實務(wù)中，項目估值縮水，找不到接盤方，無法退出，或目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營失敗，破產(chǎn)倒閉，投資者就可能會面臨“竹籃打水一場空”的情況，這類情形數(shù)不勝數(shù)。

2，投二級市場的信托，典型的如拿錢炒股票，陽光私募，股市常勝將軍？難得一見。

對于普通投資者最常見到的債權(quán)型集合資金信托計劃

由于此類項目的性質(zhì)，屬于“欠債還錢”，的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。

和權(quán)益投資不是一回事兒。而且這類項目風(fēng)控中，一般還有“抵押物”“質(zhì)押物”“擔(dān)保方”“回購方”等多重風(fēng)險控制措施。萬一真出現(xiàn)風(fēng)險，信托公司也有一定的能力及時處理風(fēng)險，化解風(fēng)險。如變賣抵質(zhì)押物，擔(dān)保代償?shù)龋鄶?shù)能收回絕大部分的款項目，較少出現(xiàn)“打水漂”的情況。以上只是簡要的分析，普通的資管，基金沒信托公司龐大的售后處置團隊和經(jīng)市場檢驗過的豐富經(jīng)驗，往往難以辦妥。

而且就算是信托公司出面，也得花費大量人力物力，時間來溝通談判，抵押物處理也沒那么快，不像菜市場賣菜；投資者不愿意持續(xù)等待時。信托公司如果想息事寧人，先用自有資金或安排關(guān)聯(lián)第三方資金先兌付給投資者，把相關(guān)受益權(quán)轉(zhuǎn)讓過來，然后再慢慢跟融資方打官司磨錢，“剛兌”的由來即是如此。投資者可通過企查查等公開查詢系統(tǒng)查詢，大多數(shù)信托公司都有一堆涉訟信息，多是和融資方打官司要錢。

實際情況如：

【XX信托-遵義匯川】：201901爆出延期違約后，經(jīng)1個月時間，就全部本息兌付了。

【XX信托-創(chuàng)贏XX號臺?！浚?01905延期后信托公司董事會對外公告保障100%全額兌付。

其他例子也很多，此類信托項目延期后，信托公司與融資方協(xié)商處理，由于有“抵押，質(zhì)押，擔(dān)保，回購”等多重風(fēng)控措施，債權(quán)項目投資者“血本無歸”“本金打水漂”的案例并不多見。

網(wǎng)上熱傳的“投資XX萬買信托血本無歸”，如果仔細分析，大部分都是買了假信托，通道類或者股權(quán)類，二級市場類信托，但媒體以博關(guān)注為要義，很少主動解釋。

據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，201901季度統(tǒng)計，信托行業(yè)風(fēng)險項目1006個，規(guī)模為2830.59億元，對應(yīng)信托資產(chǎn)22.54萬億，信托資產(chǎn)風(fēng)險率為1.26%，其中，集合類信托占比61.57%，

協(xié)會給出的原因：

這主要源于去年金融“去杠桿、強監(jiān)管”政策下，銀行表外資金加速回表，同時平臺公司舉債受到限制，企業(yè)現(xiàn)金流相對緊張，少數(shù)信托公司展業(yè)比較激進，信用下沉較大，導(dǎo)致逾期甚至違約事件增多。自“資管新規(guī)”出臺之后，信托公司普遍加強主動管理能力與風(fēng)控能力建設(shè)，信托行業(yè)總體風(fēng)險可控。

正本清源，回歸底層資產(chǎn)風(fēng)控。

可以發(fā)現(xiàn)：【風(fēng)控措施】可謂債權(quán)信托的安全墊。萬一出現(xiàn)風(fēng)險，風(fēng)控措施可以馬上進入處置環(huán)節(jié)，保障項目本息順利回歸。

所以，選項目時，對行業(yè)大勢，交易對手的全盤了解；對風(fēng)控措施可執(zhí)行性的關(guān)注都是非常重要的。

現(xiàn)在經(jīng)濟尚未全面復(fù)蘇，信托也開始兩極分化，加之項目結(jié)構(gòu)設(shè)置復(fù)雜，評估風(fēng)控是否到位需要深厚的專業(yè)知識和行業(yè)積累；

對普通投資者而言，找到一個專業(yè)、獨立、靠譜的理財經(jīng)理是更現(xiàn)實的選擇。

3. 財產(chǎn)權(quán)信托屬于資產(chǎn)管理信托

信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓是指將信托受益的權(quán)利進行轉(zhuǎn)讓。信托受益權(quán)是信托合同中規(guī)定的關(guān)系人享受信托財產(chǎn)經(jīng)過管理或處理后的收益權(quán)利。也包括信托合同結(jié)束時，合同中規(guī)定的關(guān)系人可享受信托財產(chǎn)本身利益的權(quán)利。

信托受益權(quán)是指受益人請求受托人支付信托利益的權(quán)利，廣義的信托受益權(quán)中的受益人除有請求支付信托利益的權(quán)利外，還有保證信托利益得以實現(xiàn)的其他權(quán)利，如《信托法》規(guī)定的知情權(quán)、調(diào)整信托財產(chǎn)管理方法權(quán)、撤銷受托人違反信托的處分權(quán)、受托人的解任權(quán)。信托受益權(quán)具有以下特征：

其一，信托受益權(quán)屬于兼具物權(quán)和債權(quán)性質(zhì)的財產(chǎn)權(quán)。

信托受益權(quán)是受益人對信托享有的權(quán)利和利益，因此該權(quán)利首先必須是財產(chǎn)權(quán)。

其二，信托受益權(quán)屬于可轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)權(quán)利。信托受益權(quán)的權(quán)利是通過轉(zhuǎn)讓質(zhì)物實現(xiàn)的，因此能夠質(zhì)押的權(quán)利應(yīng)當(dāng)滿足可轉(zhuǎn)讓的條件。

4. 財產(chǎn)權(quán)信托管理辦法

第一章 總則

第一條 為了規(guī)范信托公司資金信托業(yè)務(wù)，保護資金信托投資者合法權(quán)益，根據(jù)《中華人民共和國信托法》《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《關(guān)于規(guī)范金融機構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）及相關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。