次貸危機(jī)又稱(chēng)次級(jí)抵押貸款危機(jī)(次級(jí)抵押貸款)，又譯為次級(jí)抵押貸款危機(jī)。指的是發(fā)生在美國(guó)的一場(chǎng)風(fēng)暴，由次貸機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，強(qiáng)制關(guān)閉投資基金，股市劇烈震蕩引發(fā)。導(dǎo)致全球主要金融市場(chǎng)流動(dòng)性不足危機(jī)。美國(guó)人“次貸 危機(jī)”在2006年春天開(kāi)始逐漸出現(xiàn)。2007年8月，席卷美國(guó)、歐盟、日本等全球主要金融市場(chǎng)。

1.次貸-2/次貸危機(jī)的概念又稱(chēng)次貸危機(jī)(次貸危機(jī))，也譯作次級(jí)債/12344。指的是發(fā)生在美國(guó)的一場(chǎng)風(fēng)暴，由次貸機(jī)構(gòu)破產(chǎn)，強(qiáng)制關(guān)閉投資基金，股市劇烈震蕩引發(fā)。導(dǎo)致全球主要金融市場(chǎng)流動(dòng)性不足危機(jī)。美國(guó)人“次貸 危機(jī)”在2006年春天開(kāi)始逐漸出現(xiàn)。2007年8月，席卷美國(guó)、歐盟、日本等全球主要金融市場(chǎng)。

次貸危機(jī)的原因和影響。次貸 危機(jī)是指美國(guó)次貸行業(yè)違約率劇增、信貸緊縮在國(guó)際金融市場(chǎng)引起的震驚、恐慌和危機(jī)。金融危機(jī)總是以不同的方式出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)生活中。上一次的影響危機(jī)剛剛褪去，一直在說(shuō)金融體系“高效率”的美國(guó)爆發(fā)了-0 危機(jī)。自從次貸 危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，

我們認(rèn)為房?jī)r(jià)的漲跌、利率的漲跌、監(jiān)管的缺失以及所謂金融創(chuàng)新的泛濫都是促成次貸 危機(jī)的重要因素，但造成這危機(jī)的根本原因是美國(guó)過(guò)度追求完全自由市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)體制。上面列出了許多因素。與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)由周期性產(chǎn)能過(guò)剩引發(fā)不同，這次次貸-2/是由一次典型的資產(chǎn)價(jià)格泡沫和信貸泡沫破裂引發(fā)的。

先用最簡(jiǎn)單的話解釋一下。次貸是次級(jí)抵押貸款，是針對(duì)信用狀況差、無(wú)收入和還款能力證明、其他負(fù)債較重的個(gè)人的住房抵押貸款。次級(jí)抵押貸款的利率高于給信用好的人的最優(yōu)惠利率抵押貸款的利率是否可以理解？你不太可能還錢(qián)，所以我會(huì)借給你更多的利息。既有風(fēng)險(xiǎn)又有利可圖。至于發(fā)放這些貸款的機(jī)構(gòu)，為了盡快拿回資金，就把這些貸款打包，發(fā)行債券。同樣的，次貸的債券利率當(dāng)然比優(yōu)貸高。

但是，這種高回報(bào)有一個(gè)很大的前提，就是美國(guó)房?jī)r(jià)在上漲。怎么說(shuō)呢？房?jī)r(jià)在漲，樓市火熱。雖然這些次級(jí)抵押貸款的違約率比較高(這個(gè)很好理解，因?yàn)槟切┤诵庞脿顩r很差，沒(méi)有收入證明，其他債務(wù)很重，很容易還不起房貸)，但是即使貸款機(jī)構(gòu)收不到貸款，也可以把抵押的房子收回來(lái)，再賣(mài)的話還能盈利，因?yàn)闃鞘谢鸨績(jī)r(jià)不斷上漲。

雖然雷曼的投資在中國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域不算多，但恰逢國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)的微妙時(shí)期，美國(guó)雷曼的倒下次貸-2/，對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)影響很大。2004年，雷曼與摩根士丹利房地產(chǎn)基金聯(lián)手，參與上海永業(yè)集團(tuán)開(kāi)發(fā)的上海永業(yè)公寓二期，雙方各持股25%。雷曼兄弟首次試水中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)。2004年底，雷曼開(kāi)始與中海地產(chǎn)合作，成立了一只小規(guī)模的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)基金。

2006年11月，雷曼聯(lián)手香港上市公司Capital Strategy 投資設(shè)立的公司，以4.16億元的價(jià)格拍下上海虹口區(qū)富海商廈。這是一個(gè)爛尾近10年的項(xiàng)目，已經(jīng)拍賣(mài)了三次。2007年12月，雷曼向天津融創(chuàng)集團(tuán)注資2億美元，擬收購(gòu)后者35%的股權(quán)。為此，融創(chuàng)還制定了三年上市計(jì)劃。雷曼最新的不動(dòng)產(chǎn)投資是2008年5月。雷曼關(guān)聯(lián)公司alam攜手a股上市公司中鐵二局，在成都成立合資公司。雷曼出資約1.5億元人民幣，占合資公司的49%。

USA-0 危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響如下:次貸-2/中國(guó)的金融領(lǐng)域重新洗牌。次貸危機(jī)-2/引發(fā)的全球金融對(duì)世界各國(guó)的金融市場(chǎng)都造成了或多或少的沖擊，以至于全球金融市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的流動(dòng)性過(guò)剩不復(fù)存在，各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都遇到了資金匱乏的問(wèn)題。一些國(guó)家在流動(dòng)性過(guò)剩時(shí)期大舉借債。再加上金融危機(jī)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)下滑危機(jī)，國(guó)家財(cái)政收入減少，國(guó)家主權(quán)債務(wù)危機(jī)，使國(guó)家瀕臨破產(chǎn)。

還沒(méi)有。未來(lái)的發(fā)展取決于政府的政策是否有效。1.國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的損失有限。國(guó)內(nèi)一些金融機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)了一些次貸相關(guān)的金融產(chǎn)品。由于我國(guó)國(guó)內(nèi)監(jiān)管部門(mén)對(duì)從事境外信用衍生品交易的金融機(jī)構(gòu)仍有嚴(yán)格控制，這些銀行的規(guī)模并不大。雖然目前還沒(méi)有明確的損失數(shù)據(jù)，但這些銀行的管理層普遍表示，由于次貸涉及的資金比例較小，造成的損失對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)影響不大，少量損失在銀行可接受的范圍內(nèi)。

一方面會(huì)直接加劇國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩；另一方面，外部市場(chǎng)的持續(xù)動(dòng)蕩會(huì)從心理層面影響經(jīng)濟(jì)主體對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期預(yù)期。以2008年初為例，一些國(guó)際知名大型金融機(jī)構(gòu)曝出的次貸巨額虧損引發(fā)全球股市暴跌，1月份全球股市市值5.2萬(wàn)億美元，其中發(fā)達(dá)市場(chǎng)下跌7.83%，新興市場(chǎng)平均跌幅12.44%，中國(guó)a股以21.4%位居全球跌幅榜首。