什么是影子金融體系？從這個角度來說，如何讓中國金融 體系保持健康，避免系統(tǒng)性金融風險就顯得尤為重要。中國官方首次定義“中國影子銀行”，影子銀行對-2體系有何影響影子銀行由于自身的業(yè)務(wù)特點，可能會聚集一定的系統(tǒng)性風險，對金融 體系安全性的影響體現(xiàn)在以下三個方面:一是通過影子 bank籌集大量資金，投入房地產(chǎn)市場或其他產(chǎn)能過剩領(lǐng)域，用于償還大量到期政府債務(wù)。

近日，由中國銀保監(jiān)會政策研究局和統(tǒng)計信息與風險監(jiān)測部組成的課題組發(fā)布了中國影子銀行報告。報告根據(jù)四個主要標準對影子 bank進行了廣義和狹義的定義。上述報告顯示，中國影子銀行在2008年后發(fā)展迅速。隨著金融業(yè)務(wù)范圍的擴大和跨行業(yè)、跨市場的綜合經(jīng)營，影子銀行每年以20%以上的速度增長。定義影子銀行主要有四個標準:監(jiān)管覆蓋面和力度、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復(fù)雜程度和杠桿水平、信息披露充分性和全面性、集中支付壓力。

其中影子 bank特征明顯，風險相對較高，屬于狹義的影子 bank。影子 Bank的一路狂奔，不僅使金融的風險不斷積累和暴露，違法違規(guī)問題愈演愈烈，而且極大地抬高了我國宏觀杠桿水平，吹大了資產(chǎn)泡沫，助長了脫實向虛，嚴重影響了金融和經(jīng)濟的良性循環(huán)，極大地扭曲了正常有效的市場資源。

什么是影子 Bank？影子 Bank又稱并行系統(tǒng)，是2007年美聯(lián)儲年會上誕生的一個名詞。影子銀行是指游離于銀行業(yè)監(jiān)管之外體系并可能造成系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利體系(包括各種相關(guān)機構(gòu)和業(yè)務(wù)活動)的信用中介。包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券、保險公司、結(jié)構(gòu)性投資工具(SIV)等非銀行金融機構(gòu)。所有影子銀行之間相互作用，形成一個影子系統(tǒng)，它們之間存在信用和衍生關(guān)系。

影子銀行的基本特征影子銀行的基本特征可以概括如下。第一，交易模式是批發(fā)，不同于商業(yè)銀行的零售模式。第二，進行不透明的場外交易。影子銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計非常復(fù)雜，能公開的信息很少。這些金融衍生品交易大多在場外市場進行，信息披露制度非常不完善。第三，杠桿率很高。沒有商業(yè)銀行雄厚的資本，影子銀行利用財務(wù)杠桿負債經(jīng)營。

"影子Bank "是信貸市場、資本市場、金融衍生品和商品交易、杠桿收購等領(lǐng)域的主要參與者。這些機構(gòu)通常放貸并接受抵押貸款。他們通過杠桿持有大量證券、債券和復(fù)雜金融instruments金融機構(gòu)。在帶來金融市場繁榮的同時，影子銀行的快速發(fā)展和高杠桿操作給整個金融 /帶來了極大的脆弱性，成為全球性的金融危機。目前影子銀行體系在去杠桿化過程中持續(xù)收縮。但作為金融市場的重要組成部分影子銀行體系并不會消亡，而是逐漸走出監(jiān)管真空，在新的更嚴格的監(jiān)管環(huán)境下發(fā)展。

陶冬進入2012年，中國經(jīng)濟硬著陸、流動性枯竭的風險明顯降低；但是，房地產(chǎn)市場風險和影子銀行風險仍然存在。房地產(chǎn)和影子銀行就像兩顆定時炸彈，秒針還在跳。關(guān)于房地產(chǎn)市場的困局，開發(fā)商的資金壓力，已經(jīng)有很多文章了。本文重點關(guān)注影子 Bank。影子銀行顧名思義，是正規(guī)渠道之外的銀行中間業(yè)務(wù)。包括銀行表外金融中間業(yè)務(wù)和非銀行機構(gòu)及個人的金融中間業(yè)務(wù)，主要包括信托產(chǎn)品、委托貸款和民間借貸。

開發(fā)商在開始項目開發(fā)時，通過信托公司根據(jù)項目的現(xiàn)金流設(shè)計信托產(chǎn)品，通過銀行理財公司等渠道在社會上募集資金。信托產(chǎn)品往往以房產(chǎn)為抵押，往往有最低保證收益(遠超銀行利息)，期限一般為三到五年。這些信托產(chǎn)品很多都是在銀行分支機構(gòu)銷售的，但是銀行并不保證違約風險。官方數(shù)據(jù)顯示信托產(chǎn)品規(guī)模為1.7萬億元，可能被低估了。未來兩年將是信托產(chǎn)品償還債務(wù)的高峰期。

Need 金融相關(guān)部門以數(shù)字人民幣監(jiān)控貨幣流向為由，修改了這一相關(guān)法律。加強監(jiān)管，制定各方面的監(jiān)管制度和規(guī)則，確保其安全，發(fā)揮監(jiān)管作用。要用法律和政策來約束，用法律來監(jiān)督，用網(wǎng)絡(luò)來監(jiān)督，用方方面面來監(jiān)督，用現(xiàn)實來監(jiān)督，確保所有人員無憂。中國銀監(jiān)會政策研究局課題組和統(tǒng)計信息與風險監(jiān)測部發(fā)布了中國影子 Bank報告，以下簡稱報告。

從中國的情況來看，中國經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，取得了舉世矚目的成就。金融 體系它對經(jīng)濟增長起到了重要的促進作用。特別是我國的融資結(jié)構(gòu)以間接融資為主，銀行業(yè)是金融支撐實體經(jīng)濟發(fā)展的主力軍，所以銀行的健康和服務(wù)實體經(jīng)濟的能力非常重要。為此，中國政府實施了大型商業(yè)銀行改制上市等一系列重大金融改革。通過建立健全公司治理，加強內(nèi)部控制和風險管理，行業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟和社會發(fā)展的能力和國際競爭力不斷提高，抗風險能力顯著增強，為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了有利支撐。

通過對歷史的觀察，我們發(fā)現(xiàn)了一個普遍現(xiàn)象。在某些時期，銀行業(yè)發(fā)展非?？?，資產(chǎn)、利潤等指標都快速增長，甚至明顯快于同期經(jīng)濟發(fā)展水平。但是，金融風險往往隨之而來，要警惕銀行業(yè)這些表面成績下可能隱藏的風險和危機。在承認銀行是企業(yè)的同時，和普通企業(yè)一樣，也有追求盈利和創(chuàng)新的要求，同時要注意銀行有別于普通企業(yè)的特點。

隨著美國經(jīng)濟的不斷增長，人們對信貸的需求與日俱增，影子美國的銀行也相應(yīng)迅速發(fā)展，與商業(yè)銀行一起成為-2體系的重要參與者。隨著影子 bank的發(fā)展，美國和世界的金融 體系的結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本性的變化，傳統(tǒng)銀行體系的作用不斷下降。影子銀行比傳統(tǒng)銀行成長更快，游離于現(xiàn)有監(jiān)管之外體系，同時又游離于最后貸款人的保護傘之外，積累了相當大的風險金融。

在他看來，這種風險與中國銀行業(yè)的風險和當前資本市場的風險密切相關(guān)。據(jù)了解，中國式影子 Bank 體系主要包括信托、擔保、小貸公司、典當行、地下錢莊等。事實上，自2011年溫州民間借貸危機爆發(fā)以來，當?shù)孛耖g借貸金融的風險就已陸續(xù)暴露，并已牽連當?shù)劂y行體系。從這個角度來說，如何讓中國金融 體系保持健康，避免系統(tǒng)性金融風險就顯得尤為重要。

影子銀行由于自身的業(yè)務(wù)特點，可能會聚集一定的系統(tǒng)性風險，從而影響金融 體系的安全性，具體體現(xiàn)在以下三個方面:一是大量資金會通過影子銀行。長期來看，影子銀行更容易造成地方融資平臺的貸款風險、房地產(chǎn)融資風險、“兩高一?！钡男袠I(yè)風險和系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險積累，從而形成經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的隱患。

同時，中國的影子 bank與商業(yè)銀行的關(guān)系非常密切。比如影子銀行業(yè)務(wù)有流動性支撐，有商業(yè)銀行隱性擔保，兩者業(yè)務(wù)交織。這種緊密的關(guān)系使得影子 bank的風險很容易擴散到傳統(tǒng)銀行業(yè)。第三，影子 Bank 體系監(jiān)管套利削弱了巴塞爾協(xié)議等微觀審慎監(jiān)管的效果。正如前面的分析所表明的，影子 bank導(dǎo)致監(jiān)管套利的過程是無法通過自發(fā)的市場監(jiān)管來避免的，這是典型的囚徒困境。

補充第一位網(wǎng)友的回答。這項活動在2007年開始的美國次貸危機中逐漸被人們重視。之前一直游離于市場和政府的監(jiān)管之外，目前也沒有非常有效的監(jiān)管方法。具體方法是將次級貸款打包成金融衍生品，如CDO(抵押債務(wù)人債券)和SIV(結(jié)構(gòu)化投資工具)，它們往往被信用評級機構(gòu)評為AAA級，這些載體是證券化資產(chǎn)的主要買家。

影子銀行緩解了生產(chǎn)力進步和分工帶來的經(jīng)濟波動，促進了經(jīng)濟增長，增加了收入和利潤。在2007年信貸危機的風暴中，這種將債務(wù)和其他資產(chǎn)打包成復(fù)合證券和載體出售的業(yè)務(wù)也不能幸免，由于銀行迫切需要改善其遭受重創(chuàng)的資產(chǎn)負債表，證券化市場的健康運行尤為重要，不僅因為它保證了企業(yè)和消費者的借貸能力，還因為它在促進經(jīng)濟增長和資產(chǎn)定價方面的作用。