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什么情況下不需要套期保值，下列哪些情況將使買(mǎi)入套期保值者出現(xiàn)虧損

來(lái)源：整理 時(shí)間：2023-08-02 07:07:47 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，下列哪些情況將使買(mǎi)入套期保值者出現(xiàn)虧損

正向市場(chǎng)中，基差變大．反向市場(chǎng)中，基差變小
正向市場(chǎng)中基差變大年夜．反向市場(chǎng)中基差變小

下列哪些情況將使買(mǎi)入套期保值者出現(xiàn)虧損

2，請(qǐng)用通俗易懂的話解釋下套期保值不要百度百科

比如當(dāng)前價(jià)大米3.00塊一斤，如果你預(yù)計(jì)5個(gè)月后2.00一斤，那么就可以現(xiàn)在按3.00賣(mài)掉，等到5個(gè)月后再按2.00買(mǎi)入如果你預(yù)計(jì)5個(gè)月后4.00一斤，那么就可以現(xiàn)在按3.00買(mǎi)入，等到5個(gè)月后再按4.00賣(mài)出
沒(méi)看懂什么意思？

請(qǐng)用通俗易懂的話解釋下套期保值不要百度百科

3，關(guān)于套期保值問(wèn)題

期貨市場(chǎng)是進(jìn)行期貨合約買(mǎi)賣(mài)的場(chǎng)所。期貨市場(chǎng)由期貨交易所、期貨清算所、期貨經(jīng)紀(jì)公司和期貨交易參與者構(gòu)成。因此，期貨市場(chǎng)是一種圍繞期貨合約交易而形成的特殊的經(jīng)濟(jì)關(guān)系的總和。期貨市場(chǎng)的基本作用，在于避免因商品從生產(chǎn)到最后利用這段時(shí)間可能發(fā)生的不利的價(jià)格變動(dòng)而帶來(lái)的損失，一般不實(shí)現(xiàn)商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移。 價(jià)格發(fā)現(xiàn)與套期保值，是期貨市場(chǎng)所擁有的獨(dú)特功能。 期市具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，期貨價(jià)格為現(xiàn)貨市場(chǎng)提供價(jià)格指標(biāo)。期貨市場(chǎng)匯集的信息為生產(chǎn)者提供了更多的供求信息，有助于現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格穩(wěn)定。 期貨市場(chǎng)集中了大量的生產(chǎn)商和需求方，期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，能夠提供即時(shí)的需求和供給變化，如果引進(jìn)汽車(chē)，那么宏觀調(diào)控將顯著減少，政府需要提供的將只是指導(dǎo)，而不是行政命令。我們要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行引導(dǎo)、調(diào)節(jié)，最重要的是通過(guò)具有獨(dú)立所有權(quán)的微觀主體，在價(jià)格的引導(dǎo)下尋找最大獲利機(jī)會(huì)。 套期保值指在買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出金融憑證（現(xiàn)貨）的同時(shí) ，在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)期貨合同，在期貨合同到期后，因價(jià)格變動(dòng)而在現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)上所造成的虧損，可由期貨合同交易的盈利彌補(bǔ)。凡準(zhǔn)備在將來(lái)進(jìn)行投資的人，為防止利率下降蒙受損失，可在期貨市場(chǎng)用套期保值方式得到保障。擁有固定收入證券的人，為防止利率上升，證券價(jià)格下降，也可用出售期貨的套期保值方式得到保障。金融憑證的價(jià)格和年收入率之間的關(guān)系成反比。當(dāng)利率上升，則固定收入的證券如長(zhǎng)期的和短期的庫(kù)券價(jià)格就會(huì)下降；當(dāng)利率下降，固定收入的證券的市價(jià)就會(huì)上升。 原理：（一）同種商品的期貨價(jià)格走勢(shì)與現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)一致 商品的期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格在同一市場(chǎng)環(huán)境內(nèi)受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，困而一般情況下兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同。套期保值就是利用這兩個(gè)市場(chǎng)上的價(jià)格關(guān)系，取得在一個(gè)市場(chǎng)上出現(xiàn)虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)上盈利的結(jié)果。 （二）現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的價(jià)格期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致 期貨交易的交割制度，保證了現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)的價(jià)格隨期貨合約到期日的臨近，兩者趨向一致。 （三）套期保值是用較小的基差風(fēng)險(xiǎn)替代較大的現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn) 套期保值者參與期貨市場(chǎng)，是為了避免現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)較大的風(fēng)險(xiǎn)、而接受基差變動(dòng)這一相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)。 原則：（一）商品種類(lèi)相同原則 商品種類(lèi)相同原則，是指在做套期保值交易時(shí)，所選擇的期貨商品必須和套期保值者將在現(xiàn)貨市場(chǎng)中買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的現(xiàn)貨商品在種類(lèi)上相同。在做套期保值交易時(shí)，必須遵循商品種類(lèi)相同原則，否則，所做的套期保值交易不僅不能達(dá)到規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的，反而會(huì)增加價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 （二）商品數(shù)量相等原則 商品數(shù)量相等原則，是指在做套期保值交易時(shí)，所選用的期貨合約上所載的商品的數(shù)量必須與交易將要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的商品數(shù)量相等。做套期保值交易之所以必須堅(jiān)持商品數(shù)量相等的原則，是因?yàn)橹挥斜３纸灰字员仨殘?jiān)持商品數(shù)量相等的原則，是因?yàn)橹挥斜３謨蓚€(gè)市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)商品的數(shù)量相等，才能能使一個(gè)市場(chǎng)上的盈利額與另一個(gè)市場(chǎng)上的虧損額相等或最接近。 （三）月份相同或相近原則 月份相同或打近原則，是指在做套期保值交易時(shí)，所選用的期貨合約的交割月份最好與交易者將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)際買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)現(xiàn)貨商品的時(shí)間相同或相近。 （四）交易方向相反原則 是指在做套期保值交易時(shí)，套期保值者必須同時(shí)或在相近時(shí)間內(nèi)，在現(xiàn)貨市場(chǎng)上和期貨市場(chǎng)上采取相反的買(mǎi)賣(mài)行動(dòng)，即進(jìn)行反向原則，交易者才能取得在一個(gè)市場(chǎng)上虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)上必定會(huì)出現(xiàn)盈利的結(jié)果，從而才能用一個(gè)市場(chǎng)上的盈利去彌補(bǔ)另一個(gè)市場(chǎng)上的虧損，達(dá)到套期保值的目的。 套期保值交易的四大操作原則是任何套期保值交易都必須同時(shí)兼顧的，忽略其中任何一個(gè)，都不可能影響套期保值交易的效果。 套期保值的應(yīng)用 生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)面臨的價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)最終可分為兩種：一種是擔(dān)心未來(lái)某種商品的價(jià)格上漲；另外一種是擔(dān)心未來(lái)某種商品的價(jià)格下跌。因此，期貨市場(chǎng)上的套期保值可以分為兩種最基本的操作方式，即買(mǎi)入套期保值和賣(mài)出套期保值。 買(mǎi)入套期保值，就是指套期保值者先在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入與其將在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)入的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該商品期貨合約，即預(yù)先在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入，持有多頭頭寸。然后，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)入現(xiàn)貨商品的合約，進(jìn)而為其為現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨商品的交易進(jìn)行保值。 適用對(duì)象及范圍；第一， 加工制造企業(yè)為了防止日后購(gòu)進(jìn)原料時(shí)價(jià)格上漲的情況。第二， 供貨方已經(jīng)跟需求方簽訂好現(xiàn)貨供貨合同，將來(lái)交貨，但供貨方此時(shí)尚未購(gòu)進(jìn)貨源，擔(dān)心日后購(gòu)進(jìn)貨源時(shí)價(jià)格上漲。第三， 需求方認(rèn)為目前現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格很合適，但由于資金不足或才缺少外匯或一時(shí)找不到符合規(guī)則的商品，或者倉(cāng)庫(kù)已滿(mǎn)，不能立即買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨，擔(dān)心日后購(gòu)進(jìn)現(xiàn)貨時(shí)，價(jià)格上漲。穩(wěn)妥的辦法是進(jìn)行買(mǎi)期保值。 賣(mài)出套期保值，是指套期保值者先在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出與期將要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣(mài)出的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、交割日期相同或相近的該種商品的期貨合約。然后，當(dāng)該套期保值者在現(xiàn)貨市場(chǎng)上實(shí)際賣(mài)出該種現(xiàn)貨商品的同時(shí)或前后，又在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行對(duì)沖、買(mǎi)進(jìn)與原先所賣(mài)出的期貨合約，結(jié)束所做的套期保值交易，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)為其在現(xiàn)貨市場(chǎng)上賣(mài)現(xiàn)貨保值。因其在期貨市場(chǎng)上首先建立空頭的交易部位，故又稱(chēng)為空頭保值或賣(mài)空保值。 適用對(duì)象與范圍；第一， 直接生產(chǎn)商品期貨實(shí)物的生產(chǎn)廠家、農(nóng)廠、工廠等，手頭有庫(kù)存產(chǎn)品尚未銷(xiāo)售或即將生產(chǎn)、收獲某種商品期貨實(shí)物，擔(dān)心日后出售時(shí)價(jià)格下跌。第二， 儲(chǔ)運(yùn)商、貿(mào)易商手頭有庫(kù)存現(xiàn)貨尚未出售或儲(chǔ)運(yùn)商、貿(mào)易商已簽訂將來(lái)以特定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)某一商品但尚未轉(zhuǎn)售出去，擔(dān)心日后出售時(shí)價(jià)格下跌。第三， 加工制造企業(yè)擔(dān)心庫(kù)存原料價(jià)格下跌。 舉例說(shuō)明 豆油價(jià)格波動(dòng)十分劇烈，供求狀況、季節(jié)性因素、相關(guān)產(chǎn)品的供求狀況以及生產(chǎn)、運(yùn)輸、加工、銷(xiāo)售等各個(gè)環(huán)節(jié)的變動(dòng)都會(huì)給豆油期貨價(jià)格帶來(lái)波動(dòng)。因此，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上的各種角色，包括豆農(nóng)、加工商、經(jīng)紀(jì)商、投機(jī)商、大豆和貿(mào)易商以及其他油籽貿(mào)易商，都可以運(yùn)用豆油期貨來(lái)規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 豆油是大豆的副產(chǎn)品，每1噸大豆可以制出0.2噸的豆油和0.8噸的豆粕，豆油的價(jià)格與大豆的價(jià)格有密切關(guān)系，每年大豆的產(chǎn)量都會(huì)影響到豆油的價(jià)格，大豆豐收則豆油價(jià)跌，大豆欠收則豆油就會(huì)漲價(jià)。同時(shí)，豆粕與豆油之間也存在相互關(guān)聯(lián)，豆粕價(jià)好，豆油就會(huì)價(jià)跌，豆粕滯銷(xiāo)，豆油產(chǎn)量就將減少，豆油價(jià)格將上漲。 大豆、豆粕和豆油期貨幾乎都是同時(shí)上市的，從而構(gòu)建了一個(gè)完整的大豆相關(guān)產(chǎn)品期貨體系，可以為大豆產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)的機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供發(fā)現(xiàn)價(jià)格和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，市場(chǎng)投資者可以根據(jù)自身需要，有針對(duì)性的進(jìn)行套期保值、套利和投機(jī)操作。同時(shí)，通過(guò)分析三者之間的相互關(guān)系，可以進(jìn)行低風(fēng)險(xiǎn)套利交易，這有助于減少盲目投機(jī)，增強(qiáng)期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性，并降低市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。 2006年，我國(guó)豆油、棕櫚油、菜籽油等植物油產(chǎn)品將取消關(guān)稅配額管理，其關(guān)稅將統(tǒng)一降至9％，豆油進(jìn)口環(huán)境將更加寬松。沒(méi)有配額限制，有條件進(jìn)口豆油的企業(yè)數(shù)量會(huì)明顯增多，豆油進(jìn)口數(shù)量的不確定性也會(huì)明顯增強(qiáng)，豆油價(jià)格的波動(dòng)將會(huì)增大?，F(xiàn)在，豆油期貨已在大連商品交易所成功上市，成為豆類(lèi)期貨品種體系的有效補(bǔ)充，為國(guó)內(nèi)涉豆企業(yè)提供了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，也順應(yīng)了與國(guó)際期貨市場(chǎng)接軌的要求。 案例：我國(guó)xx豆油公司計(jì)劃06年3月從美國(guó)進(jìn)口500噸大豆，現(xiàn)貨價(jià)格為1000元/噸，由于大豆需要三個(gè)月到貨，為了回避3個(gè)月后購(gòu)進(jìn)的500噸大豆價(jià)格上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，該公司決定進(jìn)行套期保值。 買(mǎi)入套期保值為例 市場(chǎng) 時(shí)間 現(xiàn)貨市場(chǎng) 期貨市場(chǎng) 1月份 現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格為1000元/噸，由于擔(dān)心價(jià)格和資金沒(méi)有買(mǎi)入大豆 以1200元/噸的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)500噸大豆4月份到期的大豆合約 4月份 在現(xiàn)貨市場(chǎng)上以1500元/噸的價(jià)格買(mǎi)入500噸大豆 以1700元/噸將買(mǎi)進(jìn)500噸4月份到期的合約賣(mài)掉 結(jié)果 4月買(mǎi)入現(xiàn)貨比1月多支付500元/噸 期貨對(duì)沖盈利500元/噸

關(guān)于套期保值問(wèn)題

4，求解套期保值從各個(gè)方面說(shuō)一下

期貨套期保值 　一．套期保值的基本原理 　　1. 套期保值的概念： 　　套期保值是指把期貨市場(chǎng)當(dāng)作轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，利用期貨合約作為將來(lái)在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)商品 的臨時(shí)替代物，對(duì)其現(xiàn)在買(mǎi)進(jìn)準(zhǔn)備以后售出商品或?qū)?lái)需要買(mǎi)進(jìn)商品的價(jià)格進(jìn)行保險(xiǎn)的交易活動(dòng)。 　　2. 套期保值的基本特征： 套期保值的基本作法是，在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)對(duì)同一種類(lèi)的商品同時(shí)進(jìn)行數(shù)量相等但方向相反的 買(mǎi)賣(mài)活動(dòng)，即在買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出實(shí)貨的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)同等數(shù)量的期貨，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，當(dāng) 價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)上出現(xiàn)的盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補(bǔ)。從而在“現(xiàn)”與“期” 之間、近期和遠(yuǎn)期之間建立一種對(duì)沖機(jī)制，以使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)降低到最低限度。 　　3. 套期保值的邏輯原理： 　　套期之所以能夠保值，是因?yàn)橥环N特定商品的期貨和現(xiàn)貨的主要差異在于交貨日期前后不一，而 它們的價(jià)格，則受相同的經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進(jìn)行實(shí)貨交割的 規(guī)定性，使現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格還具有趨合性，即當(dāng)期貨合約臨近到期日時(shí)，兩者價(jià)格的差異接近于零 ，否則就有套利的機(jī)會(huì)，因而，在到期日前，期貨和現(xiàn)貨價(jià)格具有高度的相關(guān)性。在相關(guān)的兩個(gè)市場(chǎng)中 ，反向操作，必然有相互沖銷(xiāo)的效果。 　　二．套期保值的方法 　　1. 生產(chǎn)者的賣(mài)期保值： 　　不論是向市場(chǎng)提供農(nóng)副產(chǎn)品的農(nóng)民，還是向市場(chǎng)提供銅、錫、鉛、石油等基礎(chǔ)原材料的企業(yè)，作為 社會(huì)商品的供應(yīng)者，為了保證其已經(jīng)生產(chǎn)出來(lái)準(zhǔn)備提供給市場(chǎng)或尚在生產(chǎn)過(guò)程中將來(lái)要向市場(chǎng)出售商品 的合理的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)，以防止正式出售時(shí)價(jià)格的可能下跌而遭受損失，可采用賣(mài)期保值的交易方式來(lái)減小 價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，即在期貨市場(chǎng)以賣(mài)主的身份售出數(shù)量相等的期貨作為保值手段。 　　2. 經(jīng)營(yíng)者賣(mài)期保值： 　　對(duì)于經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，他所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是商品收購(gòu)后尚未轉(zhuǎn)售出去時(shí)，商品價(jià)格下跌，這將會(huì)使他 的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減少甚至發(fā)生虧損。為回避此類(lèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)者可采用賣(mài)期保值方式來(lái)進(jìn)行價(jià)格保險(xiǎn)。 　　3. 加工者的綜合套期保值： 　　對(duì)于加工者來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自買(mǎi)和賣(mài)兩個(gè)方面。他既擔(dān)心原材料價(jià)格上漲，又擔(dān)心成品價(jià)格下跌 ，更怕原材料上升、成品價(jià)格下跌局面的出現(xiàn)。只要該加工者所需的材料及加工后的成品都可進(jìn)入期貨 市場(chǎng)進(jìn)行交易，那么他就可以利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行綜合套期保值，即對(duì)購(gòu)進(jìn)的原材料進(jìn)行買(mǎi)期保值，對(duì)其 產(chǎn)品進(jìn)行賣(mài)期保值，就可解除他的后顧之憂，鎖牢其加工利潤(rùn)，從而專(zhuān)門(mén)進(jìn)行加工生產(chǎn)。 　　三．套期保值的作用 　　企業(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞，企業(yè)用其擁有或掌握的資源去生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)什么、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)多少以及如何生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)，不僅直接關(guān)系到企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)效益，而且還關(guān)系到社會(huì)資源的合理配置和社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益提 高。而企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策正確與否的關(guān)鍵，在于能否正確地把握市場(chǎng)供求狀態(tài)，特別是能否正確掌握市 場(chǎng)下一步的變動(dòng)趨勢(shì)。期貨市場(chǎng)的建立，不僅使企業(yè)能通過(guò)期貨市場(chǎng)獲取未來(lái)市場(chǎng)的供求信息，提高企 業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策的科學(xué)合理性，真正做到以需定產(chǎn)，而且為企業(yè)通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供 了場(chǎng)所，在增進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益方面發(fā)揮著重要的作用。 　　四．套期保值策略 　　為了更好實(shí)現(xiàn)套期保值目的，企業(yè)在進(jìn)行套期保值交易時(shí)，必須注意以下程序和策略。 　?。?）堅(jiān)持“均等相對(duì)”的原則。“均等”，就是進(jìn)行期貨交易的商品必須和現(xiàn)貨市場(chǎng)上將要交易的 商品在種類(lèi)上相同或相關(guān)數(shù)量上相一致?！跋鄬?duì)”，就是在兩個(gè)市場(chǎng)上采取相反的買(mǎi)賣(mài)行為，如在現(xiàn)貨 市場(chǎng)上買(mǎi)，在期貨市場(chǎng)則要賣(mài)，或相反； 　?。?）應(yīng)選擇有一定風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)貨交易進(jìn)行套期保值。如果市場(chǎng)價(jià)格較為穩(wěn)定，那就不需進(jìn)行套期保值 ，進(jìn)行保值交易需支付一定費(fèi)用； 　?。?）比較凈冒險(xiǎn)額與保值費(fèi)用，最終確定是否要進(jìn)行套期保值； 　?。?）根據(jù)價(jià)格短期走勢(shì)預(yù)測(cè)，計(jì)算出基差（即現(xiàn)貨價(jià)格和期貨價(jià)格之間的差額）預(yù)期變動(dòng)額，并據(jù) 此作出進(jìn)入和離開(kāi)期貨市場(chǎng)的時(shí)機(jī)規(guī)劃，并予以執(zhí)行。 　　五．套期保值舉例 　　1. 買(mǎi)入套期保值：（又稱(chēng)多頭套期保值）是在期貨市場(chǎng)中購(gòu)入期貨，以期貨市場(chǎng)的多 頭來(lái)保證現(xiàn) 貨市場(chǎng)的空頭，以規(guī)避價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)。 　　例：油脂廠3月份計(jì)劃兩個(gè)月后購(gòu)進(jìn)100噸大豆，當(dāng)時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)為每噸 0.22萬(wàn)元，5月份期貨價(jià)為每 噸0.23萬(wàn)元。該廠擔(dān)心價(jià)格上漲，于是買(mǎi)入100 噸大豆期貨。到了5月份，現(xiàn)貨價(jià)果然上漲至每噸 0.24萬(wàn)元，而期貨價(jià)為每噸0.25萬(wàn)元。該廠于是買(mǎi)入現(xiàn)貨，每噸虧損 0.02萬(wàn)元；同時(shí)賣(mài)出期貨，每噸 盈利0.02萬(wàn) 元。 　　兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧相抵，有效地鎖定了成本。 　　2. 賣(mài)出套期保值：（又稱(chēng)空頭套期保制值）是在期貨市場(chǎng)出售期貨，以期貨市場(chǎng)上的空頭來(lái)保證 現(xiàn)貨市場(chǎng)的多頭，以規(guī)避價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。 　　例：5月份供銷(xiāo)公司與橡膠輪胎廠簽訂8月份銷(xiāo)售100噸天然橡膠的合同，價(jià)格按市價(jià)計(jì)算，8月份期 貨價(jià)為每噸 1.25萬(wàn)元。供銷(xiāo)公司擔(dān)心價(jià)格下跌，于是賣(mài)出100噸天然橡膠期貨。8月份時(shí)，現(xiàn)貨價(jià)跌至 每噸1.1 萬(wàn)元。該公司賣(mài)出現(xiàn)貨，每噸虧損0.1萬(wàn)元；又按每噸 1.15 萬(wàn)元價(jià)格買(mǎi)進(jìn) 100 噸的期貨， 每噸盈利0.1萬(wàn)元。 　　兩個(gè)市場(chǎng)的盈虧相抵，有效地防止了天然橡膠價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
套期保值的意思是你通過(guò)對(duì)某一商品未來(lái)的判斷而做出的決定。原理是利用對(duì)沖基金模式的原理來(lái)進(jìn)行套利。套期保值的特點(diǎn)就是能最大化的降低自己的風(fēng)險(xiǎn)。最完美的套期保值0風(fēng)險(xiǎn)是以現(xiàn)貨基礎(chǔ)。通過(guò)對(duì)沖的方式把自己將要虧損的部分轉(zhuǎn)嫁給別人。而自己沒(méi)有任何損失。具體操作是這樣的。比如說(shuō)你是賣(mài)玉米的。你擔(dān)心的是他價(jià)格會(huì)下跌造成你的利潤(rùn)流失。那么你需要做的就是在期貨市場(chǎng)上以當(dāng)前價(jià)格賣(mài)出開(kāi)倉(cāng)關(guān)于玉米的這個(gè)合約。到了你現(xiàn)貨交割的時(shí)候。你現(xiàn)貨雖然虧了錢(qián)。但是由于你之前已經(jīng)有賣(mài)出玉米的合約。你把他平倉(cāng)掉就盈利了。兩方相抵。你的風(fēng)險(xiǎn)就沒(méi)有。這個(gè)套期保值也是有風(fēng)險(xiǎn)的。假如判斷走勢(shì)不對(duì)。也會(huì)出現(xiàn)賠的更多的時(shí)候。所以在之前你得能判斷好這個(gè)品種在中長(zhǎng)期時(shí)候的趨勢(shì)。
利用期貨市場(chǎng)，規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)
股指期貨套期保值的原理是什么？股指期貨之所以具有套期保值的功能，是因?yàn)樵谝话闱闆r下，股指期貨的價(jià)格與股票現(xiàn)貨的價(jià)格受相近因素的影響，從而它們的變動(dòng)方向是一致的。因此，投資者只要在股指期貨市場(chǎng)建立與股票現(xiàn)貨市場(chǎng)相反的持倉(cāng)，則在市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化時(shí)，他必然會(huì)在一個(gè)市場(chǎng)上獲利而在另一個(gè)市場(chǎng)上虧損。通過(guò)計(jì)算適當(dāng)?shù)奶灼诒Ｖ当嚷士梢赃_(dá)到虧損與獲利的大致平衡，從而實(shí)現(xiàn)保值的目的。 　　例如，在2006年11月29日，某投資者所持有的股票組合（貝塔系數(shù)為1）總價(jià)值為500萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)的滬深300指數(shù)為1650點(diǎn)。該投資者預(yù)計(jì)未來(lái)3個(gè)月內(nèi)股票市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)下跌，但是由于其股票組合在年末具有較強(qiáng)的分紅和送股潛力，于是該投資者決定用2007年3月份到期的滬深300指數(shù)期貨合約（假定合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)）來(lái)對(duì)其股票組合實(shí)施空頭套期保值。 　　假設(shè)11月29日0703滬深300指數(shù)期貨的價(jià)格為1670點(diǎn)，則該投資者需要賣(mài)出10張（即500萬(wàn)元÷（1670點(diǎn)×300元/ 點(diǎn)））0703合約。如果至2007年3月1日滬深300指數(shù)下跌至1485點(diǎn)，該投資者的股票組合總市值也跌至450萬(wàn)元，損失50萬(wàn)元。但此時(shí) 0703滬深300指數(shù)期貨價(jià)格相應(yīng)下跌至1503點(diǎn)，于是該投資者平倉(cāng)其期貨合約，將獲利（1670-1503）點(diǎn)×300元/點(diǎn)×10=50.1萬(wàn)元，基本彌補(bǔ)在股票市場(chǎng)的損失，從而實(shí)現(xiàn)套期保值。相反，如果股票市場(chǎng)上漲，股票組合總市值也將增加，但是隨著股指期貨價(jià)格的相應(yīng)上漲，該投資者在股指期貨市場(chǎng)的空頭持倉(cāng)將出現(xiàn)損失，也將基本抵消在股票市場(chǎng)的盈利。 　　需要提醒投資者注意的是，在實(shí)際交易中，盈虧正好相等的完全套期保值往往難以實(shí)現(xiàn)，一是因?yàn)槠谪浐霞s的標(biāo)準(zhǔn)化使套期保值者難以根據(jù)實(shí)際需要選擇合意的數(shù)量和交割日；二是由于受基差風(fēng)險(xiǎn)的影響。 更多精彩內(nèi)容請(qǐng)查看：請(qǐng)進(jìn)入 http://www.nfinv.com/2010/0804/36952.html
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