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什么是知情交易者，知情是什么啊

來源：整理 時(shí)間：2023-07-24 21:09:00 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，知情是什么啊

就是了解內(nèi)幕了，知道發(fā)生過程了

知情是什么啊

2，知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人員即內(nèi)幕人員包括

證券公司\投資基金的決策者\(yùn)分析師\操盤手 相關(guān)上市公司的高管 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的中高層人士

知悉證券交易內(nèi)幕信息的知情人員即內(nèi)幕人員包括

3，什么是知情啊

知情叫志清
是知情還是知青啊？
知情？就是知道一件事情的前因后果唄！ 你是不是問的“知青”??？ 知青就是知識(shí)青年的簡稱。

什么是知情啊

4，初二政治 知情權(quán)和公平交易權(quán)的區(qū)分事例區(qū)分

都有，知情權(quán)，公平交易權(quán)和安全權(quán)在答題時(shí)多一起出現(xiàn)，若是兩分，任意答兩點(diǎn)，多答不扣分。
公平交易權(quán)是指商家做到誠信經(jīng)營。 知情權(quán)也叫知悉真情權(quán),是指消費(fèi)者有權(quán)知道有關(guān)產(chǎn)品的基本情況如生產(chǎn)廠家保質(zhì)期,生產(chǎn)日期等;

5，在組織內(nèi)群體行為和組織行為有什么區(qū)別

群體行為.是這個(gè)群體的每個(gè)個(gè)體共同的行為組織行為是組織群體里的個(gè)體的行為這個(gè)我記得不是太清楚了...表面理解啦
論不確定條件下金融市場(chǎng)群體認(rèn)知行為偏差效應(yīng)　　日期：2007-03-14 12:50　　字體大小: 小　　中　　大　　摘 要 從金融市場(chǎng)的信息不確定性出發(fā)，通過運(yùn)用行為金融學(xué)中對(duì)投資者非理性行為的論述，分析群體非理性行為及其對(duì)市場(chǎng)價(jià)格不穩(wěn)定性的影響，對(duì)金融市場(chǎng)的健康與穩(wěn)定有一定現(xiàn)實(shí)意義?！　￡P(guān)鍵詞 不確定條件 群體 認(rèn)知行為 偏差　　1 群體認(rèn)知行為偏差的內(nèi)涵提出　　1970年fama在其關(guān)于有效市場(chǎng)假說的論文《有效資本市場(chǎng)：實(shí)證研究回顧》中，把有效的金融市場(chǎng)定義為一個(gè)資產(chǎn)價(jià)格完全反映可得信息的市場(chǎng)。有效市場(chǎng)假說的成立依賴于投資者“理性”假設(shè)，一個(gè)在完全理性基礎(chǔ)上的完全競爭市場(chǎng)模型。這與實(shí)際情況是存在矛盾的，是存在一定缺陷的。針對(duì)有效市場(chǎng)假說，行為金融學(xué)的研究可歸納為有限理性個(gè)體，群體行為和非有效市場(chǎng)三個(gè)層次。基于信息的不完全性和不對(duì)稱性，市場(chǎng)交易者可分為知情交易者和非知情交易者。kahneman 和riepe（1998）認(rèn)為人們會(huì)在很多方面偏離標(biāo)準(zhǔn)的決策模型，經(jīng)濟(jì)學(xué)家將非理性投資者稱為“噪音交易者”。在行為金融學(xué)中，金融市場(chǎng)中的認(rèn)知行為偏差包括過度自信、信息反應(yīng)偏差、損失厭惡、后悔厭惡、心理帳戶、證實(shí)偏差、時(shí)間偏好、羊群行為和反饋機(jī)制。由于投資者群體行為效應(yīng)具有顯著性和相互影響性，這里主要從金融市場(chǎng)中具有交互作用并帶來顯著效應(yīng)的羊群行為和反饋機(jī)制來探討群體認(rèn)知行為偏差的影響。　　2 群體認(rèn)知行為偏差的定價(jià)模型分析　　2．1 正反饋交易策略模型　　正反饋交易策略模型結(jié)構(gòu)見表1?！　”碇笑梁挺路謩e為被動(dòng)投資者和正反饋投資者的需求曲線的斜率，pj（j=0,1,2,3）為各個(gè)時(shí)期的價(jià)格。　　結(jié)論：　?。?）信息無噪音時(shí)。當(dāng)信息為正時(shí)，即φ=?準(zhǔn)，有p1=p2(μ>0)及p1=0(μ=0)成立，根據(jù)時(shí)期1和時(shí)期2的市場(chǎng)均衡條件，可以解得：當(dāng)μ>0，p1= p2=α ?準(zhǔn)/（α－β）；當(dāng)μ＝0，p1=0， p2=?準(zhǔn)。當(dāng)β>α/2時(shí)，套利者的加入使得任何時(shí)期的價(jià)格都比其不存在時(shí)更偏離真實(shí)價(jià)值。因此，在無噪音信息的條件下，套利者的存在促使價(jià)格偏離真實(shí)價(jià)值。　　2．2 從眾行為模型　?。?）信息層疊與從眾行為。基于信息的從眾行為模型最初是banerjee（1992）提出。而當(dāng)?shù)趍位投資者進(jìn)行投資選擇時(shí)（m>2），他的行為選擇見表2。　　可以看出模型中達(dá)到均衡的決策規(guī)則的特征位從眾行為的外部性。當(dāng)投資者決策時(shí)無法確定其他人的選擇正確與否，依然忽視自己的信息而跟隨其他人。在此模型中，從眾行為表現(xiàn)出了正反饋性，給資產(chǎn)價(jià)格帶來了波動(dòng)性和易變性?！　。?）模仿傳染與從眾行為。在沒有獲得基本價(jià)值信息的條件下，交易者只能依靠在市場(chǎng)上觀察到的行為來作為決策基礎(chǔ)，通過模仿其他人的行為來選擇自己的投資決策，由此引起的從眾行為導(dǎo)致了資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)。根據(jù)lux（1995）模型，有2n個(gè)投機(jī)交易者，他們對(duì)市場(chǎng)預(yù)期持樂觀或悲觀態(tài)度，假定不存在中間態(tài)度的投資者，投機(jī)者平均觀念指標(biāo)x∈[-1,1]，x＝0樂觀態(tài)度與悲觀態(tài)度持平，x>0則樂觀態(tài)度投資者占優(yōu)，x<0則悲觀態(tài)度投資者占優(yōu)。態(tài)度傳染是指當(dāng)持樂觀態(tài)度投資者數(shù)量占優(yōu)時(shí)，持悲觀態(tài)度的投資者將買入股票；當(dāng)持悲觀態(tài)度投資者數(shù)量占優(yōu)時(shí)，持樂觀態(tài)度的投資者將賣出股票，即態(tài)度發(fā)生了轉(zhuǎn)移。　　根據(jù)傳染機(jī)制：　　dx/dt=2υ[tanh(ax)-x]cosh(ax)　　其中a為從眾行為或傳染力度的系數(shù)，v為變化速度。a≤1，x=0時(shí)有唯一穩(wěn)定均衡。a>1,均衡不穩(wěn)定，存在x+>0或x－<0,即a≤1,從眾效應(yīng)較弱，價(jià)格偏離將逐漸消失，受到某一干擾后系統(tǒng)將恢復(fù)均衡；a>1，從眾效應(yīng)較強(qiáng)，一旦發(fā)生偏離，通過互相傳染導(dǎo)致均衡不穩(wěn)定?！　“瑐魅竞蛢r(jià)格動(dòng)力：　　x=2υ[tanh(a1p/υ+a2x)-x]cosh(a1p/υ+a2x)　　p=β[xtn+tf(pf-p)]　　投資行為依賴于價(jià)格動(dòng)力，增強(qiáng)了傳染效果。a2(從其他人行為獲得的信息的權(quán)重) ≤1,存在唯一均衡，a2>1存在樂觀市場(chǎng)e+和悲觀市場(chǎng)e－兩個(gè)均衡。存在這兩個(gè)均衡時(shí)，e0不穩(wěn)定。唯一均衡e0可以穩(wěn)定或不穩(wěn)定，穩(wěn)定條件由2[α1βtn+v(a2-1)]- βtf<0給出。tn表示投機(jī)者交易量，tf表示相對(duì)的基本面交易者交易量?！　】紤]a0（衡量市場(chǎng)占優(yōu)情緒）變量：　　x=2υ[tanh(a0+a2x)-x]cosh(a0+a2x)　　a0=τ　　總存在唯一均衡e=(0,0)。當(dāng)且僅當(dāng)a2－1+(tn/ tf)/pf<(>)0,均衡穩(wěn)定（不穩(wěn)定）。當(dāng)一隨機(jī)事件促使價(jià)格上升，a0上升，當(dāng)傳染使投機(jī)交易者占大多數(shù)，潛在購買者減少，價(jià)格增加消失，情緒發(fā)生轉(zhuǎn)移。價(jià)格趨勢(shì)減緩后，a0下降，被傳染的投機(jī)者數(shù)量短期依然增加。交易者發(fā)現(xiàn)收益減少，則悲觀情緒增加，引起價(jià)格下降，情緒傳染增強(qiáng)，直到悲觀態(tài)度占優(yōu)，隨即價(jià)格下降減弱，收益恢復(fù)則態(tài)度傾向發(fā)生反向轉(zhuǎn)移?！　? 群體認(rèn)知行為偏差的因子效應(yīng)分析　　3.1 信息的不確定性　　根據(jù)前面正反饋交易策略模型及從眾行為模型的分析，可以看出它們都基于這樣一個(gè)前提—市場(chǎng)交易者獲得的信息是有限的，不完全的，存在不對(duì)稱性。因此，市場(chǎng)交易者中存在知情交易者和非知情交易者，知情交易者往往掌握更多更全面的市場(chǎng)信息和交易信息，這使得他們能夠更加準(zhǔn)確的作出正確的預(yù)期和決策。而非知情交易者則了解信息情況較少，因此常常作為噪音交易者存在，他們所作的反應(yīng)和投資選擇有可能是正確的，也有可能是錯(cuò)誤的。他們常常根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格反映的信息和其他交易者的行為來進(jìn)行判斷和預(yù)測(cè)。一旦獲得信息成本較大，信息傳遞有誤，而且知情交易者為了獲得投機(jī)利潤故意采取與正確信息相悖的行為，非知情交易者就會(huì)發(fā)生行為偏差，那么噪音交易者的群體行為就會(huì)如模型所述推動(dòng)價(jià)格愈加偏離真實(shí)價(jià)值，加重市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。因此，在金融市場(chǎng)上應(yīng)該加強(qiáng)信息披露制度，增加信息透明度，減少各種信息成本，交易成本的限制，降低信息的不確定性。而針對(duì)我國實(shí)際，改變目前我國金融市場(chǎng)中主體結(jié)構(gòu)的非均衡狀態(tài)，引入競爭機(jī)制，是改善信息偏差的重要方式?！　?.2 套利者的投機(jī)性　　由正反饋交易模型的分析來看因?yàn)橹榈奶桌叩拇嬖冢沟迷胍艚灰渍叩娜后w效應(yīng)進(jìn)一步推動(dòng)價(jià)格偏離程度，形成價(jià)格泡沫，破壞了金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。這與之前一些研究說明理性投資者的知情套利行為對(duì)噪音交易者的行為偏差有抵消作用，并使價(jià)格趨向均衡不同，套利者的知情行為刺激了更多的噪音交易，起到了推波助瀾的作用。這主要是由于套利者出于投機(jī)的目的，沒有根據(jù)市場(chǎng)基本面的準(zhǔn)確估計(jì)，而是依靠對(duì)未來群體行為預(yù)期來行動(dòng)的。所以這種投機(jī)活動(dòng)造成的群體效應(yīng)給市場(chǎng)帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)。由此看來，對(duì)市場(chǎng)中的投機(jī)行為的監(jiān)管和控制是不能掉以輕心的，一旦忽視，即使是知情的理性投資者的投機(jī)行為都可以帶動(dòng)噪音交易群體效應(yīng)，甚至可能發(fā)展成為不可預(yù)計(jì)的金融動(dòng)蕩?！　?.3 群體行為的效應(yīng)放大性　　3.4 噪音交易者的存在　　參考文獻(xiàn)　　1 饒育蕾，劉達(dá)鋒.行為金融學(xué)[m].上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2003（5）　　2 楊大楷，杜新樂，肖燁等.資產(chǎn)定價(jià)理論[m].上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2004（3）　　3 單樹峰.行為金融理論中的投資者行為[j].國際金融研究，2004（3）　　4 李心丹.行為金融理論：研究體系及展望[j].金融研究，2005（1）　　5 王擎. 再析中國封閉式基金折價(jià)之謎[j]. 金融研究，2004（5）　　6 段進(jìn)東，陳海明. 我國新股發(fā)行定價(jià)的信息效率實(shí)證研究[j].金融研究，2004（2）
文章TAG：什么是知知情交易什么是知情交易者

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