股東大會(huì)　　值得注意的是，根據(jù)上述的規(guī)定，當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券公司在交易日召開(kāi)股東大會(huì)，從召開(kāi)當(dāng)日到信息披露需要一天半的時(shí)間，這點(diǎn)也與a股一樣?！　?======　　可轉(zhuǎn)換債券作為兼具股票和債券雙重屬性的衍生品種，其條款之復(fù)雜遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了單純的股票或債券，而近期雅戈?duì)柕绒D(zhuǎn)債發(fā)行條款的修改，又使得判斷其投資價(jià)值變得更加撲朔迷離。那么，投資者應(yīng)如何分析，才能做到簡(jiǎn)單明了而又不失準(zhǔn)確呢？　　可轉(zhuǎn)換債券條款雖多，但最影響其投資價(jià)值判斷的，無(wú)非是四條：利率條款、轉(zhuǎn)股價(jià)格、贖回條款、回售條款?！　∑泵胬手痪哂邢笳饕饬x　　與一般債券相比，可轉(zhuǎn)換債券的利率是比較低的，目前發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的票面利率多在1％上下，只具有象征意義，利率的高低對(duì)可轉(zhuǎn)換債券不具有決定性的意義。從實(shí)踐上看，目前的規(guī)定是可轉(zhuǎn)換債券的利率不超過(guò)一年期銀行存款利率，而一般債券的年利率要高于銀行同期存款利率的40％左右；從另一方面看，可轉(zhuǎn)換債券的利率越高，說(shuō)明其債券屬性上升而股票屬性下降，投資者從轉(zhuǎn)股獲得的收益相應(yīng)下降，可能反而得不償失?？偠灾?，票面利率不應(yīng)是投資者關(guān)注的重點(diǎn)。　　轉(zhuǎn)股價(jià)格是所有條款的核心　　可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價(jià)格越高，越有利于老股東而不利于可轉(zhuǎn)債持有人；反之，轉(zhuǎn)股價(jià)格越低，越有利于可轉(zhuǎn)債持有人而不利于老股東。由于可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行公司控制在老股東手中，所以發(fā)行人總是試圖讓可轉(zhuǎn)換債券持有人接受較高的轉(zhuǎn)股價(jià)格。　　目前新發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格普遍低于面值，正是這種思路的體現(xiàn)。陽(yáng)光轉(zhuǎn)債發(fā)行以后，各家發(fā)行人及承銷商都接受了這樣的"國(guó)際化思路"：可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價(jià)格要高于二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格一定幅度，最好在30％以上。殊不知，簡(jiǎn)單的拿來(lái)主義勢(shì)必造成嚴(yán)重的水土不服：與國(guó)際市場(chǎng)不同，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)股票的價(jià)格與流通盤的大小有相當(dāng)大的關(guān)系，可轉(zhuǎn)換債券全部轉(zhuǎn)變?yōu)楣善币院?，必然造成流通盤的大幅度增加，進(jìn)而必然拉低發(fā)行人的二級(jí)市場(chǎng)股票價(jià)格。由于可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股價(jià)格在條款設(shè)計(jì)上，與轉(zhuǎn)換前的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格掛鉤，這樣，一旦可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)股期開(kāi)始以后，投資者就會(huì)發(fā)現(xiàn)，初始轉(zhuǎn)股價(jià)格原來(lái)如此高高在上。這里僅僅論及流通盤的因素，更不要說(shuō)可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)股造成收益的稀釋（在目前的a股市場(chǎng)，這幾乎是必然的）、股性的呆滯、對(duì)當(dāng)時(shí)指數(shù)位置的判斷等等。　　為了吸引投資者盡快把債券轉(zhuǎn)換為股票，應(yīng)對(duì)二級(jí)市場(chǎng)上股票價(jià)格的波動(dòng)和利潤(rùn)分配等造成的股本變動(dòng)，一般可轉(zhuǎn)換債券都規(guī)定了轉(zhuǎn)股價(jià)格的修正條款。為分配紅股、資本公積金轉(zhuǎn)增股本、現(xiàn)金分紅等設(shè)計(jì)的調(diào)整公式雖然復(fù)雜，但這個(gè)公式一般是嚴(yán)密而周全的，對(duì)發(fā)行人和投資者都能夠做到公平合理；關(guān)鍵在于轉(zhuǎn)股價(jià)格向下修正條款。一般而言，由于轉(zhuǎn)股價(jià)格相對(duì)保持不變，股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的走高能夠給投資者帶來(lái)收益，促使其積極轉(zhuǎn)股，有利于發(fā)行人和投資者雙方達(dá)到最初目的，所以轉(zhuǎn)股價(jià)格一般不會(huì)向上調(diào)整；但是，如果股票二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格的低迷，甚至長(zhǎng)期低于轉(zhuǎn)股價(jià)格，投資者行使轉(zhuǎn)股權(quán)就要出現(xiàn)虧損，不利于發(fā)行人達(dá)到轉(zhuǎn)股的目的，也不利于投資者獲取收益。所以，可轉(zhuǎn)換債券一般都規(guī)定有向下修正條款。也就是說(shuō)，在股票價(jià)格低于轉(zhuǎn)股價(jià)格并且滿足一定條件時(shí)，轉(zhuǎn)股價(jià)格可以向下修正，直至新的轉(zhuǎn)股價(jià)格對(duì)投資者有吸引力，并促使其轉(zhuǎn)股。應(yīng)該說(shuō)，向下修正條款是對(duì)投資者的一種保護(hù)。
可轉(zhuǎn)債：是可以轉(zhuǎn)換成公司股票的債券，由上市公司發(fā)行。每張可轉(zhuǎn)債背后，都對(duì)應(yīng)著一家在A股上市的公司，也就是對(duì)應(yīng)著一只股票，這只股票就叫“正股”。比如電器轉(zhuǎn)債（113008）對(duì)應(yīng)的股票就是上海電氣（601727），上海電氣就是它的正股。這個(gè)有點(diǎn)難度，概念都要搞清楚才能看懂后面的。一、債券：下有保底可轉(zhuǎn)債，首先是一張公司債券。發(fā)行的時(shí)候每股是100元，合同規(guī)定，5、6年后還本付息。為什么能還款：1.上市公司發(fā)行，能上市的公司資質(zhì)都很好，有能力還債。2.沒(méi)必要不還錢。上市公司上市不容易，股票就是搖錢樹(shù)，沒(méi)有必要不還錢。而且只要稍微拉抬一下股價(jià)，就完全可以不用還錢了。（拉抬股價(jià)，可轉(zhuǎn)債持有者會(huì)把債券轉(zhuǎn)成股票，也就不用還錢了。這個(gè)后面詳細(xì)說(shuō)）有個(gè)壞消息：可轉(zhuǎn)債的利息不高，只有1%~2%。但買可轉(zhuǎn)債的，都不是沖著這個(gè)利息來(lái)的，因?yàn)樗苍S有上不封頂?shù)睦麧?rùn)。二、期權(quán)：上不封頂上市公司知道你看不上區(qū)區(qū)1%~2%的利息，所以跟你簽個(gè)合同，免費(fèi)送你一個(gè)賺大錢的機(jī)會(huì)。具體就是，假如我們公司股票現(xiàn)在是10元，我跟你約定好，在這五六年期間，你有權(quán)利用13元的價(jià)格買我們公司股票。你想想，這五六年你總會(huì)趕上一波行情，公司股票漲到30元也說(shuō)不定。而你看到股票漲的很多的時(shí)候，只需要花13元的價(jià)格就能買到我們公司的股票。值不值？因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債是場(chǎng)內(nèi)交易的，當(dāng)股價(jià)上漲時(shí)，可轉(zhuǎn)債的市場(chǎng)價(jià)格肯定就不止100元了。你都不用去轉(zhuǎn)股，直接把可轉(zhuǎn)債賣掉，就能賺很多錢。歷史統(tǒng)計(jì)，最高價(jià)超過(guò)200元的可轉(zhuǎn)債比比皆是，通鼎轉(zhuǎn)債就是其中的代表。它上市交易時(shí)間2014年9月5日，退市時(shí)間2015年7月20日。僅僅10個(gè)月零15天，最高價(jià)就漲到665元。買可轉(zhuǎn)債，第一是熊市不怕跌，即使股票跌90%，你這個(gè)手里的債券也是保本的；第二是牛市跟著漲，隨時(shí)可以把債券轉(zhuǎn)換成股票，享受牛市的福利。
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